ราคา Bitcoin (BTC) ดีดตัวกลับขึ้นเหนือระดับ $60,000 (ราว 2.0 ล้านบาท) ในวันพุธ หลัง เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คนที่ 17 ออกมาแสดงความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงเหนียวแน่น อย่างไรก็ตาม นักเทรดยังกังวลว่าแรงจูงใจจากสินทรัพย์รายได้คงที่และแรงส่งจากผลประกอบการหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีจะยังคงกดดันสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน (non-yield-bearing asset) อย่างคริปโตต่อไป คำถามคือ การดีดตัวครั้งนี้จะเป็นจุดเริ่มต้นของการกลับไปแตะ $65,000 หรือเป็นเพียง "กับดักขาขึ้น" (Bull Trap) ระยะสั้น

💵 ผลตอบแทนพันธบัตรพุ่ง กดดันสินทรัพย์ไม่มีดอกเบี้ย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 5 ปี (US 5-Year Treasury yield) พุ่งขึ้นแตะ 4.22% สะท้อนว่านักลงทุนเรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อถือครองพันธบัตรรัฐบาล แม้เงินเฟ้อในที่สุดจะเริ่มผ่อนคลายลง และราคาน้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate — น้ำมันดิบมาตรฐานอ้างอิงของสหรัฐฯ) ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือน แต่นักลงทุนยังคาดการณ์ว่าจะมีการขยายตัวทางการเงิน (Monetary Expansion) ต่อไป โดยไม่ว่าเฟดจะบริหารอัตราดอกเบี้ยและงบดุลอย่างไร กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังคงเป็นผู้กำหนดทิศทางการออกหนี้สาธารณะ

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ บ่งชี้ความน่าจะเป็น 64% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจาก 23% เมื่อหนึ่งเดือนก่อนหน้า ผลตอบแทนที่คาดหวังสูงขึ้นจากการลงทุนในตราสารรายได้คงที่เกิดขึ้นพร้อมกับการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ซึ่งเป็นปัจจัยที่น่ากังวลเป็นพิเศษสำหรับสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงทางเลือก (Alternative Hedge) อย่างทองคำและ Bitcoin

แม้จะมีการดีดตัวขึ้นในวันพุธ แต่ราคาทองคำร่วงลง 12% ในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมา ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) ใกล้แตะระดับสูงสุดในรอบ 1 ปี ความเชื่อมั่นที่มีต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ นี้ส่วนหนึ่งมาจากความแข็งแกร่งของกลุ่มหุ้น AI ซึ่งสะท้อนจากดัชนี Nasdaq 100 ที่ปรับตัวขึ้นถึง 25% อย่างไรก็ตาม หุ้นในบางกลุ่มย่อยของเทคโนโลยีเริ่มส่งสัญญาณอ่อนแรง ซึ่งอาจกลายเป็นปัจจัยกระตุ้น (Catalyst) ให้ Bitcoin และทองคำกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง

🤖 หุ้นกลุ่ม AI ชะลอตัว จะเป็นแรงส่งให้ Bitcoin หรือไม่?

หุ้นของ Micron (MU) และ SanDisk (SNDK) ร่วงลงระหว่างวันกว่า 9% ในวันพุธ หลังคู่แข่งอย่าง SK Hynix (เกาหลีใต้) และ Samsung ประกาศแผนขยายกำลังการผลิต อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวนี้ยังไม่ถือเป็นสัญญาณการกลับตัวของเทรนด์ เนื่องจากกองทุน iShares SOX Semiconductor Index ETF (SOXX) ยังคงปรับตัวขึ้นถึง 78% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา

เงินไหลออกต่อเนื่องจากกองทุน Spot Bitcoin ETF (กองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่อิงราคา Bitcoin โดยตรง) ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ได้ทำลายความหวังของฝั่งกระทิง (Bulls) ตอกย้ำวงจรราคาขาลงที่ข่าวร้ายมักถูกขยายผล ขณะที่ข่าวดีแทบไม่ถูกให้ความสำคัญ

ไม่ว่าเหตุผลเบื้องหลังแรงขายจะเป็นอย่างไร ความอ่อนแอของ Bitcoin ที่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาล (All-Time High) ถึง 53% ก็ยังไม่สร้างความเชื่อมั่นต่อระดับแนวรับที่ $60,000 มากนัก

Strategy (MSTR) เพิ่มสถานะเงินสดเพื่อฟื้นฟูความครอบคลุมเงินปันผลให้อยู่ในระดับแข็งแกร่งที่ 17 เดือนในวันจันทร์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม หุ้นบุริมสิทธิ์อัตราดอกเบี้ยลอยตัว Stretch (STRC — หุ้นบุริมสิทธิ์ที่ Strategy ใช้ระดมทุนซื้อ Bitcoin) ยังคงซื้อขายห่างจากเป้าหมาย $100 ที่จำเป็นสำหรับการออกหุ้นเพิ่มเติม โดยอัตราเงินปันผลของ STRC ปรับขึ้นเป็น 12% จาก 11.5% ซึ่งดูเหมือนจะยังไม่มากพอที่จะดึงดูดผู้ซื้อรายใหม่ให้เข้ามาเพิ่ม

💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict

การที่ Bitcoin ตอบสนองเชิงบวกต่อถ้อยแถลงของประธานเฟดวอร์ชในระยะสั้นสะท้อนว่าตลาดยังคงจับตาสัญญาณจากธนาคารกลางอย่างใกล้ชิด แต่ปัจจัยเชิงโครงสร้าง ทั้งผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น ดอลลาร์ที่แข็งค่า และแรงดึงดูดเงินทุนจากหุ้นกลุ่ม AI ยังเป็นแรงต้านสำคัญที่ทำให้เส้นทางกลับไปแตะ $65,000 อาจต้องใช้เวลานานกว่าที่หลายฝ่ายคาดหวัง ทีมบรรณาธิการมองว่าตลาดคริปโตในระยะยาวยังมีปัจจัยพื้นฐานที่น่าสนใจ แต่ในระยะสั้นนักลงทุนควรติดตามทั้งสัญญาณจากเฟดและกระแสเงินทุนใน ETF อย่างใกล้ชิด บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน และไม่ได้ฟันธงทิศทางราคาในอนาคต

📎 อ่านเพิ่มเติมจาก Bitcoinaddict.com:
👉 Strategy กลับมาซื้อ Bitcoin! กวาด 1,550 BTC หลังดราม่าขาย 32 เหรียญ ดันคลังแตะ 845,256 BTC
👉 JPMorgan มองกฎ "Clarity Act" หนุนสถาบันกลับมา ดัน inflow ปี 2026
🔗 อ้างอิงต้นฉบับ: Cointelegraph / ภาพ cryptoslate.com

Tags: Bitcoin, BTC ราคา, Kevin Warsh, Federal Reserve, เงินเฟ้อสหรัฐฯ, Bitcoin ETF, พันธบัตรสหรัฐฯ, หุ้น AI

— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com