ถือ ETHE ได้เงินคืน: Grayscale เตรียมจ่าย ~$0.08/หุ้น จาก Staking Rewards เป็นเงินสด

Grayscale ประกาศ การจ่ายเงินจากรางวัลการสเตก (staking rewards) ครั้งแรก สำหรับกองทุน Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) ซึ่งนับเป็นครั้งแรกที่ผลิตภัณฑ์ ETF/ETP คริปโตแบบสปอตที่จดทะเบียนซื้อขายในสหรัฐฯ มีการ “กำหนดจ่ายเงิน” ที่ผูกกับกิจกรรม Staking บนเครือข่าย Ethereum อย่างเป็นรูปธรรม

ตามข่าวประชาสัมพันธ์ของบริษัท ผู้ถือหุ้น ETHE จะได้รับเงินประมาณ 0.08 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยเงินดังกล่าวมาจาก การนำรางวัล staking ไปขาย (แปลงเป็นเงินสด) แล้วจึงแจกจ่ายเป็น เงินดอลลาร์สหรัฐ ไม่ได้จ่ายเป็นเหรียญ ETH โดยกำหนดจ่ายในวันอังคาร และอิงรายชื่อผู้ถือหน่วย ณ ราคาปิดตลาดวันจันทร์

สเตกกิ้งคืออะไร และทำไม ETF ถึง “จ่ายเป็นเงินสด”

Staking คือการนำคริปโตไป “ล็อก” บนบล็อกเชนแบบ Proof-of-Stake (เช่น Ethereum) เพื่อช่วยยืนยันธุรกรรมและรักษาความปลอดภัยเครือข่าย แลกกับผลตอบแทนเป็นรางวัลตามรอบเวลา

แต่ในกรณีของ ETHE แนวทางของ Grayscale คือ

สเตกผ่าน institutional custodians และ ผู้ให้บริการ validator ภายนอก
จากนั้นนำรางวัลที่ได้มา แปลงเป็นเงินสด แล้วค่อย แจกจ่ายเป็นดอลลาร์ ให้ผู้ถือหุ้น

โมเดลนี้ช่วยให้ผู้ลงทุนแบบ ETF ได้ “สัมผัสผลตอบแทนจากการสเตก” โดยไม่ต้องไปทำ onchain เอง และไม่ต้องจัดการเรื่องวอลเล็ต/คีย์ส่วนตัว

Grayscale เปิดสเตกกิ้งตั้งแต่ ต.ค. และเป็นรายแรกที่ “ได้ exposure”

Grayscale ระบุว่าเริ่มเปิดใช้การสเตกกิ้งสำหรับผลิตภัณฑ์ Ethereum ตั้งแต่ 6 ตุลาคม ทำให้ทั้ง ETHE และ Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH) กลายเป็นกลุ่มแรก ๆ ในสหรัฐฯ ที่ “มี exposure ต่อการสเตก ETH” ในโครงสร้างกองทุนที่ซื้อขายได้

อย่างไรก็ดี กองทุนของ Grayscale ทำงานในโครงสร้างที่ อยู่นอก Investment Company Act of 1940 (กฎหมายหลักที่กำกับ ETF แบบดั้งเดิมของสหรัฐฯ) ซึ่ง “เอื้อให้ทำ staking ได้” แต่ก็มาพร้อมกรอบกำกับดูแล/การคุ้มครองที่แตกต่างจาก ETF แบบ traditional

กระแส “เพิ่ม staking ใน ETF” กำลังมา—แต่หลายค่ายยังรอ SEC

ตอนนี้ Grayscale ถือเป็นรายเดียวที่ประกาศ จ่ายเงินจาก Ether staking ในตลาดสหรัฐฯ แต่ค่ายใหญ่หลายรายกำลังเดินเรื่องเพื่อขออนุมัติกับ สำนักงาน ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC) เช่น

ข้อเสนอเพิ่ม staking ให้ Fidelity Ethereum Fund (ยื่นผ่าน Cboe BZX)
การยื่นในแนวทางเดียวกันของ 21Shares Core Ethereum ETF
และฝั่ง BlackRock ที่มีการจดทะเบียน “staked Ethereum ETF” ใน Delaware ซึ่งเป็นขั้นตอนเริ่มต้นก่อนเปิดตัวผลิตภัณฑ์ลักษณะนี้ (ขณะที่ ETHA ที่มีอยู่ยังไม่รวม staking)

ภาพรวมตลาด: Ether ETF สหรัฐฯ โตต่อเนื่อง

สปอต Ether ETFs เริ่มซื้อขายในสหรัฐฯ ตั้งแต่ ก.ค. 2024 และปี 2025 เป็นปีปฏิทินเต็มปีแรกที่นักลงทุนเข้าถึงได้ โดยในปีนั้นกองทุนกลุ่มนี้มีเงินไหลเข้า ราว 9.6 พันล้านดอลลาร์

ขณะเดียวกัน ข้อมูลในข่าวระบุว่า Ether ETFs ในสหรัฐฯ รวมกันดูแลสินทรัพย์ราว $18 พันล้าน โดยกองใหญ่สุดคือ BlackRock ETHA (~$11.1B) ตามด้วย Grayscale ETHE (~$4.1B) และ Grayscale Ethereum Mini Trust (~$1.5B)

*กองทุน ETF ที่ใช้ Ether 5 อันดับแรกตามมูลค่าตลาด ที่มา:* *CoinMarketCap*

สรุป: ETF คริปโตเริ่ม “มีรายได้จาก onchain” ให้จับต้องได้

การจ่ายเงินครั้งนี้ของ Grayscale เป็นหมุดหมายสำคัญ เพราะทำให้แนวคิด “ถือ ETF แล้วได้ผลตอบแทนจาก staking” เริ่มเกิดขึ้นจริงในตลาดสหรัฐฯ

ถัดจากนี้ สิ่งที่ตลาดจะจับตาคือ SEC จะอนุมัติ staking ให้ ETF รายใหญ่อื่น ๆ เมื่อไหร่ และรูปแบบการจ่ายผลตอบแทนจะเป็น “เงินสด” หรือ “จ่ายเป็น ETH” ในอนาคต

อ้างอิง : cointelegraph.com

ภาพ theblock.co