Strategy ยอมเฉือนเนื้อเทขาย 3,588 BTC โกยเงิน 7 พันล้านบาท จ่ายปันผลพยุงหุ้นกู้ STRC
Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy บริษัทถือครอง Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในโลกระดับองค์กร) ของ ไมเคิล เซย์เลอร์ (Michael Saylor) เปิดเผยเมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม พ.ศ. 2569 ว่าได้ขาย Bitcoin ออกไป 3,588 BTC คิดเป็นมูลค่าราว 216 ล้านดอลลาร์ (~7.2 พันล้านบาท) ในช่วงวันที่ 29 มิถุนายน – 5 กรกฎาคม เพื่อนำเงินไปจ่ายปันผลให้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ พูดง่ายๆ ก็คือ บริษัทที่ขึ้นชื่อว่า "ซื้อแล้วถือยาว" กำลังเริ่มแบ่งขายเหรียญบางส่วนเพื่อหมุนเงินจ่ายภาระผูกพัน โดยยังคงเหลือถือครองรวม 843,775 BTC และคลังเงินสด 2.55 พันล้านดอลลาร์ครบเต็มจำนวน
🔺 รายละเอียดการขาย: แบ่งเป็น 2 ช่วงราคา
ตามเอกสาร 8-K (แบบรายงานเหตุการณ์สำคัญที่บริษัทมหาชนต้องยื่นต่อหน่วยงานกำกับ) ที่ยื่นต่อ ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันจันทร์ การขายครั้งนี้แบ่งออกเป็น 2 ล็อต ได้แก่
- 1,363 BTC ที่ราคาเฉลี่ย 59,256 ดอลลาร์ (~1.97 ล้านบาท/เหรียญ) ในช่วงต้นสัปดาห์
- 2,225 BTC ที่ราคาเฉลี่ย 60,773 ดอลลาร์ (~2.03 ล้านบาท/เหรียญ) ในช่วงกลางถึงปลายสัปดาห์
การขายรอบนี้ทำให้ยอดถือครองลดจากราว 846,000 BTC เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน เหลือ 843,775 BTC และนับเป็นการขาย Bitcoin ครั้งที่ 3 ของบริษัทตั้งแต่เดือนธันวาคม พ.ศ. 2565 เป็นต้นมา โดยครั้งก่อนหน้าคือปลายเดือนพฤษภาคมที่ขายเพียง 32 BTC (~2.5 ล้านดอลลาร์ หรือ ~83 ล้านบาท) ที่ราคาราว 77,135 ดอลลาร์/เหรียญ
💰 เงินไปไหน: จ่ายปันผล "หุ้นบุริมสิทธิ์" 5 ตัว
เซย์เลอร์ยืนยันว่าเงินที่ได้ถูกนำไปจ่ายเงินปันผลให้ชุดหุ้นบุริมสิทธิ์กลุ่ม Digital Credit ได้แก่ STRF, STRE, STRK และ STRD (ปันผลรายไตรมาส) รวมถึง STRC (ปันผลรายเดือน) การขายครั้งนี้อยู่ภายใต้ "BTC Monetization Program" (โครงการแปลง Bitcoin เป็นเงินสด) ที่บริษัทเพิ่งประกาศเมื่อวันที่ 29 มิถุนายน ซึ่งเปิดทางให้ระดมทุนได้สูงสุด 1.25 พันล้านดอลลาร์ (~41.7 พันล้านบาท) ผ่านการขาย Bitcoin โดยกรอบดังกล่าวยังปรับขึ้นอัตราปันผลของหุ้น STRC เป็น 12% ต่อปีด้วย
📉 จุดที่ต้องระวัง: ต้นทุนสูงกว่าราคาตลาด
ประเด็นที่ต้นฉบับข่าวไม่ได้เน้น แต่มีนัยสำคัญคือ Strategy ถือครอง Bitcoin ที่ต้นทุนเฉลี่ยรวมราว 63.69 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 75,476 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ขณะที่ราคาตลาดปัจจุบันวิ่งอยู่แถว 60,000 ดอลลาร์ ทำให้บริษัทบันทึกผลขาดทุนทางบัญชีจากสินทรัพย์ดิจิทัลในไตรมาส 2 สูงถึง 8.32 พันล้านดอลลาร์ (~277 พันล้านบาท) ซึ่งเกือบทั้งหมดเป็น ขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ (unrealized loss — ขาดทุนทางบัญชีจากราคาที่ลดลง แต่ยังไม่ได้ขายจริง) ตามรายงานของ Decrypt และ The Defiant
ด้านหุ้นบุริมสิทธิ์ STRC เองก็เผชิญแรงกดดัน โดยซื้อขายที่ราว 88.70 ดอลลาร์ ต่ำกว่าราคาพาร์ที่ตั้งไว้ 100 ดอลลาร์อยู่ราว 11.3% ซึ่งเป็นกลไกหลักที่บริษัทใช้ระดมทุน หากราคาต่ำกว่าพาร์ต่อเนื่อง ก็อาจจำกัดความสามารถในการระดมทุน และอาจบีบให้ต้องขึ้นอัตราปันผลอีกเพื่อดึงดูดผู้ซื้อ
🔍 มุมมอง Bernstein: ยังไม่ถึงขั้นถูก "บังคับขาย"
ก่อนหน้าที่ข่าวนี้จะออกมา Bernstein (บริษัทวิจัยและวาณิชธนกิจ) ระบุว่า Strategy ยังไม่น่าตกอยู่ในภาวะถูกบังคับขาย โดยประเมินว่าบริษัทมีเงินสดครอบคลุมภาระปันผลและดอกเบี้ยได้ราว 17 เดือน หนี้สินคิดเป็นเพียง 13% ของมูลค่า Bitcoin ที่ใช้ค้ำ และงวดชำระเงินต้นก้อนใหญ่ราว 1 พันล้านดอลลาร์ก้อนถัดไปจะครบกำหนดในไตรมาส 3 ปี พ.ศ. 2571 Bernstein ยังคงเป้าราคา Bitcoin สิ้นปีที่ 150,000 ดอลลาร์ และมองว่า Strategy ยังทำหน้าที่เป็น "แรงถ่วงดุล" ในตลาดที่นักขุดรายใหญ่ในสหรัฐฯ กำลังเป็นฝ่ายขายสุทธิ ท่ามกลางเงินไหลออกจากกองทุน Bitcoin ETF รวมกว่า 5.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2569
📎 ข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitcoinaddict.com: เหตุการณ์นี้สืบเนื่องจากที่เราเคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้
👉 Strategy กลับมาซื้อ Bitcoin! กวาด 1,550 BTC หลังดราม่าขาย 32 เหรียญ ดันคลังแตะ 845,256 BTC
👉 สัญญาณระวังรอบใหม่? Strategy ชะลอสะสม BTC จาก 134,000 เหลือ 9,100 BTC ต่อเดือน
👉 สงครามเพจการเงินไทยปะทุ ฝั่งเตือนฟองสบู่ 100 ปี อีกฝั่งสวนว่าแพงไม่เท่ากับฟองสบู่
🔗 อ้างอิงต้นฉบับ: CoinTelegraph, Decrypt, The Defiant, SEC Form 8-K / ภาพ news.bitcoin.com
💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict การขายรอบนี้แม้จะใหญ่กว่าครั้งก่อนถึง 112 เท่าเมื่อนับจำนวนเหรียญ แต่คิดเป็นเพียงเศษเสี้ยวไม่ถึง 0.5% ของคลังทั้งหมด จึงสะท้อน "การบริหารกระแสเงินสด" มากกว่าการเปลี่ยนวิสัยทัศน์ระยะยาว น่าสนใจว่าโมเดลจ่ายปันผลด้วยการขาย Bitcoin กำลังถูกทดสอบจริงในจังหวะที่ราคาตลาดต่ำกว่าต้นทุนของบริษัท ซึ่งเป็นบทเรียนสำคัญเรื่องความยั่งยืนของโครงสร้างทุนแบบนี้ที่นักลงทุนไทยควรจับตาต่อเนื่อง ทั้งนี้ Bitcoinaddict ไม่ฟันธงทิศทางราคาและไม่แนะนำให้ซื้อหรือขาย ทุกการตัดสินใจควรอยู่บนพื้นฐานการศึกษาข้อมูลของท่านเอง
🏷️ Tags / คีย์เวิร์ด SEO: Strategy ขาย Bitcoin, Michael Saylor, MicroStrategy, หุ้นบุริมสิทธิ์ STRC, BTC Monetization Program, Bitcoin Treasury, ปันผลคริปโต, ราคา Bitcoin 2569
— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com