ราคา Bitcoin เข้าสู่ทิศทางขาลงหลังจากถูกปฏิเสธที่ระดับใกล้ 71,000 ดอลลาร์เมื่อวันอาทิตย์ แม้ว่าจะสามารถป้องกันระดับ 66,000 ดอลลาร์ไว้ได้สำเร็จตลอดทั้งสัปดาห์ แต่ตลาดออปชันสะท้อนถึงความกลัวที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากนักเทรดมืออาชีพหลีกเลี่ยงการเปิดรับความเสี่ยงในทิศทางขาลง

แม้ว่าตลาดหุ้นและราคาทองคำจะมีความแข็งแกร่งค่อนข้างมาก แต่นักเทรดดูเหมือนจะเดิมพันกับการทดสอบระดับ 60,000 ดอลลาร์อีกครั้ง มากกว่าที่จะตอบสนองต่อการย่อตัวของราคา Bitcoin

Bitcoin Put Options (สิทธิในการขาย) มีการซื้อขายที่ระดับพรีเมียม 13% เมื่อเทียบกับเครื่องมือประเภท Call (สิทธิในการซื้อ) ในวันพฤหัสบดี ภายใต้สภาวะปกติ ค่า Delta Skew มักจะอยู่ในช่วงระหว่าง -6% ถึง +6% ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่สมดุลระหว่างกลยุทธ์ขาขึ้นและขาลง ข้อเท็จจริงที่ว่าระดับเหล่านี้ถูกคงไว้ตลอดสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าความรู้สึกของนักเทรดมืออาชีพกำลังเอนเอียงไปทางความระมัดระวังอย่างหนัก

ความลำเอียงในเชิงลบนี้เห็นได้ชัดจากตำแหน่งที่เป็นกลางไปจนถึงเชิงลบ (Neutral-to-bearish) ในออปชันของ Bitcoin ตามข้อมูลของ Laevitas ระบุว่ากลยุทธ์ Bear Diagonal Spread, Short Straddle และ Short Risk Reversal เป็นกลยุทธ์ที่มีการซื้อขายมากที่สุดบนเว็บเทรด Deribit ในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา

กลยุทธ์แรกช่วยลดต้นทุนของการเดิมพันขาลงเนื่องจากออปชันระยะสั้นจะสูญเสียมูลค่าเร็วกว่า ในขณะที่กลยุทธ์ที่สองจะทำกำไรสูงสุดหากราคา Bitcoin แทบไม่มีการเคลื่อนไหว ในทางกลับกัน Short Risk Reversal จะสร้างกำไรจากการเคลื่อนไหวขาลงโดยมีต้นทุนล่วงหน้าเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย แต่มีความเสี่ยงไม่จำกัดหากราคากระชากตัวสูงขึ้น

อุปสงค์สถาบันที่อ่อนแอใน Bitcoin ETF กระตุ้นความไม่พอใจ

เพื่อประเมินความเสี่ยงที่นักเทรดรับได้ดียิ่งขึ้น นักวิเคราะห์มักมองไปที่อุปสงค์ของ Stablecoin ในประเทศจีน เมื่อนักลงทุนเร่งรีบออกจากตลาดคริปโตเคอร์เรนซี ตัวบ่งชี้นี้มักจะลดลงต่ำกว่าระดับความเท่าเทียม (Parity)

ภายใต้สภาวะปกติ Stablecoin ควรมีการซื้อขายที่พรีเมียม 0.5% ถึง 1% เมื่อเทียบกับอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐ/หยวน พรีเมียมนี้เป็นค่าชดเชยสำหรับต้นทุนที่สูงของการแปลงสกุลเงินต่างประเทศแบบดั้งเดิม ค่าธรรมเนียมการโอนเงิน และอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่เกิดจากการควบคุมเงินทุนของจีน ส่วนลด 0.2% ในปัจจุบันบ่งชี้ถึงกระแสเงินไหลออกในระดับปานกลาง แม้ว่านี่จะเป็นการปรับตัวดีขึ้นจากส่วนลด 1.4% ที่เห็นเมื่อวันจันทร์ก็ตาม

ส่วนหนึ่งของความไม่พอใจในหมู่นักเทรดปัจจุบัน สามารถอธิบายได้ด้วยกระแสเงินที่ซบเซาใน Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs) ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวแทนของอุปสงค์สถาบัน

Bitcoin ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ พบเห็นกระแสเงินไหลออกรวม 910 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่วันที่ 11 กุมภาพันธ์ ซึ่งน่าจะทำให้ฝ่ายกระทิงเสียหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ถึง 47% ในขณะที่ราคาทองคำเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 5,000 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 15% ในเวลาเพียงสองเดือน ในทำนองเดียวกัน ดัชนี S&P 500 อยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เพียง 2% ซึ่งบ่งชี้ว่าการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงนี้ส่วนใหญ่จำกัดอยู่เพียงในภาคส่วนคริปโตเคอร์เรนซีเท่านั้น

ในขณะที่ออปชันของ Bitcoin ส่งสัญญาณความกังวลถึงช่วงขาลงเพิ่มเติม แต่นักเทรดน่าจะยังคงระมัดระวังอย่างยิ่งจนกว่าเหตุผลที่ชัดเจนสำหรับการร่วงลงสู่ระดับ 60,200 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์จะปรากฏขึ้นในที่สุด

คุณคิดยังไงกับข่าวนี้? คอมเมนต์บอกกันด้านล่างเลยครับ! ติดตามข่าวคริปโตภาษาไทยอัปเดตทุกวันได้ที่ @BitcoinAddictTH บน X และ bitcoinaddict.com

การลงทุนในคริปโตมีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนรุนแรงและสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเอง

อ้างอิง : cointelegraph.com

ภาพ cryptoslate.com

Bitcoin Addict: ข่าวไว ไร้ขีดจำกัด

Tag : Spot BTC ETF Bitcoin S&P 500