Bitcoin Options ส่งสัญญาณเตือน! นักเทรดแห่ป้องกันความเสี่ยงท่ามกลางวิกฤตพลังงาน
ราคา Bitcoin ดิ่งลงแตะโซน 70,000 ดอลลาร์ หลังล้มเหลวในการยืนเหนือ 75,000 ดอลลาร์เมื่อต้นสัปดาห์ ส่งผลให้เกิดกระแสเงินไหลออกจาก Bitcoin Spot ETF (กองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ถือครอง Bitcoin จริง) รวม 2 วันติดกัน ขณะที่ข้อมูลจากตลาด Options สะท้อนว่านักเทรดต่างพากันซื้อหาเครื่องมือป้องกันขาลงอย่างจริงจัง โดยมีแรงกดดันจากตลาดหุ้นโลกที่อ่อนแอและความตึงเครียดจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่าน
Bitcoin ไม่ผ่าน $75,000 — ETF เริ่มมีเงินไหลออก
ช่วงการซื้อขายวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคา Bitcoin ยืนอยู่ในโซน 70,000 ดอลลาร์ ภายหลังที่การดีดตัวขึ้นไปแตะ 75,000 ดอลลาร์ในวันอังคารไม่สามารถรักษาโมเมนตัมไว้ได้ การร่วงลงดังกล่าวทำให้ Bitcoin Spot ETF ในสหรัฐฯ บันทึกกระแสเงินไหลออกสุทธิ (Net Outflows) เป็นเวลา 2 วันติดต่อกัน หลังจากที่ก่อนหน้านี้มีเงินไหลเข้าต่อเนื่องกว่า 7 วัน
ความอ่อนแอของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ถือเป็นปัจจัยหลักที่กดดัน โดยดัชนี S&P 500 (ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ครอบคลุมบริษัทชั้นนำ 500 แห่ง) ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน แม้แต่ทองคำซึ่งมักถูกมองเป็นสินทรัพย์หลบภัย ยังไม่รอดจากแรงขายหนักถึง 10% ภายในเพียง 3 วัน
Put/Call Ratio พุ่ง 2.5 เท่า — Delta Skew แตะ 16%
สัญญาณที่น่าจับตามองที่สุดในครั้งนี้มาจากตลาด Bitcoin Options บน Deribit (ตลาดซื้อขายสัญญาอนุพันธ์คริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลก) โดยพบว่าความต้องการซื้อ Put Options (สัญญาที่ให้สิทธิ์ขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดล่วงหน้า — ใช้ในการทำกำไรหรือป้องกันขาลง) มีมูลค่าพรีเมียมสูงกว่า Call Options (สัญญาที่ให้สิทธิ์ซื้อสินทรัพย์ในราคาล่วงหน้า — ใช้ในการเก็งกำไรขาขึ้น) ถึงเกือบ 2.5 เท่า
ตัวเลขดังกล่าวสูสีกับที่เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นช่วงที่อิหร่านปฏิเสธการเจรจาเรื่องการรื้อถอนโรงงานนิวเคลียร์และการส่งออกยูเรเนียมเสริมสมรรถนะ
ด้าน Delta Skew (ตัวชี้วัดที่บ่งบอกความสมดุลระหว่างความต้องการ Put และ Call ในมุมมองของ Market Makers) ยืนอยู่ที่ระดับ +16% ในวันศุกร์ ซึ่งเกินกว่าเกณฑ์ +6% ที่บ่งชี้ถึงความกังวลต่อขาลง ตอกย้ำว่านักเทรดระดับสถาบันยังไม่มั่นใจว่าแนวรับ 69,000 ดอลลาร์จะรับไหว
BTC ทำผลงานต่ำกว่า S&P 500 ถึง 17% ในรอบ 3 เดือน
สิ่งที่ทำให้นักลงทุนยิ่งหงุดหงิดคือ Bitcoin ทำผลงานต่ำกว่าดัชนี S&P 500 ถึง 17% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ทั้งที่ Bitcoin มักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในตลาดกระทิง (Bull Market) นอกจากนี้ การดีดตัวขึ้นไปแตะ 75,000 ดอลลาร์เมื่อวันอังคารยังไม่สร้างแรงซื้อใหม่ในตลาด Options แต่อย่างใด ซึ่งเป็นสัญญาณชัดว่านักเทรดยังคงระมัดระวังอย่างมาก
น้ำมันพุ่ง 50% ตอกย้ำแรงกดดันเงินเฟ้อ
ปัจจัยมหภาคที่ซ้ำเติมอารมณ์ตลาดคือราคาน้ำมัน WTI (น้ำมันดิบสัญชาติอเมริกันที่ใช้เป็นเกณฑ์อ้างอิงราคาโลก) ที่ยืนเหนือ 94 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลต่อเนื่องตั้งแต่วันที่ 12 มีนาคม หรือเพิ่มขึ้นกว่า 50% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ความปั่นป่วนในห่วงโซ่การผลิตและขนส่งน้ำมันในตะวันออกกลางส่งผลโดยตรงต่อแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจ และทำให้ Fed (ธนาคารกลางสหรัฐฯ) มีข้อจำกัดในการลดอัตราดอกเบี้ย
การวิเคราะห์จาก Oxford Economics ระบุว่าราคาพลังงานที่พุ่งสูงจะฉุดให้ผู้บริโภคลดการใช้จ่าย และอาจก่อให้เกิดการขาดแคลนสินค้าบางประเภทในสหรัฐฯ
$254 ล้านดอลลาร์ใน 2 วัน — ยังไม่ใช่หลักฐานที่สถาบันหนีตาย
แม้จะมีกระแสเงินไหลออกสุทธิจาก Bitcoin Spot ETF รวม 254 ล้านดอลลาร์ใน 2 วัน แต่ตัวเลขดังกล่าวยังถือว่าต่ำมากเมื่อเทียบกับปริมาณสินทรัพย์ทั้งหมดที่อยู่ในกองทุนเหล่านี้ ยากที่จะสรุปว่านักลงทุนสถาบันกลับลำเป็น Bearish (มองขาลง) แล้วจริงๆ อย่างไรก็ตาม ตราบใดที่ปัจจัยมหภาคยังรุมเร้า ความเชื่อมั่นในการถือ Bitcoin เหนือแนวรับ 68,000 ดอลลาร์ยังคงสั่นคลอน
📎 ข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitcoinaddict.com: เหตุการณ์นี้สืบเนื่องจากที่เราเคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้
👉 Bitcoin Open Interest ดิ่งต่ำสุดรอบปี! สถาบันทิ้ง BTC หรือแค่พักฐานรอตัวเลขเศรษฐกิจ?
🔗 อ้างอิงต้นฉบับ: CoinTelegraph ภาพ cryptoslate.com
💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict ตัวเลข Delta Skew ที่ +16% และ Put/Call Ratio ที่สูงเกือบ 2.5 เท่านั้นสะท้อนให้เห็นว่าตลาดกำลังอยู่ในโหมดป้องกันตัวมากกว่าเดิมอย่างเห็นได้ชัด อย่างไรก็ตาม กระแสเงินไหลออกจาก ETF เพียง 254 ล้านดอลลาร์ใน 2 วันยังไม่ใช่สัญญาณว่าสถาบันถอยทัพ สิ่งที่น่าจับตาในระยะถัดไปคือแนวโน้มราคาน้ำมันและท่าทีของ Fed ว่าจะส่งสัญญาณอะไรออกมา เพราะหากเงินเฟ้อยังคงแรงและดอกเบี้ยไม่ลด แรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึง Bitcoin ก็อาจยืดเยื้อต่อไป
Tags / คีย์เวิร์ด SEO: Bitcoin options, Bitcoin ETF outflows, Put Call Ratio, Delta Skew, Deribit, Bitcoin ราคา 2025, ตลาดคริปโตขาลง, Bitcoin Bearish
— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com