ตลาดคริปโตยังอยู่ในช่วงผันผวนสูง แม้ราคา Bitcoin จะยังยืนเหนือโซน 90,000 ดอลลาร์ได้ แต่คำถามที่นักลงทุนสนใจมากที่สุดตอนนี้คือ
 

“Bitcoin จะรีบาวด์แรงซ้ำแบบมกราคมที่ผ่านมาได้อีกไหมในปี 2026?”

คำตอบจาก Ophelia Snyder ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานร่วมของ 21Shares ผู้ให้บริการกองทุน ETF ด้านคริปโตรายใหญ่ กลับค่อนข้างชัดเจนว่า

“โอกาสที่จะเห็น Bitcoin พุ่งแรงซ้ำแบบต้นปี 2025 ในเดือนมกราคม 2026 นั้น ‘ไม่น่าจะง่าย’ ภายใต้สภาพตลาดตอนนี้”

ทำไม 21Shares มองว่า Bitcoin รีพีตฟอร์มมกราคม 2025 ได้ยาก?

Snyder อธิบายว่า เดือนมกราคมของทุกปีมักเป็นช่วงที่:

• นักลงทุนสถาบันและรายใหญ่ รีบาลานซ์พอร์ต

• มี “เงินใหม่” ไหลกลับเข้ามาในกองทุน ETF บิตคอยน์

• ทำให้ความต้องการถือ Bitcoin เพิ่มขึ้นชัดเจนในเชิงสถิติ

แต่รอบนี้เธอมองว่า ภาพตลาดการเงินโลกยังเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ทั้งด้านเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้:

• Sentiment ฝั่งบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยงยังไม่เต็ม 100%

• ปัจจัยที่เคยหนุนราคาในต้นปี 2025 ยัง “ไม่แน่” ว่าจะกลับมาชัดในต้นปี 2026

การลงรอบนี้ไม่ใช่เพราะ “มีปัญหาในวงการคริปโต”

แม้ราคา Bitcoin จะอ่อนตัวจากจุดสูงสุดแถว 125,100 ดอลลาร์ ลงมาเคลื่อนไหวใกล้ 92,000 ดอลลาร์ แต่ Snyder มองว่า:

• การย่อรอบนี้ แทบไม่ใช่เพราะข่าวร้ายในโลกคริปโตโดยตรง

• แต่เป็นผลจาก “Risk-off sentiment” หรือภาวะที่นักลงทุนลดความเสี่ยงในสินทรัพย์ทุกประเภท จากความผันผวนของเศรษฐกิจโลก

เธอมองว่า นี่เป็นเพียงการปรับฐานตามรอบของตลาดการเงิน โดยมีจุดเริ่มต้นจาก:

• เหตุการณ์ Liquidation ครั้งใหญ่ราว 19,000 ล้านดอลลาร์ เมื่อ 10 ต.ค.

• ทำให้ความคาดหวังเชิงบวกปลายปีถูก “ดึงกลับ” นักลงทุนระวังตัวมากขึ้น

แม้ระยะสั้นอาจไม่สดใส แต่ Snyder กลับบอกว่า

“ยิ่งทำให้เธอมองบวกกับ Bitcoin ระยะยาวมากขึ้น เพราะสิ่งที่เกิดขึ้นมาจากสภาพเศรษฐกิจโลก ไม่ใช่ปัญหาเชิงโครงสร้างของตลาดคริปโตเอง”

ปัจจัยบวกระยะยาว: ETF, รัฐ และการมองหาที่เก็บมูลค่านอกเหนือจากทองคำ

Snyder เชื่อว่า Bitcoin ยังมีโอกาส outperform ได้ในระยะยาว หากปัจจัยต่อไปนี้ทยอยชัดขึ้น:

• การขยายตัวของกองทุน ETF Bitcoin และคริปโต บนแพลตฟอร์มการลงทุนกระแสหลัก

• การยอมรับระดับรัฐและรัฐบาล เช่น นโยบายคริปโตที่ชัดเจนขึ้น หรือการถือ BTC ในงบดุล

• ความต้องการ Store of Value ทางเลือก นอกเหนือจากทองคำ โดยเฉพาะในยุคที่ภาครัฐอาจเดินหน้าใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย (พิมพ์เงินเพิ่ม, ลดดอกเบี้ย) อีกครั้ง

มุมมองของเธอคือ แม้ ราคา Bitcoin วันนี้อาจไม่พุ่งแรงทันที แต่โครงเรื่องระยะยาวของ Bitcoin ในฐานะ “สินทรัพย์หายากในโลกที่กำลังอัดสภาพคล่องเพิ่ม” ยังไม่เปลี่ยนไป

ความเสี่ยงด้านลบที่ยังต้องจับตา

อย่างไรก็ตาม Snyder ก็ย้ำว่ายังมีปัจจัยที่อาจกดดัน ราคา Bitcoin ต่อไปได้ เช่น

• ภาวะ Risk-off ทั่วกระดาน หากเศรษฐกิจโลกชะลอตัวแรงกว่าคาด

• ราคาทองคำที่แข็งแรงต่อเนื่อง จนอาจดึงเม็ดเงินกลุ่มอนุรักษนิยมออกจาก Bitcoin

• ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงินสหรัฐ และความผันผวนของตลาดหุ้น

กล่าวคือ ภาพ Long-term ยังบวก แต่ระยะสั้นยังมีลมแรงให้ต้องทน

ยังมีคนเชื่อว่า Bitcoin ทำจุดสูงสุดใหม่ได้เร็ว

แม้ 21Shares จะมองว่า “มกราคม 2026 อาจไม่ใช่เวทีเดิมของ Bitcoin แบบต้นปีที่แล้ว” แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าทุกคนเห็นเหมือนกันทั้งหมด

ตัวอย่างเช่น Tom Lee ประธาน BitMine ยังคงออกมาแสดงมุมมองเชิงบวกมาก ๆ ว่า:

• Bitcoin มีโอกาส ทำจุดสูงสุดใหม่ (All-time High) ก่อนจบเดือนมกราคม 2026

ในเชิงสถิติ ตั้งแต่ปี 2013 เป็นต้นมา เดือนมกราคมให้ผลตอบแทนเฉลี่ยกับ Bitcoin ที่ราว 3.81% ซึ่งไม่ได้จัดว่าแรงมากเมื่อเทียบกับเดือนอื่น แต่ก็สะท้อนว่า “มีโอกาสบวก” ได้หากปัจจัยหนุนเริ่มกลับมา

อ้างอิง : cointelegraph.com

ภาพ wired.com