MARA ลุยขายหุ้นกู้มูลค่าเกือบพันล้านดอลลาร์ – ตั้งเป้าซื้อ BTC ขยายกลยุทธ์คลังสินทรัพย์ดิจิทัล

MARA Holdings Inc. บริษัทเหมือง Bitcoin รายใหญ่ที่สุดของโลกในแง่ของการถือครอง BTC ประกาศแผนระดมทุน 850 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านการออก หุ้นกู้แปลงสภาพแบบไม่มีดอกเบี้ย (Zero-Coupon Convertible Senior Notes) ที่ครบกำหนดปี 2032 ภายใต้ข้อเสนอขายแบบ private ตามกฎ Rule 144A

บริษัทระบุว่ารายได้จากการขายหุ้นกู้ครั้งนี้จะถูกนำไปใช้บางส่วน เพื่อนำไปซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม

นอกจากนี้ MARA ยังให้สิทธิแก่ผู้ซื้อกลุ่มแรกในการซื้อหุ้นกู้เพิ่มได้อีก 150 ล้านดอลลาร์ ภายในระยะเวลา 13 วัน

เงื่อนไขหุ้นกู้และกลยุทธ์ทางการเงิน

หุ้นกู้ดังกล่าวไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยระหว่างถือครอง และมีกำหนดไถ่ถอนในวันที่ 1 สิงหาคม 2032 แต่สามารถถูกเรียกคืนโดย MARA ได้ตั้งแต่ 15 มกราคม 2030 หรือถูกบังคับให้ไถ่ถอนโดยผู้ถือในวันที่ 4 มกราคม 2030 หากราคาหุ้นต่ำกว่าราคาที่กำหนดแปลงสภาพ

ผู้ถือสามารถแปลงหุ้นกู้เป็นเงินสด หุ้น หรือทั้งสองอย่าง ตามดุลยพินิจของ MARA ซึ่งจะเปิดให้แปลงได้เฉพาะในกรณีและช่วงเวลาที่กำหนด โดยราคาจะอิงกับ ราคาหุ้นเฉลี่ยแบบ Volume-Weighted ระหว่าง 14:00–16:00 น. EDT ก่อนวันกำหนดราคา

MARA ยังวางแผนนำเงิน สูงสุด $50 ล้าน จากการระดมทุนครั้งนี้ไปชำระคืนบางส่วนของหุ้นกู้ดอกเบี้ย 1% ที่จะครบกำหนดในปี 2026

เพื่อลดผลกระทบจากการแปลงสภาพ MARA จะใช้กลยุทธ์ “capped-call transactions” ซึ่งอาจทำให้ธนาคารที่ทำหน้าที่เฮดจ์มีการซื้อขายหุ้น MARA ระหว่างการตั้งราคาและตลอดช่วงอายุของหุ้นกู้

ราคาหุ้น MARA ปรับตัวลงราว 5% ในช่วงก่อนเปิดตลาดของสหรัฐฯ หลังจากมีข่าวการระดมทุนดังกล่าว ตามข้อมูลจาก The Block

กลยุทธ์คลังคริปโตของ MARA ขยายเกินธุรกิจเหมือง

MARA ยังคงเดินหน้าขยายบทบาทในฐานะบริษัทที่ใช้ กลยุทธ์คลังคริปโต (Corporate Treasury Strategy) โดยไม่จำกัดแค่การขุดเหรียญ

เมื่อสัปดาห์ก่อน MARA เข้าร่วมการระดมทุนรอบหุ้นมูลค่า $20 ล้าน ของบริษัท Two Prime ซึ่งเป็นผู้ให้บริการสินเชื่อที่ได้รับการกำกับจาก SEC สหรัฐฯ โดยบริษัทยังเพิ่มการจัดสรร Bitcoin ไปยังกลยุทธ์สร้างผลตอบแทน (Yield Strategy) ของ Two Prime จากเดิม 500 BTC เป็น 2,000 BTC พร้อมถือหุ้นส่วนน้อยในบริษัทอย่างเป็นทางการ

เมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา MARA รายงานว่าได้ขุด Bitcoin จำนวน 950 เหรียญในเดือนพฤษภาคม ทำให้ยอดถือครอง BTC รวมแตะ 50,000 เหรียญ โดยไม่มีการขายออกแต่อย่างใด

ศึกสะสม BTC ของบริษัทมหาชนยังเดือด

การระดมทุนของ MARA เกิดขึ้นท่ามกลางการแข่งขันอย่างเข้มข้นระหว่างบริษัทมหาชนในการใช้ ตลาดทุนเพื่อสะสมคริปโต โดยเฉพาะ Bitcoin

Strategy บริษัทคลังสินทรัพย์ของ Michael Saylor เพิ่งเปิดตัวหุ้นบุริมสิทธิ์ซีรีส์ใหม่ “Stretch” ซึ่งเป็นรอบระดมทุนรอบที่ 4 ตั้งเป้าเพิ่มทุนอีก $500 ล้าน เพื่อนำไปซื้อ BTC เพิ่ม โดย Strategy ถือครอง BTC แล้วกว่า 607,770 เหรียญ มากที่สุดในโลกในกลุ่มบริษัทจดทะเบียน ตามข้อมูลของ The Block

ในขณะที่ฝั่ง Ethereum ก็เริ่มมีการเคลื่อนไหวมากขึ้นเช่นกัน โดยบริษัทอย่าง SharpLink, BitMine และ The Ether Machine ต่างเร่งระดมทุนผ่านการขายหุ้น เพื่อเพิ่มการถือครอง ETH ให้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้

‍

อ้างอิง : theblock.co