CryptoQuant ชี้ตลาดหมีเริ่มแล้ว! Bitcoin เสี่ยงไหลลง $70,000 หากดีมานด์ไม่ฟื้นอาจเห็น $56,000
CryptoQuant ประเมินว่า ตลาดหมีของคริปโตได้เริ่มต้นแล้ว หลังสัญญาณ “ความต้องการซื้อ (spot demand)” ของ Bitcoin ชะลอตัวลงอย่างชัดเจนตั้งแต่ช่วงต้นเดือนตุลาคม 2025 และเริ่มต่ำกว่าแนวโน้มเดิมของรอบตลาด (below trend)
รายงานระบุว่า ในรอบนี้ Bitcoin เคยได้แรงหนุนจาก “คลื่นดีมานด์” ใหญ่ ๆ อยู่หลายระลอก แต่เมื่อแรงซื้อใหม่เริ่มหมดแรง ตลาดจึงขาดแรงพยุงราคา และทำให้ความเสี่ยงขาลงเพิ่มขึ้น โดย CryptoQuant มองว่า หากโมเมนตัมยังไม่กลับมา Bitcoin มีโอกาสถอยไปทดสอบโซน $70,000 และในกรณีที่อ่อนแรงต่อเนื่อง ระดับที่ตลาดจับตาอีกจุดคือ “Realized Price” ใกล้ $56,000 ซึ่งในอดีตมักสอดคล้องกับช่วง “ก้นตลาดหมี” ของ Bitcoin
อีกจุดที่ตอกย้ำภาพความเสี่ยงคือ กองทุน Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ กลับทิศจากผู้ซื้อสุทธิเป็นผู้ขายสุทธิในไตรมาส 4/2025 โดยยอดถือครองรวมลดลงราว 24,000 BTC สะท้อนว่ากระแสเงินใหม่ที่เคยไหลเข้ามาเป็นแรงหนุน เริ่มไม่แข็งแรงเหมือนช่วงก่อนหน้า
นอกจากนี้ ฝั่งอนุพันธ์ก็เริ่มส่งสัญญาณ “ความอยากเสี่ยงลดลง” ผ่านภาพรวมของ funding rate ที่อ่อนตัว (ความเต็มใจในการถือ Long ลดลง) ซึ่งตามการตีความเชิงวัฏจักร มักเกิดในช่วงตลาดหมีมากกว่าช่วงตลาดกระทิง
“รอบนี้ไม่ใช่ Halving” แต่คือวัฏจักรของ “ดีมานด์”
CryptoQuant ยังย้ำประเด็นที่ถูกพูดถึงมากขึ้นเรื่อย ๆ ในตลาดว่า วงจร 4 ปีของ Bitcoin ไม่ได้ถูกขับเคลื่อนด้วย Halving เพียงอย่างเดียว แต่หัวใจคือ “การขยายตัวและหดตัวของดีมานด์” เมื่อดีมานด์พีคแล้วเริ่มโรยตัว ตลาดหมีมักตามมาแม้ไม่มีปัจจัยฝั่งอุปทานมาชนโดยตรง
อ้างอิง : theblock.co