Uniswap คืออะไร? DEX ที่เปลี่ยนวิธีเทรดคริปโตด้วยสูตรคณิตศาสตร์แทนออเดอร์บุ๊ก (อัปเดต 2026)

Uniswap คือ DEX (Decentralized Exchange คือตลาดแลกเปลี่ยนเหรียญคริปโตที่ไม่มีบริษัทกลางเป็นคนจับคู่ผู้ซื้อผู้ขาย) ที่ใหญ่ที่สุดบนเครือข่าย Ethereum และเป็นผู้บุกเบิกโมเดล AMM (Automated Market Maker คือระบบเทรดที่ใช้สูตรคณิตศาสตร์กำหนดราคาแทนการจับคู่ออเดอร์ซื้อขายแบบตลาดหุ้นทั่วไป) จนกลายเป็นมาตรฐานที่ DEX เกือบทุกเจ้าในตลาดคริปโตทุกวันนี้ก็อปปี้แนวคิดไปใช้ ส่วน UNI คือโทเคนกำกับดูแล (Governance Token คือเหรียญที่ให้สิทธิ์โหวตตัดสินใจเรื่องของโปรโตคอล) ที่ผู้ถือใช้โหวตทิศทางของ Uniswap ผ่านองค์กรกระจายศูนย์ที่เรียกว่า Uniswap DAO

สิ่งที่ทำให้ Uniswap แตกต่างจากเหรียญอื่นในหน้านี้คือมันไม่ใช่เครือข่าย Blockchain ของตัวเอง แต่เป็นแอปพลิเคชันที่รันอยู่บน Ethereum (และปัจจุบันขยายไปหลายเครือข่ายรวมถึง Layer 2 ของตัวเองที่ชื่อ Unichain) จุดเปลี่ยนสำคัญล่าสุดที่ทำให้ UNI กลับมาเป็นที่พูดถึงมากคือการโหวตผ่านมาตรการที่เรียกว่า UNIfication เมื่อวันที่ 26 ธันวาคม 2025 ซึ่งเป็นครั้งแรกในรอบ 6 ปีที่ค่าธรรมเนียมจากการเทรดจริงบนโปรโตคอลถูกนำมาเผาทำลาย UNI อย่างเป็นระบบ เปลี่ยนสถานะของ UNI จากโทเคนโหวตอย่างเดียวให้มีกลไกผูกมูลค่ากับรายได้จริงของแพลตฟอร์มเป็นครั้งแรก

Uniswap คืออะไร?

สรุปง่ายๆ สำหรับมือใหม่

ลองนึกภาพตลาดหุ้นทั่วไป เวลาจะซื้อขายต้องมีคนตั้งราคาเสนอซื้อและเสนอขายมาเจอกัน เรียกว่าออเดอร์บุ๊ก (Order Book) แต่ Uniswap ไม่ใช้วิธีนั้นเลย แทนที่จะรอคนมาจับคู่กัน Uniswap ใช้ "สระเงินทุน" หรือ Liquidity Pool (กองเหรียญคู่หนึ่งที่มีคนฝากไว้ล่วงหน้าให้คนอื่นมาแลกเปลี่ยน) แทน

หลักการทำงานคร่าวๆ คือ มีคนกลุ่มหนึ่งที่เรียกว่า Liquidity Provider หรือ LP (ผู้ให้สภาพคล่อง คือคนที่ฝากเหรียญสองชนิดเข้าไปในสระเป็นคู่ เช่น ETH กับ USDC) นำเหรียญมาฝากไว้ในสระ แล้วเปิดให้นักเทรดคนอื่นมาแลกเหรียญกับสระนั้นได้เลยโดยไม่ต้องรอใครมาขายให้ ทุกครั้งที่มีคนมาแลก ราคาในสระจะขยับปรับเองอัตโนมัติตามสูตรคณิตศาสตร์ที่ตายตัว สำหรับ Uniswap เวอร์ชันแรกๆ ใช้สูตรที่เรียกว่า Constant Product Formula เขียนเป็น x คูณ y เท่ากับ k โดย x และ y คือจำนวนเหรียญสองชนิดในสระ ส่วน k คือค่าคงที่ที่ต้องเท่าเดิมเสมอ พูดง่ายๆ คือถ้ามีคนซื้อ ETH ออกจากสระเยอะขึ้น จำนวน ETH ในสระจะลดลง สูตรนี้จะบังคับให้ราคา ETH ที่เหลือในสระแพงขึ้นโดยอัตโนมัติ เพื่อรักษาผลคูณ x คูณ y ให้เท่าเดิมตลอดเวลา ไม่ต้องมีใครมาคอยปรับราคาด้วยมือ

ผู้ที่นำเหรียญมาฝากในสระ (LP) จะได้รับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมทุกครั้งที่มีคนมาแลกเหรียญผ่านสระของตัวเอง เป็นแรงจูงใจให้คนอยากฝากเหรียญเข้ามาเพิ่มสภาพคล่องให้ระบบ ยิ่งสระมีเงินฝากเยอะ ยิ่งซื้อขายเหรียญจำนวนมากได้โดยราคาขยับน้อย (เรียกว่ามี Slippage หรือส่วนต่างราคาที่เกิดจากการเทรดต่ำ)

ลักษณะสำคัญของ Uniswap

• ไม่มีตัวกลางจับคู่คำสั่งซื้อขาย ทุกอย่างทำงานผ่าน Smart Contract (สัญญาอัจฉริยะ คือโปรแกรมที่รันอัตโนมัติบน Blockchain ไม่ต้องมีคนกลางดูแล) บนเครือข่าย Ethereum ผู้ใช้เชื่อมกระเป๋าเงินของตัวเองแล้วเทรดได้เลยโดยไม่ต้องฝากเงินเข้าเว็บ ไม่ต้องยืนยันตัวตน (KYC)
• ใช้โมเดล AMM แบบ Constant Product Formula เป็นเจ้าแรก ที่ประสบความสำเร็จจริง ก่อนจะกลายเป็นต้นแบบให้ DEX แทบทุกเจ้าในตลาดคริปโตทุกวันนี้ก็อปปี้แนวคิดไปพัฒนาต่อ
• พัฒนาต่อเนื่องหลายเวอร์ชัน จาก V1 ที่รองรับแค่คู่เหรียญกับ ETH ไปจนถึง V3 ที่เพิ่มฟีเจอร์ Concentrated Liquidity (สภาพคล่องแบบเลือกช่วงราคาได้) และ V4 ที่เพิ่ม Hooks (ปลั๊กอินที่ให้นักพัฒนาเขียนโค้ดเสริมแต่งพฤติกรรมของสระเหรียญแต่ละสระได้เอง)
• มี UniswapX เป็นชั้นรวมสภาพคล่องแยกจาก AMM หลัก ใช้ระบบประมูลแบบ Dutch Auction ให้ผู้เติมสภาพคล่องภายนอกแข่งกันเสนอราคาที่ดีที่สุดให้ผู้เทรด โดยผู้เทรดไม่ต้องจ่าย Gas Fee เองในการส่งคำสั่ง
• UNI เป็นโทเคนกำกับดูแล ไม่ใช่หุ้นบริษัท ผู้ถือ UNI โหวตตัดสินใจเรื่องสำคัญของโปรโตคอลผ่าน Uniswap DAO เช่น การปรับค่าธรรมเนียม การจัดสรรงบประมาณจากคลังกลาง
• ขยายตัวข้ามหลายเครือข่าย และมี Layer 2 ของตัวเอง นอกจากรันบน Ethereum หลักแล้ว Uniswap ยังไปเปิดใช้งานบนเครือข่าย Layer 2 หลายแห่ง และล่าสุดสร้างเครือข่าย Layer 2 ของตัวเองชื่อ Unichain เปิดใช้งานเดือนกุมภาพันธ์ 2025
• ครองส่วนแบ่งตลาด DEX สูงสุด ต่อเนื่องมาหลายปี แม้จะมีคู่แข่งอย่าง PancakeSwap และ Curve เข้ามาแย่งส่วนแบ่งมากขึ้นเรื่อยๆ ในช่วงหลัง จนบางช่วงของปี 2026 PancakeSwap มีปริมาณเทรดรวมทั้งปีแซงหน้าไปได้เล็กน้อย

ประวัติและสถิติคร่าวๆ

Uniswap เกิดจากไอเดียของ Hayden Adams วิศวกรเครื่องกลที่ถูกเลิกจ้างจากบริษัท Siemens ในเดือนกรกฎาคม 2017 ตอนอายุ 24 ปี ระหว่างว่างงานเขาเริ่มศึกษาการเขียนโปรแกรมภาษา Solidity (ภาษาเขียน Smart Contract บน Ethereum) ตามคำแนะนำของเพื่อน แล้วไปเจอโพสต์ของ Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum ที่เคยเขียนอธิบายแนวคิดเรื่องการทำตลาดแลกเปลี่ยนแบบอัตโนมัติบน Blockchain (Automated Market Maker) ไว้ตั้งแต่ปี 2016 ไอเดียนั้นจุดประกายให้ Adams ลองเขียนโค้ดต้นแบบขึ้นมาเอง จนกลายเป็น Uniswap ในที่สุด เรื่องราวนี้ถูกเล่าซ้ำบ่อยในวงการ DeFi ว่าเป็นตัวอย่างของ "ไอเดียจากบล็อกโพสต์ที่เปลี่ยนเป็นโปรโตคอลมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์"

เส้นทางเวอร์ชันของ Uniswap พัฒนาต่อเนื่องดังนี้

V1 เปิดใช้งานเดือนพฤศจิกายน 2018 เป็น AMM รุ่นแรกที่ทำงานได้จริง แต่มีข้อจำกัดสำคัญคือรองรับเฉพาะคู่เหรียญที่จับคู่กับ ETH เท่านั้น ถ้าอยากแลกเหรียญ ERC-20 สองตัวที่ไม่ใช่ ETH ต้องแลกผ่าน ETH เป็นตัวกลางสองขั้นตอน

V2 เปิดใช้งานเดือนพฤษภาคม 2020 แก้ข้อจำกัดของ V1 ให้แลกเหรียญ ERC-20 คู่ใดก็ได้โดยตรงไม่ต้องผ่าน ETH เพิ่มระบบราคาอ้างอิงแบบ TWAP (Time-Weighted Average Price คือราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามเวลา) ที่โปรเจกต์ DeFi อื่นนำไปใช้อ้างอิงราคาต่อได้ ถือเป็นเวอร์ชันที่ทำให้ Uniswap เติบโตแบบก้าวกระโดดในช่วงกระแส DeFi Summer ปี 2020

V3 เปิดใช้งานเดือนพฤษภาคม 2021 นำเสนอฟีเจอร์ที่เรียกว่า Concentrated Liquidity ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างครั้งใหญ่ที่สุดของ Uniswap ปกติแล้ว V1 กับ V2 บังคับให้ LP ต้องฝากเงินกระจายครอบคลุมทุกช่วงราคาตั้งแต่ศูนย์ถึงอนันต์ ทั้งที่ในความเป็นจริงราคาสินทรัพย์ส่วนใหญ่มักแกว่งอยู่ในช่วงแคบๆ เงินทุนที่ฝากไว้นอกช่วงราคาที่มีการเทรดจริงจึงแทบไม่ได้ทำงานอะไรเลย V3 แก้ปัญหานี้โดยให้ LP เลือกกำหนดช่วงราคาที่ต้องการฝากเงินได้เอง เช่น ถ้ามั่นใจว่า ETH จะแกว่งอยู่ระหว่าง 3,000 ถึง 4,000 ดอลลาร์ ก็ฝากเงินกระจุกไว้แค่ช่วงนั้น ทำให้เงินทุนก้อนเดียวกันสร้างสภาพคล่องได้มากกว่าเดิมหลายเท่าในช่วงราคาที่เลือก แลกกับความเสี่ยงที่ถ้าราคาหลุดช่วงที่ตั้งไว้ เงินของ LP จะไม่ได้ทำงานสร้างค่าธรรมเนียมอีกจนกว่าราคาจะกลับเข้าช่วง

V4 เปิดใช้งานเดือนมกราคม 2025 เพิ่มระบบที่เรียกว่า Hooks (ปลั๊กอินที่นักพัฒนาเขียนโค้ดเสริมแทรกเข้าไปในจุดต่างๆ ของวงจรชีวิตสระเหรียญได้) ทำให้สร้างสระเหรียญที่มีพฤติกรรมพิเศษได้ เช่น ปรับค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกตามความผันผวน หรือใส่ระบบป้องกัน MEV (การตักตวงกำไรจากการจัดลำดับธุรกรรม) โดยไม่ต้องสร้างโปรโตคอล AMM ใหม่ทั้งหมด นอกจากนี้ V4 ยังเปลี่ยนสถาปัตยกรรมสัญญาอัจฉริยะเป็นแบบ Singleton (รวมทุกสระเหรียญไว้ในสัญญาเดียว) ช่วยลดค่าธรรมเนียมการสร้างสระใหม่และการสลับเทรดข้ามสระได้มาก

นอกจากสี่เวอร์ชันหลักของ AMM แล้ว Uniswap ยังมีผลิตภัณฑ์อีกชั้นแยกต่างหากชื่อ UniswapX เปิดตัวปี 2023 เป็นระบบรวมสภาพคล่อง (Aggregator) ที่ทำงานบนหลักการประมูลแบบ Dutch Auction (ตั้งราคาเริ่มต้นสูงแล้วค่อยๆ ลดลงจนกว่าจะมีคนรับราคา) ผู้เทรดส่งคำสั่งแลกเหรียญเข้าไป แล้วให้ผู้เติมสภาพคล่องภายนอก (Filler) ซึ่งอาจดึงสภาพคล่องมาจากทั้งสระของ Uniswap เองหรือแหล่งอื่นนอกเครือข่าย แข่งกันเสนอราคาที่ดีที่สุดให้ ข้อดีคือผู้เทรดไม่ต้องจ่าย Gas Fee เพื่อส่งคำสั่ง (ฝ่ายที่ชนะการประมูลเป็นคนออกค่าแก๊สแทน) และได้รับการป้องกันจากการโดนแซงคิวธุรกรรม (MEV คือการตักตวงกำไรจากการจัดลำดับธุรกรรม) ในระดับหนึ่ง เพราะคำสั่งไม่ผ่านตลาดกลางแบบเทรดปกติ ตั้งแต่มีมาตรการ UNIfication ปลายปี 2025 รายได้ค่าธรรมเนียมจาก UniswapX ก็ถูกนำไปเผาทำลาย UNI เช่นเดียวกับรายได้จากสระ V2-V4 และเครือข่าย Unichain

ในเดือนกันยายน 2020 Uniswap สร้างประวัติศาสตร์วงการคริปโตด้วยการแจกโทเคน UNI แบบ Retroactive Airdrop (แจกย้อนหลังให้คนที่เคยใช้งานจริงมาก่อน ไม่ต้องลงทะเบียนล่วงหน้า) ให้ทุกกระเป๋าเงินที่เคยใช้งาน Uniswap มาก่อนวันที่ 1 กันยายน 2020 กระเป๋าละ 400 UNI โดยไม่ต้องแจ้งล่วงหน้าว่าจะแจก มีผู้มีสิทธิ์ราวสองแสนห้าหมื่นกระเป๋า ผู้ที่เคยเป็น LP ให้สภาพคล่องกับโปรเจกต์ได้รับเพิ่มเติมตามสัดส่วนที่เคยฝากไว้ ช่วงนั้นราคา UNI อยู่ที่ประมาณ 3 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ทำให้ 400 UNI มีมูลค่าราวหนึ่งพันสองร้อยดอลลาร์ในวันแรก การแจกครั้งนี้ถือเป็นต้นแบบที่โปรเจกต์ DeFi และโปรเจกต์อื่นๆ อีกหลายรายในปีต่อๆ มานำไปทำตาม เพราะพิสูจน์ให้เห็นว่าการให้รางวัลย้อนหลังกับผู้ใช้งานจริงสร้างความจงรักภักดีต่อแพลตฟอร์มได้ดีกว่าการขายเหรียญให้นักลงทุนตั้งแต่แรก

UNI มีเพดานจำนวนสูงสุดตายตัวที่ 1,000 ล้านเหรียญ ณ วันที่ 29 สิงหาคม 2026 มีจำนวนหมุนเวียนในตลาดราว 620 ล้านเหรียญ มูลค่าตลาดราว 2.76 พันล้านดอลลาร์ อันดับมูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณอันดับ 36 ของโลกตาม CoinGecko (ตัวเลขขยับตลอดเวลาตามราคาตลาด ดูค่าล่าสุดได้จากบล็อกราคาสดด้านบน)

ราคาเคลื่อนไหวยังไง

ราคา UNI ผูกกับหลายปัจจัยที่ต่างจากเหรียญ Layer 1 ทั่วไป

• ทิศทางตลาดคริปโตโดยรวม โดยเฉพาะระบบนิเวศ Ethereum เพราะ Uniswap พึ่งพากิจกรรมการเทรดบนเครือข่าย Ethereum และเครือข่ายที่เชื่อมโยงกันเป็นหลัก
• ปริมาณการเทรดจริงบนโปรโตคอล (Trading Volume) ยิ่งมีคนเทรดผ่าน Uniswap มากเท่าไหร่ ยิ่งมีค่าธรรมเนียมเกิดขึ้นมากเท่านั้น ซึ่งตั้งแต่ปลายปี 2025 เป็นต้นมา ค่าธรรมเนียมส่วนหนึ่งถูกนำไปเผาทำลาย UNI โดยตรงผ่านมาตรการ UNIfication ทำให้ปริมาณการเทรดบนแพลตฟอร์มเชื่อมโยงกับมูลค่า UNI ชัดเจนกว่าเดิมมาก ต่างจากยุคก่อนหน้าที่ UNI เป็นแค่โทเคนโหวตอย่างเดียวไม่มีกลไกผูกมูลค่ากับรายได้จริง
• ข่าวสารด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะสถานะทางกฎหมายของ Uniswap Labs ในสหรัฐฯ ซึ่งเคยเป็นแรงกดดันราคาช่วงปี 2024 ตอนได้รับหนังสือแจ้งเตือนจากหน่วยงานกำกับดูแล ก่อนสถานการณ์จะคลี่คลายในปี 2025 (รายละเอียดในหัวข้อถัดไป)
• การแข่งขันกับ DEX คู่แข่งอื่น เช่น PancakeSwap บนเครือข่าย BNB Chain ที่บางช่วงมีปริมาณเทรดรวมทั้งปีสูสีหรือแซงหน้า Uniswap ได้ การเสียส่วนแบ่งตลาดให้คู่แข่งมักกดดันความเชื่อมั่นต่อ UNI แม้ตัวโปรโตคอลเองจะยังทำงานได้ปกติ

ราคาปัจจุบันดูได้จากบล็อกราคาสดด้านบน อัปเดตทุก 15 นาทีจากข้อมูล CoinGecko

Uniswap น่าเชื่อถือแค่ไหน ปลอดภัยแค่ไหน

Smart Contract ของ Uniswap ปลอดภัยแค่ไหน

สัญญาอัจฉริยะหลักของ Uniswap ผ่านการตรวจสอบความปลอดภัยของโค้ด (Audit) จากบริษัทตรวจสอบความปลอดภัยหลายรายมาตั้งแต่ V1 และเป็นหนึ่งในโปรโตคอล DeFi ที่มีประวัติการทำงานต่อเนื่องยาวนานที่สุดโดยที่ตัวสัญญาอัจฉริยะระดับโปรโตคอลไม่เคยถูกแฮกจนสูญเสียเงินจากช่องโหว่ในโค้ดโดยตรง ต่างจากโปรเจกต์ DeFi จำนวนมากที่เคยถูกแฮกระดับโปรโตคอล

อย่างไรก็ตามการมาของ Hooks ใน V4 เปิดช่องความเสี่ยงใหม่ที่ต้องเข้าใจให้ชัด เพราะ Hooks คือโค้ดที่นักพัฒนาภายนอกเขียนขึ้นมาเสริมเข้าไปในสระเหรียญแต่ละสระ ตัวแกนโปรโตคอล Uniswap V4 เองอาจปลอดภัย แต่ Hook ที่โปรเจกต์อื่นเขียนมาใช้งานบนสระของตัวเองอาจมีช่องโหว่ได้ ตัวอย่างที่เกิดขึ้นจริงคือกรณีโปรเจกต์ Cork Protocol ที่สร้าง Hook มาใช้งานบน Uniswap V4 แล้วถูกแฮกไปราว 11 ล้านดอลลาร์เมื่อเดือนพฤษภาคม 2025 สาเหตุคือฟังก์ชันในโค้ด Hook ของ Cork Protocol เองขาดการตรวจสอบสิทธิ์ที่จำเป็นจุดหนึ่ง ทำให้ผู้โจมตีปลอมแปลงข้อมูลธุรกรรมผ่านช่องโหว่นั้นได้ ซึ่งเป็นช่องโหว่ในโค้ด Hook ของ Cork Protocol เอง ไม่ใช่ช่องโหว่ของแกนโปรโตคอล Uniswap เหตุการณ์นี้ตอกย้ำหลักการเดียวกับที่ใช้ประเมินความเสี่ยง Smart Contract บน Ethereum ทั่วไป คือต้องแยกความปลอดภัยของ "เครือข่ายหรือแกนโปรโตคอล" ออกจาก "แอปพลิเคชันที่สร้างขึ้นมาบนนั้น" เสมอ

ความเสี่ยงอีกแบบที่ผู้ใช้ Uniswap ในฐานะ LP ต้องเข้าใจคือ Impermanent Loss (ขาดทุนชั่วคราว คือส่วนต่างมูลค่าที่เกิดขึ้นเมื่อราคาเหรียญสองตัวในสระเปลี่ยนไปจากตอนที่ฝากเข้าไป) เพราะกลไก AMM จะปรับสัดส่วนเหรียญในสระอัตโนมัติตามการเทรด ถ้าราคาของเหรียญตัวใดตัวหนึ่งเปลี่ยนไปมากจากตอนฝาก มูลค่ารวมของสิ่งที่ LP ถืออยู่ในสระอาจน้อยกว่าถ้าแค่ถือเหรียญสองตัวนั้นเฉยๆ ไม่เอาไปฝากเลย ผลขาดทุนนี้เรียกว่า "ชั่วคราว" เพราะถ้าราคากลับมาที่จุดเดิมก่อนถอนออก ผลขาดทุนจะหายไป แต่ในทางปฏิบัติราคาที่ผันผวนสูงมักไม่กลับมาที่จุดเดิมพอดี ทำให้ผลขาดทุนกลายเป็นของจริงเมื่อ LP ถอนเงินออกในจังหวะราคาต่างจากตอนฝาก นี่คือความเสี่ยงเฉพาะของการเป็น LP ที่ไม่มีในการถือเหรียญเฉยๆ

ใครควบคุม Uniswap

จุดที่คนสับสนบ่อยที่สุดคือการแยกไม่ออกระหว่างสี่องค์กรที่ใช้ชื่อ "Uniswap" ร่วมกัน ทั้งที่มีบทบาทต่างกันชัดเจน

Uniswap Protocol คือชุดสัญญาอัจฉริยะที่รันอยู่บน Blockchain จริง เป็นแกนกลางที่ทำหน้าที่แลกเหรียญ ตัวโปรโตคอลเองไม่มีเจ้าของ เปลี่ยนแปลงได้เฉพาะผ่านการโหวตของผู้ถือ UNI เท่านั้น

Uniswap Labs คือบริษัทเอกชนแสวงหากำไรที่ Hayden Adams ก่อตั้งขึ้นเพื่อพัฒนาโปรโตคอลและสร้างเว็บแอปหน้าตา (Interface) ที่คนทั่วไปใช้เข้าถึง Uniswap ได้ง่ายๆ โดยไม่ต้องเขียนโค้ดเอง Uniswap Labs เป็นเจ้าของเว็บไซต์และแอปที่คนส่วนใหญ่คุ้นเคย แต่ไม่ได้เป็นเจ้าของตัวโปรโตคอลที่รันอยู่บน Blockchain

Uniswap DAO คือองค์กรกระจายศูนย์ที่ผู้ถือโทเคน UNI ใช้สิทธิ์โหวตตัดสินใจเรื่องสำคัญของโปรโตคอล เช่น การเปลี่ยนค่าธรรมเนียม การจัดสรรงบประมาณจากคลังกลางของ DAO ที่สะสมมาจากการขาย UNI บางส่วนตั้งแต่ตอนเปิดตัว

Uniswap Foundation คือองค์กรไม่แสวงหากำไรที่ตั้งขึ้นมาสนับสนุนระบบนิเวศ Uniswap แยกต่างหากจาก Uniswap Labs โดย DAO เคยอนุมัติงบสนับสนุนให้ Foundation ก้อนใหญ่ราว 165 ล้านดอลลาร์เพื่อใช้พัฒนาระบบนิเวศในปี 2024

สี่องค์กรนี้มีบทบาททับซ้อนกันในทางปฏิบัติจนเกิดความตึงเครียดด้านการกำกับดูแลอยู่เป็นระยะ เพราะ Uniswap Labs ในฐานะบริษัทที่ควบคุมเว็บแอปหลักที่คนส่วนใหญ่ใช้เข้าถึงโปรโตคอล มีอิทธิพลในทางปฏิบัติสูงกว่าที่โครงสร้าง DAO แบบกระจายศูนย์เต็มรูปแบบควรจะเป็น เคยมีผู้แทนโหวต (Delegate) รายสำคัญของ DAO ประกาศถอนตัวออกจากการมีส่วนร่วมด้วยความไม่พอใจต่อทิศทางการตัดสินใจในปี 2025 สะท้อนให้เห็นว่าการกระจายอำนาจของ Uniswap ยังไม่สมบูรณ์แบบร้อยเปอร์เซ็นต์เหมือนที่โฆษณากันในภาพลักษณ์ DeFi ทั่วไป

Uniswap เคยมีปัญหาอะไรบ้าง

ตัวแกนโปรโตคอล Uniswap ระดับ Smart Contract ไม่เคยถูกแฮกจนสูญเสียเงินโดยตรงนับตั้งแต่เปิดใช้งานปี 2018 แต่ผู้ใช้และระบบนิเวศรอบข้างเผชิญปัญหาหลายครั้ง ที่ใหญ่ที่สุดคือเหตุการณ์ฟิชชิ่ง (Phishing คือการหลอกให้เหยื่อกดอนุมัติหรือเปิดเผยข้อมูลสำคัญด้วยความสมัครใจ) เมื่อเดือนกรกฎาคม 2022 ที่มีผู้ไม่หวังดีสร้างโทเคนปลอมเลียนแบบชื่อ Uniswap แล้วส่ง Airdrop โทเคนปลอมนั้นไปยังกระเป๋าเงินกว่า 74,000 ใบ หลอกให้เหยื่อกดลิงก์ไปเว็บปลอมที่อ้างว่าให้แลกรับรางวัล สุดท้ายมีผู้เสียหายสูญเงินรวมกันหลายล้านดอลลาร์ เหตุการณ์นี้เป็นการโจมตีที่เหยื่อกดอนุมัติธุรกรรมด้วยตัวเอง ไม่ใช่ช่องโหว่ในโค้ดของ Uniswap โดยตรง

หลังจากนั้นก็มีเหตุการณ์ฟิชชิ่งลักษณะคล้ายกันเกิดขึ้นเป็นระยะทุกปี รูปแบบที่พบบ่อยขึ้นในช่วงหลังคือการหลอกให้เหยื่อเซ็นข้อความอนุมัติผ่านระบบที่เรียกว่า Permit2 (ระบบอนุมัติการใช้โทเคนที่ Uniswap พัฒนาขึ้นเพื่อลดจำนวนธุรกรรมที่ผู้ใช้ต้องกดยืนยัน) ซึ่งถ้าเหยื่อเซ็นข้อความที่ผู้ไม่หวังดีปลอมแปลงมาโดยไม่ตรวจสอบให้ดี ผู้โจมตีสามารถดึงสิทธิ์เข้าถึงกระเป๋าเงินไปใช้ได้ทันทีโดยไม่ต้องอาศัยช่องโหว่ทางเทคนิคใดๆ เพิ่มเติม บทเรียนสำคัญคือความเสี่ยงส่วนใหญ่ของ Uniswap ในทางปฏิบัติไม่ได้มาจากตัวโปรโตคอลเอง แต่มาจากการที่ผู้ใช้ถูกหลอกให้อนุมัติธุรกรรมที่เป็นอันตรายด้วยตัวเอง

ด้านกฎระเบียบ เหตุการณ์สำคัญที่สุดคือเมื่อเดือนเมษายน 2024 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ หรือ SEC ออกหนังสือที่เรียกว่า Wells Notice (หนังสือแจ้งเตือนอย่างเป็นทางการว่ากำลังพิจารณาดำเนินคดี ก่อนจะฟ้องจริง) ถึง Uniswap Labs โดยตั้งข้อสงสัยว่าบริษัทอาจดำเนินธุรกิจตลาดแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์โดยไม่ได้จดทะเบียนถูกต้องตามกฎหมาย Uniswap Labs ออกมาตอบโต้ต่อสาธารณะทันทีว่าจะสู้คดีถึงที่สุด และไม่เห็นด้วยกับมุมมองที่ว่าโปรโตคอลกระจายศูนย์แบบ Uniswap ควรถูกกำกับดูแลแบบเดียวกับตลาดหลักทรัพย์รวมศูนย์ ในที่สุดเดือนกุมภาพันธ์ 2025 SEC ประกาศยุติการสอบสวนโดยไม่มีการดำเนินคดีใดๆ ต่อ Uniswap Labs ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกันกับที่ SEC ยุติการสอบสวนบริษัทคริปโตรายอื่นหลายเจ้าในช่วงเวลาไล่เลี่ยกัน สะท้อนทิศทางการกำกับดูแลคริปโตของสหรัฐฯ ที่เปลี่ยนไปในช่วงนั้น

ข้อดี-ข้อเสียของ Uniswap

ข้อดี

• เป็นผู้บุกเบิกโมเดล AMM ที่พิสูจน์ตัวเองมาแล้วเกือบ 8 ปี ไม่เคยถูกแฮกระดับแกนโปรโตคอล
• ครองส่วนแบ่งตลาด DEX สูงสุดต่อเนื่องมาหลายปี มีสภาพคล่องสูงกว่าคู่แข่งส่วนใหญ่
• ตั้งแต่ปลายปี 2025 UNI มีกลไกเผาทำลายผูกกับรายได้จริงของแพลตฟอร์ม ต่างจากยุคก่อนที่เป็นแค่โทเคนโหวตอย่างเดียว
• ไม่ต้องผ่านการยืนยันตัวตนหรือฝากเงินเข้าเว็บกลาง ควบคุมกุญแจส่วนตัว (Private Key) ของตัวเองได้เต็มที่
• ระบบนิเวศนักพัฒนาใหญ่ รองรับ Hooks ให้สร้างฟีเจอร์เฉพาะทางต่อยอดได้

ข้อเสีย

• ความเสี่ยง Impermanent Loss สำหรับผู้ที่เป็น LP เป็นเรื่องเข้าใจยากสำหรับมือใหม่ อาจขาดทุนได้แม้ราคาเหรียญที่ถือรวมจะขึ้น
• ตกเป็นเป้าหมายของมิจฉาชีพฟิชชิ่งบ่อยครั้ง เพราะเป็นแพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานมากและมีเงินหมุนเวียนสูง
• ค่าธรรมเนียมเครือข่าย Ethereum หลัก (Gas Fee) อาจสูงในช่วงที่เครือข่ายหนาแน่น แม้จะบรรเทาได้บ้างด้วยการใช้งานผ่าน Layer 2
• โครงสร้างการกำกับดูแลยังมีความตึงเครียดระหว่าง Uniswap Labs กับ DAO ทำให้การกระจายอำนาจยังไม่สมบูรณ์เต็มร้อยเปอร์เซ็นต์
• UNI ยังไม่มีสิทธิประโยชน์ทางกฎหมายผูกกับความเป็นเจ้าของหรือกำไรของบริษัท Uniswap Labs โดยตรง ต่างจากการถือหุ้นบริษัททั่วไป

Uniswap แตกต่างจาก Bitcoin/Ethereum และ Altcoin อื่นยังไง

ตารางเปรียบเทียบ Uniswap vs Bitcoin vs Ethereum

Uniswap ต่างจาก Bitcoin และ Ethereum ตรงไหนที่สำคัญที่สุด

ความต่างที่สำคัญที่สุดคือ Uniswap ไม่ใช่เครือข่าย Blockchain แต่เป็นแอปพลิเคชันที่สร้างขึ้นมาทำงาน "บน" เครือข่ายอื่น เปรียบเทียบง่ายๆ ถ้า Bitcoin และ Ethereum คือถนนและระบบไฟฟ้าของเมือง Uniswap ก็เหมือนร้านค้าที่เปิดอยู่ริมถนนนั้น ร้านค้าอาจปิดตัวหรือมีปัญหาได้โดยที่ถนนกับไฟฟ้ายังใช้งานได้ปกติ นี่คือเหตุผลที่การประเมินความเสี่ยงของ UNI ต้องแยกจากความเสี่ยงของ Ethereum ที่มันรันอยู่

อีกความต่างที่สำคัญคือที่มาของมูลค่า UNI ไม่ได้มาจากการเป็นสินทรัพย์เก็บมูลค่าหรือค่าธรรมเนียมเครือข่ายเหมือน BTC กับ ETH แต่มาจากความสำเร็จของธุรกิจ DEX โดยตรง ยิ่ง Uniswap มีคนเทรดผ่านมาก ยิ่งมีรายได้มาก และตั้งแต่มีกลไก UNIfication ยิ่งมีการเผาทำลาย UNI มาก จึงใกล้เคียงกับการประเมินมูลค่าบริษัทจากรายได้จริงมากกว่าการประเมินมูลค่าเงินตราหรือโครงสร้างพื้นฐาน

Uniswap เทียบกับ DEX คู่แข่งอื่น

การเปรียบเทียบที่มีความหมายมากกว่าคือเทียบ Uniswap กับ DEX คู่แข่งในหมวดเดียวกัน เช่น PancakeSwap ที่รันอยู่บนเครือข่าย BNB Chain เป็นหลักและมีค่าธรรมเนียมเทรดต่ำกว่าเพราะต้นทุนเครือข่ายถูกกว่า Ethereum มาก บางช่วงมีปริมาณการเทรดรวมทั้งปีสูสีหรือแซงหน้า Uniswap ได้ หรือ Curve ที่เน้นการแลกเหรียญ Stablecoin (เหรียญที่ผูกมูลค่ากับสกุลเงินจริงอย่างดอลลาร์) โดยเฉพาะ ใช้สูตรคณิตศาสตร์ต่างจาก Constant Product Formula ของ Uniswap เพื่อลด Slippage สำหรับคู่เหรียญที่ควรมีราคาใกล้เคียงกันมากอยู่แล้ว

จุดแข็งที่ทำให้ Uniswap ยังรักษาความเป็นผู้นำได้แม้เจอคู่แข่งเยอะคือความน่าเชื่อถือสะสมมายาวนาน สภาพคล่องเข้มข้นที่สุดในหลายคู่เหรียญสำคัญ และการที่นักพัฒนาโปรเจกต์ DeFi รายใหม่มักเลือกสร้าง Hook หรือเชื่อมต่อกับ Uniswap เป็นอันดับแรกเพราะฐานผู้ใช้งานใหญ่ที่สุด

ข้อควรรู้สำหรับคนไทยที่ถือ Uniswap

Uniswap ไม่มีบริษัทเป็นเจ้าของโดยตรงเหมือนเหรียญ Stablecoin หรือโทเคนสินทรัพย์อ้างอิงทองคำ แต่ก็ไม่ใช่เครือข่าย Blockchain อิสระแบบ Bitcoin หรือ Ethereum โครงสร้างที่ผสมกันระหว่างบริษัทเอกชน (Uniswap Labs) องค์กรไม่แสวงหากำไร (Uniswap Foundation) และ DAO ทำให้คำถามเรื่อง "ใครรับผิดชอบถ้ามีปัญหา" ตอบยากกว่าเหรียญประเภทอื่น สิ่งที่กฎหมายไทยกำกับดูแลได้จริงคือ เว็บเทรดในประเทศไทย ที่ให้บริการซื้อขาย UNI ไม่ใช่ตัวโปรโตคอล Uniswap ที่รันอยู่บน Ethereum

การซื้อขาย UNI ผ่านเว็บเทรดที่ได้รับใบอนุญาตจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ถือว่าถูกกฎหมายและอยู่ภายใต้การคุ้มครองผู้บริโภคตามมาตรฐานที่ ก.ล.ต. กำหนด แต่ถ้าโอน UNI ออกจากเว็บเทรดไปเก็บในกระเป๋าเงินส่วนตัว (Self-Custody) แล้วเชื่อมต่อเข้าไปใช้งาน Uniswap โดยตรงผ่านเว็บแอปของ Uniswap Labs ความรับผิดชอบและความเสี่ยงทั้งหมดตกอยู่ที่ผู้ถือเอง เพราะเป็นการใช้งานแพลตฟอร์มต่างประเทศที่ไม่ได้อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของไทย

ข้อควรระวังเฉพาะสำหรับผู้ที่คิดจะใช้งาน Uniswap โดยตรง (ไม่ใช่แค่ซื้อขายบนเว็บเทรดไทย) คือความเสี่ยงจากการฟิชชิ่งที่กล่าวถึงข้างต้น ควรเข้าเว็บแอป Uniswap ผ่านลิงก์ที่พิมพ์เองหรือบันทึกไว้เอง ไม่กดลิงก์จากโฆษณาหรือข้อความที่ส่งมาจากคนแปลกหน้า และตรวจสอบทุกครั้งก่อนกดอนุมัติธุรกรรมใดๆ โดยเฉพาะข้อความยืนยันแบบ Permit2 ที่มักถูกใช้เป็นช่องทางหลอกลวงในช่วงหลัง

ซื้อ Uniswap ได้ที่ไหนในไทย

UNI ซื้อขายได้บนเว็บเทรดคริปโตที่ได้รับใบอนุญาตจาก ก.ล.ต. เว็บเทรดหลักที่คนไทยใช้ได้แก่ Bitkub, Binance TH และ Maxbit โดย UNI เป็นหนึ่งในเหรียญ DeFi ที่ได้รับความนิยมและมีการซื้อขายต่อเนื่องบนเว็บเทรดไทยมาตั้งแต่ช่วงหลังการแจก Airdrop ปี 2020

สำหรับผู้ที่สนใจใช้งาน Uniswap โดยตรงผ่านเว็บแอปเพื่อแลกเหรียญหรือฝากสภาพคล่องเป็น LP ต้องมีกระเป๋าเงินดิจิทัลที่รองรับ Ethereum (เช่น MetaMask) และมี ETH สำรองไว้จ่ายค่า Gas Fee เพิ่มเติมจากเหรียญที่ต้องการเทรด ซึ่งเป็นขั้นตอนที่ซับซ้อนกว่าการซื้อขายผ่านเว็บเทรดไทยทั่วไปพอสมควร มือใหม่ควรศึกษาให้เข้าใจก่อนโอนเงินจำนวนมากเข้าไปทดลองใช้งาน

สำหรับผู้ที่ต้องการทยอยซื้อสม่ำเสมอ สามารถใช้ เครื่องมือคำนวณแผน DCA ของเรา เพื่อดูผลตอบแทนย้อนหลังตามจำนวนเงินและความถี่ที่ต้องการได้

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

Uniswap กับ UNI ต่างกันยังไง

Uniswap คือชื่อของโปรโตคอลและแพลตฟอร์มทั้งระบบ ส่วน UNI คือชื่อโทเคนกำกับดูแลที่ใช้โหวตตัดสินใจเรื่องของโปรโตคอลนั้น เปรียบเทียบคร่าวๆ Uniswap เหมือนชื่อบริษัทหรือแพลตฟอร์ม ส่วน UNI เหมือนหุ้นโหวตที่ให้สิทธิ์คนถือมีเสียงในทิศทางของแพลตฟอร์ม แต่ไม่ใช่หุ้นตามกฎหมายที่มีสิทธิรับปันผลกำไรบริษัทโดยตรง

AMM ต่างจากออเดอร์บุ๊กแบบเว็บเทรดทั่วไปยังไง

เว็บเทรดแบบดั้งเดิมใช้ออเดอร์บุ๊กที่ต้องมีคนตั้งราคาเสนอซื้อเสนอขายมาเจอกันถึงจะเทรดสำเร็จ ถ้าไม่มีคนตั้งราคาตรงกันก็เทรดไม่ได้ ส่วน AMM แบบ Uniswap ใช้สระเงินทุนที่มีคนฝากไว้ล่วงหน้า นักเทรดแลกกับสระได้ทันทีโดยไม่ต้องรอใครมาตั้งราคาตรงกัน ราคาปรับเองอัตโนมัติตามสูตรคณิตศาสตร์หลังทุกการเทรด ข้อดีคือมีสภาพคล่องพร้อมเทรดตลอดเวลา ข้อเสียคือถ้าสระมีเงินน้อย การเทรดจำนวนมากอาจทำให้ราคาขยับแรงกว่าที่ควรจะเป็น

Impermanent Loss คืออะไร อันตรายแค่ไหน

Impermanent Loss คือส่วนต่างมูลค่าที่เกิดขึ้นเมื่อราคาเหรียญสองตัวที่ฝากไว้ในสระเปลี่ยนแปลงไปจากตอนที่ฝากเข้า ทำให้มูลค่ารวมที่ได้จากการเป็น LP อาจน้อยกว่าการถือเหรียญสองตัวนั้นเฉยๆ โดยไม่ฝากเข้าสระเลย ความเสี่ยงนี้สูงขึ้นตามความผันผวนของราคาเหรียญที่จับคู่กัน คู่เหรียญที่ราคาผันผวนมาก (เช่น ETH กับเหรียญเล็ก) มีความเสี่ยง Impermanent Loss สูงกว่าคู่ที่ราคานิ่งใกล้เคียงกัน (เช่น Stablecoin สองตัว)

UNIfication คืออะไร ทำไมถึงสำคัญ

UNIfication คือมาตรการที่ Uniswap DAO โหวตผ่านเมื่อวันที่ 26 ธันวาคม 2025 ด้วยคะแนนเห็นด้วยกว่า 99% (ราว 125 ล้าน UNI โหวตเห็นด้วย เทียบกับไม่เห็นด้วยเพียง 742 เสียง) เปิดใช้งานกลไกเก็บค่าธรรมเนียมโปรโตคอล (Fee Switch) เป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 6 ปีนับจากเปิดตัว พร้อมเผาทำลาย UNI จำนวน 100 ล้านเหรียญจากคลังกลางของ DAO ทันทีครั้งเดียว (ธุรกรรมเผาเกิดขึ้นจริงวันที่ 28 ธันวาคม 2025 คิดเป็นมูลค่าราว 590-600 ล้านดอลลาร์ ณ ราคาขณะนั้น) และตั้งระบบเผาทำลายอัตโนมัติต่อเนื่องจากรายได้ค่าธรรมเนียมของสระเวอร์ชัน V2, V3, UniswapX และรายได้จากเครือข่าย Unichain สำคัญเพราะเป็นครั้งแรกที่ UNI มีกลไกผูกมูลค่ากับรายได้จริงของแพลตฟอร์ม ไม่ใช่แค่โทเคนโหวตเฉยๆ เหมือนที่ผ่านมา

UniswapX คืออะไร ต่างจากการเทรดผ่าน AMM ปกติยังไง

UniswapX เป็นชั้นรวมสภาพคล่อง (Aggregator) ที่แยกออกมาจากสระ AMM หลักของ Uniswap เปิดตัวปี 2023 ใช้ระบบประมูลแบบ Dutch Auction ให้ผู้เติมสภาพคล่องภายนอกแข่งกันเสนอราคาที่ดีที่สุดให้ผู้เทรด แทนที่จะแลกกับสระ Uniswap โดยตรงเพียงอย่างเดียว ข้อดีหลักคือผู้เทรดไม่ต้องจ่าย Gas Fee เองในการส่งคำสั่ง และมักได้ราคาที่ดีกว่าเพราะมีผู้เสนอราคาแข่งกันหลายราย ตั้งแต่มีมาตรการ UNIfication รายได้ค่าธรรมเนียมจาก UniswapX ก็ถูกนำไปเผาทำลาย UNI เช่นเดียวกับรายได้จากสระ AMM ปกติ

Unichain คืออะไร ต่างจาก Uniswap ธรรมดายังไง

Unichain คือเครือข่าย Layer 2 (เครือข่ายเสริมที่ทำงานอยู่ชั้นบนของ Ethereum เพื่อประมวลผลธุรกรรมให้เร็วและถูกลง) ที่ Uniswap Labs สร้างขึ้นมาเอง เปิดใช้งานเดือนกุมภาพันธ์ 2025 สร้างบนเทคโนโลยี OP Stack ของ Optimism จุดต่างจาก Uniswap ที่รันบน Ethereum หลักคือค่าธรรมเนียมถูกกว่ามากและเทรดเร็วขึ้น แต่ยังต้องอาศัยความปลอดภัยของ Ethereum อยู่เบื้องหลังผ่านการยืนยันธุรกรรมกลับไปที่เครือข่ายหลัก ปัจจุบัน Unichain รองรับปริมาณการเทรดผ่านสระ V4 ของ Uniswap เกือบครึ่งหนึ่งของทั้งหมด

Uniswap ปลอดภัยกว่าหรือน้อยกว่าเว็บเทรดแบบ Bitkub

เทียบกันคนละมิติ Bitkub เป็นเว็บเทรดรวมศูนย์ (CEX) ที่ต้องยืนยันตัวตน มีบริษัทรับผิดชอบตามกฎหมายไทยชัดเจน เงินฝากอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ ก.ล.ต. ส่วน Uniswap เป็นแพลตฟอร์มกระจายศูนย์ที่ไม่มีบริษัทรับผิดชอบเงินของผู้ใช้โดยตรง ผู้ใช้ควบคุมกุญแจส่วนตัวเอง ข้อดีคือไม่มีความเสี่ยงจากเว็บเทรดล้มหรือถูกปิดกิจการ แต่ข้อเสียคือถ้าทำผิดพลาดเอง เช่น โอนผิด หรือถูกฟิชชิ่งหลอก ไม่มีใครช่วยกู้เงินคืนให้ได้

เคยมีข่าว SEC ฟ้อง Uniswap จริงไหม

SEC ไม่เคยฟ้อง Uniswap Labs อย่างเป็นทางการ มีเพียงการออกหนังสือ Wells Notice เดือนเมษายน 2024 ที่เป็นการแจ้งเตือนว่ากำลังพิจารณาดำเนินคดี ก่อนที่ SEC จะประกาศยุติการสอบสวนทั้งหมดโดยไม่มีการดำเนินคดีในเดือนกุมภาพันธ์ 2025

ถือ UNI แล้วได้อะไรนอกจากรอราคาขึ้น

ผู้ถือ UNI มีสิทธิ์โหวตในการตัดสินใจของ Uniswap DAO เช่น การปรับค่าธรรมเนียม การจัดสรรงบประมาณ นอกจากนี้ตั้งแต่มีมาตรการ UNIfication ปลายปี 2025 ปริมาณการเทรดบนแพลตฟอร์มที่เพิ่มขึ้นจะทำให้มีการเผาทำลาย UNI มากขึ้นตามไปด้วย ซึ่งในทางทฤษฎีช่วยลดจำนวนเหรียญหมุนเวียนในระยะยาวถ้าปริมาณการเทรดยังเติบโตต่อเนื่อง

ควรลงทุน UNI เท่าไหร่ดี

บทความนี้ไม่ได้ให้คำแนะนำการลงทุนเฉพาะบุคคล UNI มีความผันผวนสูงเช่นเดียวกับสินทรัพย์คริปโตอื่น และมีความเสี่ยงเฉพาะตัวเพิ่มเติมจากการที่มูลค่าผูกกับความสำเร็จของธุรกิจ DEX โดยตรง ผู้สนใจควรศึกษาข้อมูลให้รอบด้านและพิจารณาตามความสามารถในการรับความเสี่ยงของตัวเองก่อนตัดสินใจ

สรุป: Uniswap เหมาะกับใคร

Uniswap เหมาะกับผู้ที่สนใจกลไกเบื้องหลังของโลก DeFi มากกว่าแค่ราคาเหรียญ เพราะ UNI คือหนึ่งในไม่กี่โทเคนที่มูลค่าผูกกับรายได้จริงของธุรกิจตั้งแต่มีมาตรการ UNIfication ทำให้เหมาะกับคนที่อยากลงทุนโดยดูปัจจัยพื้นฐานอย่างปริมาณการเทรดและรายได้ค่าธรรมเนียม ไม่ใช่แค่กระแสข่าวหรือการเก็งกำไรระยะสั้น

สำหรับผู้ที่สนใจใช้งาน Uniswap โดยตรงในฐานะ LP เพื่อรับผลตอบแทนจากค่าธรรมเนียม ต้องเข้าใจความเสี่ยง Impermanent Loss ให้ดีก่อน และเหมาะกับผู้ที่มีความรู้พื้นฐานเรื่องกระเป๋าเงินดิจิทัลและ Smart Contract มาบ้างแล้ว ไม่ใช่จุดเริ่มต้นที่เหมาะกับมือใหม่สุดที่ยังไม่เคยใช้กระเป๋าเงินดิจิทัลมาก่อน ผู้ที่ต้องการความเรียบง่ายควรเริ่มจากการซื้อขายผ่านเว็บเทรดไทยที่มีใบอนุญาตก่อน แล้วค่อยศึกษาการใช้งานโดยตรงเมื่อมั่นใจมากขึ้น