ราคาของ Bitcoin ที่ขึ้นแตะจุดสูงสุดใหม่ แม้บางฝ่ายเชื่อว่าการพุ่งขึ้นของราคา BTC เกิดจากข่าวเชิงภูมิรัฐศาสตร์ เช่น การเจรจาสงบศึกระหว่างรัสเซีย–ยูเครนที่ โดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศเมื่อวันที่ 19 พ.ค. แต่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนชี้ว่า ปัจจัยมหภาค (macroeconomic) โดยเฉพาะในญี่ปุ่น อาจเป็นสาเหตุหลักที่แท้จริง
ตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นสั่นสะเทือน! ยิลด์พุ่งสูงสุดในประวัติศาสตร์
อังเดร ดราโกช (André Dragosch) หัวหน้าฝ่ายวิจัยยุโรปของ Bitwise ชี้ว่าตลาดบอนด์ของญี่ปุ่นกำลังน่าเป็นห่วง โดยเฉพาะเรื่องความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศ
- วันที่ 20 พ.ค. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 30 ปี พุ่งแตะ 3.185% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์
- วันที่ 23 พ.ค. ยิลด์ลดลงเล็กน้อยเหลือ 3.115%
- ญี่ปุ่นมีสัดส่วนหนี้ต่อ GDP สูงถึง 250% เทียบกับเยอรมนีที่มีเพียง 62% แต่ทั้งคู่มียิลด์บอนด์ใกล้เคียงกัน (ราว 3.1%)
ดราโกชอธิบายว่า:
“เมื่อยิลด์เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงด้านเครดิตก็เพิ่มตาม ทำให้เกิดวงจรหนี้เลวร้าย (fiscal doom loop)”
Bitcoin กลายเป็นตัวเลือกใหม่สำหรับรับมือ “ความเสี่ยงของประเทศ”
ดราโกชกล่าวว่า ความผันผวนในตลาดบอนด์ญี่ปุ่นอาจผลักดันให้นักลงทุนสถาบันเริ่มพิจารณา Bitcoin เป็นตัวป้องกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของรัฐบาล (sovereign default risk)
“Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ไม่มีความเสี่ยงจากคู่สัญญา และเป็นการ Hedge ต่อความเสี่ยงของประเทศโดยตรง”
ดราโกชยังกล่าวอีกว่า หากความเสี่ยงเหล่านี้ยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง อาจเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ Bitcoin ทะยานสู่ ระดับราคา $200,000 ได้ในอนาคต – โดยมีเงื่อนไขว่า บรรดาบริษัทจดทะเบียนและกองทุน ETF ยังคงสะสม BTC อย่างต่อเนื่อง
สหรัฐฯ ก็ไม่พ้น! ตลาดพันธบัตรสหรัฐเริ่มได้รับผลกระทบตาม
ดราโกชเตือนว่า ความตึงเครียดจากตลาดบอนด์ญี่ปุ่นกำลังเริ่มส่งผลต่อ ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ด้วยเช่นกัน
- ถ้าความเสี่ยงเรื่อง "การผิดนัดชำระหนี้" ถูกมองว่าเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ
- และยิลด์ยังคงไต่ระดับสูงต่อไป → Bitcoin อาจยิ่งน่าดึงดูดในสายตาของนักลงทุนสถาบัน
การพุ่งขึ้นของ Bitcoin อาจไม่ได้เป็นแค่ผลจากข่าวการเมืองระหว่างประเทศเท่านั้น แต่สะท้อนถึงแรงกดดันในระบบการเงินโลก โดยเฉพาะตลาดพันธบัตรรัฐบาลที่เคยถือเป็น “สินทรัพย์ปลอดภัย” แต่กลับเริ่มมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น
เมื่อบอนด์ไม่ปลอดภัยอีกต่อไป นักลงทุนกำลังหันมามอง Bitcoin ในฐานะ “ทองคำดิจิทัล” และ ตัวเลือกป้องกันความเสี่ยงจากความล้มเหลวของรัฐ
อ้างอิง : cointelegraph.com
ภาพ reuters.com