นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ระบุว่า Spot Bitcoin ETF ที่เปิดตัวใหม่อาจไม่ดึงดูดเงินทุนใหม่จำนวนมากถึง 36 พันล้านดอลลาร์ผ่านเงินทุนหมุนเวียน ในทางกลับกัน GBTC อาจเห็นการไหลออกสูงถึง 13 พันล้านดอลลาร์

“เราเชื่อว่าค่าธรรมเนียมและสภาพคล่องมีแนวโน้มที่จะมีบทบาทสำคัญในแง่ของจำนวนเงินที่จะเข้าสู่ ETF ที่สร้างขึ้นใหม่นี้” นักวิเคราะห์ของ JPMorgan นำโดย Nikolaos Panigirtzoglou ระบุ

นักวิเคราะห์คาดว่าเงินทุนเหล่านั้นแบ่งเป็น 3 พันล้านดอลลาร์จะมาจาก ETF ที่ใช้ Bitcoin Futures , 3-13 พันล้านดอลลาร์จาก Grayscale Bitcoin Trust , และ 15-20 พันล้านดอลลาร์จะมาจากนักลงทุนรายย่อยที่เปลี่ยนจากกระเป๋าเงินดิจิทัลบนเว็บเทรด crypto/retail broker ไปสู่ spot bitcoin ETF

นักวิเคราะห์ย้ำว่า GBTC อาจจะพบกับการไหลออกที่สำคัญเนื่องจากมีค่าธรรมเนียมสูงถึง 1.5% เมื่อเทียบกับ spot Bitcoin ETF อื่น ๆ นอกจากนี้ นักลงทุนเก็งกำไรมีแนวโน้มที่จะทำกำไรหลังจากซื้อหุ้น GBTC ที่มีส่วนลดอย่างมากในตลาดรองในปีที่ผ่านมา

"เมื่อเวลาผ่านไป GBTC จะสูญเสียตำแหน่งในฐานะกองทุน bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในโลก รวมถึงความได้เปรียบด้านสภาพคล่องที่มีอยู่ในปัจจุบันด้วยเนื่องจากขนาดของมันก็จะสูญเสียไปเช่นกัน ซึ่งทำให้เกิดการไหลออกมากยิ่งขึ้น”

โดยรวมแล้ว นักลงทุนรายย่อยมีแนวโน้มที่จะชื่นชอบ spot bitcoin ETF มากกว่า ในขณะที่นักลงทุนสถาบันที่ถือ crypto ในรูปแบบกองทุนอาจเปลี่ยนจาก ETF ที่ใช้ฟิวเจอร์สและ GBTC ไปเป็น spot bitcoin ETF ที่สร้างขึ้นใหม่นี้ที่คุ้มค่ากว่าในส่วนของค่าธรรมเนียม

อ้างอิง : theblock.co