ราคา Bitcoin กลับมาสร้างความหวังให้ตลาดคริปโตอีกครั้ง หลังดีดขึ้นราว 8% ในวันพุธ ดันราคาขึ้นไปทดสอบโซนใกล้ 94,000 ดอลลาร์ ก่อนย่อตัวมาซื้อขายแถว ๆ 91,000 ดอลลาร์ ท่ามกลางมุมมองของนักวิเคราะห์ที่เริ่มเห็นสัญญาณว่า ตลาดอาจผ่าน จุดต่ำในรอบสั้น ๆ (local bottom) ไปแล้ว และกำลังเข้าสู่เฟส “รีลิฟบาวน์” หรือการเด้งฟื้นตัวเพื่อลดแรงกดดัน

ทีมวิจัยของ Bitfinex มองว่า การปรับฐานรอบล่าสุดของ Bitcoin ไม่ใช่แค่การลงธรรมดา แต่เป็นการ “ล้างเลเวอเรจ” ครั้งใหญ่ในระบบ ซึ่งอาจช่วยให้ตลาดกลับมานิ่งขึ้นและรองรับรอบฟื้นตัวได้ดีขึ้น

Bitfinex: เลเวอเรจถูกล้าง เทขายจบไปมากแล้ว เปิดทางให้ตลาดนิ่งและเด้งได้

ในรายงานล่าสุด Bitfinex ระบุว่า ตอนนี้ตลาดกำลังอยู่บนฐานเลเวอเรจที่ “เบาลง” อย่างชัดเจน หลังจากที่มีการล้างโพสิชันเลเวอเรจออกไปครั้งใหญ่เมื่อเดือนตุลาคม

ตอนนั้นมีเม็ดเงินด้านเลเวอเรจในตลาดคริปโตถูกล้างออกไปราว 19,000 ล้านดอลลาร์ ทำให้เกิดแรงขายต่อเนื่องและดันราคา Bitcoin ลงไปทำโลว์บริเวณ 82,000 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 21 พฤศจิกายน

Bitfinex มองว่า ปัจจุบันมีองค์ประกอบสำคัญ 3 เรื่องที่ช่วยหนุนโอกาส “รีลิฟบาวน์” ของบิตคอยน์คือ

• การล้างเลเวอเรจอย่างรุนแรง (extreme deleveraging)

• ภาวะ “ยอมแพ้” ของผู้ถือระยะสั้น

• สัญญาณเริ่มต้นของความเหนื่อยล้าฝั่งผู้ขาย (seller exhaustion)

เมื่อเลเวอเรจที่ “ล้น” ระบบถูกเคลียร์ออกไปแล้ว ตลาดที่เหลืออยู่จึงมีความเปราะบางน้อยลงต่อการโดนเทขายแบบโดมิโน่จากคำสั่ง Liquidation และเปิดทางให้ราคาสามารถเคลื่อนไหวแบบนิ่งขึ้นในช่วงพักตัวหรือรีบาวน์

วัฏจักร 4 ปี อาจไม่ใช่คำตอบของ Bitcoin รอบนี้อีกต่อไป

หนึ่งในประเด็นที่ถูกพูดถึงมากในรอบนี้ คือเรื่อง “วัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin” ที่เดิมทีหลายคนเชื่อว่า ราคาจะพีคและปรับฐานตามรอบ Halving เหมือนในอดีต

แต่การที่ Bitcoin ทำจุดสูงสุดแถว 125,000 ดอลลาร์ ในเดือนตุลาคม แล้วตามมาด้วยการย่อลงแรงช่วงปลายปี ทำให้นักลงทุนบางส่วนเริ่มตั้งคำถามว่า วัฏจักรเดิม ๆ อาจใช้ไม่ได้อีกต่อไปในยุคที่มี สถาบัน, ETF และผู้เล่นรายใหญ่ เข้ามามีบทบาทในตลาดมากขึ้น

นักวิเคราะห์ชื่อ PlanC ย้ำผ่าน X (ทวิตเตอร์เดิม) ว่า

“รอบ Bitcoin รอบนี้ ไม่เหมือนรอบเดิม ๆ แล้ว และผมพูดเตือนเรื่องนี้มานานเกินปีแล้ว”

ขณะที่นักวิเคราะห์อีกคนอย่าง Quinten Francois ก็ให้มุมมองว่า ในภาพรวมตอนนี้

“Bitcoin อยู่ใกล้ ‘ด้านล่าง’ มากกว่า ‘ด้านบน’ แล้ว”

สะท้อนว่ามุมมองหลายฝ่ายยังเชื่อว่า อัพไซด์ในระยะกลาง–ยาวยังไม่หมดไป แม้ราคาจะผันผวนแรงในระยะสั้นก็ตาม

สถิติรายเดือนยังผันผวน แต่ภาพรวมไม่ถึงขั้นสัญญาณจบขาขึ้น

ถ้ามองในเชิงฤดูกาล (seasonality) เดือนธันวาคมมักไม่ได้โดดเด่นมากสำหรับ Bitcoin  โดยในอดีตตั้งแต่ปี 2013 เป็นต้นมา ผลตอบแทนเฉลี่ยของเดือนธันวาคมอยู่ราว 4.69% เท่านั้น

ที่น่าสนใจกว่านั้นคือ เดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา ซึ่งปกติถือเป็นเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดของ Bitcoin  (เฉลี่ยกว่า 41%) กลับให้ผลตอบแทน ติดลบถึง 17.67% ในปีนี้ แปลว่ารอบนี้ราคาไม่ได้เดินตาม “แพทเทิร์นเดิม” ของปฏิทินตลาดอย่างที่หลายคนคาด

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางราย เช่น Tom Lee จาก BitMine ยังเชื่อว่า Bitcoin มีโอกาสกลับไปทดสอบโซน 100,000 ดอลลาร์ ได้อีกครั้ง หากแรงซื้อกลับเข้ามาและบรรยากาศมหภาค (Macro) ยังไม่พลิกเป็นลบแบบรุนแรง

อ้างอิง : cointelegraph.com

ภาพ dailyhodl.com