วิเคราะห์ตลาด Bitcoin: ยืนใกล้ $80,000 แม้โวลุ่ม Spot ชะลอ ฟันด์โฟลว์ ETF ยังแข็งแกร่ง

Bitcoin (BTC) เทรดอยู่ที่ประมาณ 78,500-79,000 ดอลลาร์ ในช่วงเช้าวันที่ 1 กันยายน ตามเวลาไทย หลังราคาเคยดีดขึ้นทะลุ 80,000 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ ก่อนย่อตัวลงมาแกว่งตัวใกล้ระดับดังกล่าว ท่ามกลางสัญญาณตลาดที่ผสมกันระหว่างกิจกรรมฝั่ง Spot ที่ชะลอตัวลง กับแรงซื้อสถาบันผ่านกองทุน ETF ที่ยังคงแข็งแกร่ง ตามรายงานของ Glassnode บริษัทวิเคราะห์ข้อมูลบนเชนที่เผยแพร่ผ่าน FXStreet

โมเมนตัมราคาชะลอ แต่แรงซื้อยังไม่หาย

Glassnode ระบุว่าดัชนีโมเมนตัมราคาของ Bitcoin ลดลง 5% ในรอบ 7 วัน จากระดับ 85.5 มาอยู่ที่ 81.2 แต่ยังคงอยู่เหนือเกณฑ์สถิติขั้นสูงที่ 68.8 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาขึ้นและอำนาจต่อรองของฝั่งผู้ซื้อยังคงอยู่ แม้จะอ่อนแรงลงจากสัปดาห์ก่อนก็ตาม

อย่างไรก็ตาม กิจกรรมในตลาด Spot เริ่มแสดงสัญญาณชะลอตัวชัดเจนขึ้น โดยตัวชี้วัด Spot Cumulative Volume Delta (CVD ผลต่างสะสมระหว่างแรงซื้อกับแรงขายในตลาดจริง) ลดลงถึง 124% จาก 279.7 ล้านดอลลาร์ เป็นติดลบ 67.2 ล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าแรงขายเริ่มมีน้ำหนักมากกว่าแรงซื้อในกลุ่มผู้เทรดที่ต้องการปิดออเดอร์ทันที ขณะที่ปริมาณเทรด Spot โดยรวมก็ลดลง 29.3% จาก 8,700 ล้านดอลลาร์ เหลือ 6,200 ล้านดอลลาร์ในรอบสัปดาห์ สะท้อนว่านักลงทุนเลือกรอดูสถานการณ์มากกว่าไล่ราคาซื้อขาย

ตลาด Futures ส่งสัญญาณกำกวม เลเวอเรจยังสูง

ด้านตลาด Futures (สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) ให้ภาพที่ผสมกันมากกว่า โดย Open Interest (มูลค่าสัญญาที่ยังไม่ปิด) เพิ่มขึ้น 2.4% จาก 35,900 ล้านดอลลาร์ เป็น 36,700 ล้านดอลลาร์ในรอบสัปดาห์ และยังคงอยู่เหนือเกณฑ์สถิติขั้นสูง สะท้อนว่าผู้เล่นในตลาดยังคงเก็งกำไรด้วยเลเวอเรจในระดับสูง ซึ่ง Glassnode ระบุว่า "เลเวอเรจที่สูงขึ้นนี้บ่งชี้ว่าตลาดยังมีความเคลื่อนไหวสูง ทำให้ผู้เล่นมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาที่มาจากฝั่งอนุพันธ์"

ขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยเงินทุน (Funding Rate) ฝั่ง Long ลดลง 21.9% จาก 2.1 ล้านดอลลาร์ เหลือ 1.6 ล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าการเปิดสถานะซื้อแบบใช้เลเวอเรจเริ่มลดความร้อนแรงลงบ้าง แม้ผู้เล่นในตลาดจะยังคงรักษาพรีเมียมเชิงบวกสำหรับสถานะฝั่งขาขึ้นอยู่ก็ตาม

ฟันด์โฟลว์ ETF ชะลอแต่ยังแข็งแกร่ง

แม้เม็ดเงินไหลเข้ากองทุน Bitcoin Spot ETF ของสหรัฐฯ จะลดลง 50.72% จาก 1,900 ล้านดอลลาร์ เหลือ 946 ล้านดอลลาร์ในรอบสัปดาห์ แต่ตัวเลขล่าสุดนี้ยังคงอยู่เหนือเกณฑ์สถิติขั้นสูงของตัวชี้วัด สะท้อนว่าความต้องการลงทุนผ่านช่องทางที่มีการกำกับดูแลยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง

ด้านตัวชี้วัดกระแสเงินทุนบนเชนอื่นๆ ก็แข็งแกร่งเช่นกัน โดย Realized Cap Change (การเปลี่ยนแปลงมูลค่าตามราคาจริงที่เหรียญถูกซื้อขายล่าสุด) เพิ่มขึ้นถึง 293.8% ในรอบสัปดาห์ จากติดลบ 0.2% เป็นบวก 0.3% ขณะที่สัดส่วนผู้ถือระยะสั้นต่อผู้ถือระยะยาว (STH/LTH Supply Ratio) ขยับขึ้นจาก 13.3% เป็น 13.7% และสัดส่วนเงินทุนหมุนเวียนระยะสั้น (Hot Capital Share) เพิ่มขึ้นจาก 24.9% เป็น 26.7% ซึ่ง Glassnode ระบุว่า "ตำแหน่งที่มั่นคงนี้ชี้ว่าฐานผู้ถือครองยังคงสมดุล ไม่มีการเก็งกำไรที่มากเกินไปในกลุ่มผู้เล่นหน้าใหม่"

📎 ข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitcoinaddict.com: เหตุการณ์นี้สืบเนื่องจากที่เราเคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้

👉 Strategy ซื้อ Bitcoin เพิ่ม 370 ล้านดอลลาร์ ครั้งแรกในรอบ 2 เดือน หลัง Saylor ส่งซิก "We're Back"

🔗 อ้างอิงต้นฉบับ: FXStreet, Glassnode

💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict: ภาพรวมตลาด Bitcoin ตอนนี้อยู่ในช่วงพักฐานที่ค่อนข้างสมดุล ไม่ได้ส่งสัญญาณเตือนที่รุนแรง ตัวเลขฟันด์โฟลว์ ETF ที่ยังอยู่เหนือเกณฑ์สถิติแม้จะลดลงจากสัปดาห์ก่อน ก็ยังสะท้อนว่าสถาบันการเงินไม่ได้ถอนตัวออกจากตลาด เพียงแค่ชะลอจังหวะการเข้าซื้อลงบ้างเท่านั้น ส่วนที่ต้องจับตาคือ Open Interest ในตลาด Futures ที่ยังอยู่ในระดับสูง เพราะเลเวอเรจที่มากเกินไปมักเป็นชนวนที่ทำให้ราคาผันผวนรุนแรงได้ทั้งขาขึ้นและขาลง

สำหรับนักลงทุนไทยที่ติดตามตลาด Bitcoin ระดับราคา 80,000 ดอลลาร์ ยังคงเป็นแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาว่าจะยืนได้อย่างยั่งยืนหรือไม่ ท่ามกลางบรรยากาศตลาดที่บริษัท Bitcoin Treasury รายใหญ่หลายแห่งเริ่มกลับมาเร่งสะสมสินทรัพย์เพิ่มในช่วงเดียวกันนี้

— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com