นักวิเคราะห์ฟันธง! ดิ่งรอบนี้ไม่ใช่เพราะ Shutdown หรือฟองสบู่ AI—ตัวการจริงคือ Futures Leverage ล้วน ๆ
ราคาของ Bitcoin ดิ่งลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 8 เดือน ทำให้เกิดคำถามมากมายว่าปัจจัยใดเป็นตัวการสำคัญ ตั้งแต่ความไม่แน่นอนหลังการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐฯ (US Shutdown) ไปจนถึงความกังวลเรื่องฟองสบู่ AI ที่อาจทำให้นักลงทุนลดความเสี่ยง
แต่จากการวิเคราะห์ข้อมูลเชิงลึก นักวิเคราะห์ชื่อดังหลายรายกลับระบุว่า “ทั้งสองปัจจัยนี้ไม่ได้เป็นเหตุผลหลักของการร่วงในรอบนี้”
นักวิเคราะห์ on-chain โต้ชัด: ไม่ใช่เพราะ Shutdown
Rational Root นักวิเคราะห์ข้อมูล on-chain อธิบายผ่านรายการพอดแคสต์ว่า Bitcoin ไม่ได้ดิ่งเพราะรัฐบาลสหรัฐฯ ปิดตัว แต่เพราะ เลเวอเรจในตลาด Futures อยู่ในระดับสูงเกินไปจนเกิดแรงบีบลิควิด (forced liquidation)
เขาเสริมว่า การรีเซ็ตครั้งนี้คล้ายกับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นแล้ว 3 ครั้งใน 3 ปีที่ผ่านมา ซึ่งทุกครั้งล้วนเปิดทางให้ Bitcoin เดินหน้าทำระดับสูงใหม่ได้อีก
AI Bubble ก็ไม่ใช่เหตุผล — Nvidia ทำกำไรสถิติใหม่
แม้ตลาดจะกังวลว่าความร้อนแรงของหุ้น AI อาจกระทบสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึง Bitcoin แต่ PlanC นักวิเคราะห์รายหนึ่งได้ตัดประเด็นนี้ออกไป
โดยอ้างถึงผลประกอบการของ Nvidia ที่ทำรายได้ไตรมาสล่าสุดสูงถึง 57,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสวนทางกับทฤษฎีฟองสบู่ AI อย่างชัดเจน
เขาระบุว่า “AI Bubble ไม่ใช่เหตุผลที่ Bitcoin ลง ราคายังคงถูกกดด้วยปัจจัยอื่นมากกว่า”
เหลือเพียงสองเหตุผล: วัฏจักร 4 ปี และสภาพคล่องโลก
นักวิเคราะห์ชี้ว่าตอนนี้ปัจจัยที่อาจยังส่งผลต่อราคาคือ
วัฏจักร 4 ปี ที่หลายฝ่ายเชื่อว่า “อาจกำลังจะถูกทำลาย” จากการเข้ามาของสถาบันใหญ่
สภาพคล่องโลก (Global Liquidity) ที่ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่
Cory Klippsten จาก Swan Bitcoin ยังเสริมว่าปัจจุบันวัฏจักรเก่าอาจไม่เหมือนเดิมอีกต่อไป เพราะผู้เล่นรายใหญ่มีอิทธิพลมากขึ้น
BTC กำลังอยู่ในช่วง “รีเซ็ต” แบบที่เกิดก่อนการขึ้นรอบใหม่
แม้ราคาจะร่วงแรง แต่ Rational Root เชื่อว่าตลาดกำลังก่อตัวใหม่หลังผ่านจุดล้างเลเวอเรจครั้งใหญ่ โดยชี้ว่าการรีเซ็ตระดับนี้เคยเกิดในปี 2021 และ 2022 ก่อนที่ราคาจะดีดตัวแรงในภายหลัง
เขาทิ้งท้ายว่า “ตอนนี้ตลาดได้ Clean Slate และพร้อมสร้างโครงสร้างขาขึ้นใหม่แบบค่อยเป็นค่อยไป”
นักวิเคราะห์บางรายยังมองว่า การที่รัฐบาลสหรัฐฯ กลับมาเปิดทำงานอาจทำให้การอนุมัติ ETF ใหม่ในปี 2026 เดินหน้าเร็วขึ้น ซึ่งอาจเป็นปัจจัยบวกต่อ Bitcoin ในระยะกลางถึงยาว
อ้างอิง : cointelegraph.com
ภาพ cryptoslate.com