ครบ 3 ปีหลังจากเหตุการณ์ FTX ล้มละลายเมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน 2022 ซึ่งถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของโลกคริปโต เหตุการณ์นี้ทำให้ตลาดสูญเสียสภาพคล่องนับพันล้านดอลลาร์ และสั่นคลอนความเชื่อมั่นต่อ ศูนย์ซื้อขายแบบรวมศูนย์ (CEX) อย่างรุนแรง
ถึงแม้ปัจจุบันอุตสาหกรรมจะเริ่มฟื้นตัว และก้าวสู่ยุค “โปร่งใสและตรวจสอบได้” มากขึ้น แต่เจ้าหนี้บางรายของ FTX ก็ยังคงรอเงินคืนจากกระบวนการชำระบัญชี
FTX: จุดเปลี่ยนของอุตสาหกรรมคริปโต
หลังจาก FTX ประกาศล้มละลาย เหล่าผู้ใช้งานแห่ถอนเงินออกจากแพลตฟอร์มต่าง ๆ กว่า 20,000 ล้านดอลลาร์ ภายในไม่กี่สัปดาห์ ทำให้ศูนย์ซื้อขายทั่วโลกต้องเร่งปรับตัว
CEX รายใหญ่ เช่น Binance, OKX, Deribit และ Crypto.com ต่างรีบเผยแพร่รายงาน Proof-of-Reserves (PoR) เพื่อยืนยันว่ามีสินทรัพย์สำรองจริง แต่ส่วนใหญ่ยังถูกวิจารณ์ว่าเป็นเพียง “สแนปช็อต” ไม่ใช่การตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง
“การแสดงสินทรัพย์โดยไม่เปิดเผยหนี้สิน มันไม่มีความหมาย” — David Gokhshtein แสดงความคิดเห็นบน X
Thomas Perfumo นักเศรษฐศาสตร์จาก Kraken กล่าวเพิ่มเติมว่า “สิ่งที่เราเรียนรู้จาก FTX ไม่ได้เป็นการกล่าวโทษคริปโต แต่เป็นการย้ำว่าความโปร่งใสและการกำกับดูแลคือหัวใจสำคัญของอุตสาหกรรมนี้”
DeFi ก็ไม่รอด แต่แข็งแกร่งขึ้น
หลังเหตุการณ์ FTX โปรโตคอล DeFi (Decentralized Finance) หลายแห่งเริ่มยกระดับมาตรฐานความเสี่ยง โดยมุ่งเน้นไปที่การกระจายอำนาจและการถือครองสินทรัพย์ด้วยตนเอง (Self-Custody)
Eddie Zhang ประธานของ dYdX Labs กล่าวว่า
“DeFi ปัจจุบันมีระบบกำกับดูแลที่แข็งแรงขึ้น และพร้อมรับมือแรงกระแทกจากตลาดได้ดีกว่าในอดีต”
เจ้าหนี้ยังคงรอการชดใช้
แม้จะมีความคืบหน้าในกฎระเบียบ เช่น GENIUS Act ของสหรัฐฯ และ MiCA Regulation ของสหภาพยุโรป แต่เจ้าหนี้ FTX จำนวนมากยังคงรอการชำระเงิน
ตามรายงานจาก Sunil Kavuri ตัวแทนเจ้าหนี้ FTX เมื่อวันที่ 9 พฤศจิกายน 2025 ระบุว่า FTX ได้จ่ายคืนแล้วราว 7.1 พันล้านดอลลาร์ ผ่าน 3 รอบการจ่ายเงิน ได้แก่
รอบแรก (ม.ค. 2025): ชำระ 454 ล้านดอลลาร์ให้กับเจ้าหนี้รายย่อย
รอบสอง (พ.ค. 2025): ชำระเพิ่ม 5 พันล้านดอลลาร์
รอบสาม (ก.ย. 2025): ชำระอีก 1.6 พันล้านดอลลาร์
รอบถัดไปคาดว่าจะเกิดขึ้นใน มกราคม 2026 แต่ยังไม่ได้รับการยืนยันจากทีมบริหารสินทรัพย์ของ FTX
อย่างไรก็ตาม การจ่ายชดเชยทั้งหมดเป็น สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) ไม่ใช่คริปโต ส่งผลให้เจ้าหนี้พลาดโอกาสจากการฟื้นตัวของตลาด
ในวันที่ FTX ล้มละลาย Bitcoin มีราคาเพียง $16,797 แต่ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ราว $103,000 — นั่นหมายความว่า แม้จะได้เงินครบตามมูลค่าคดี แต่ “มูลค่าที่แท้จริง” หายไปมากกว่า 80%
SBF ยังไม่ยอมแพ้
อดีตซีอีโอ Sam Bankman-Fried (SBF) ซึ่งถูกตัดสินจำคุก 25 ปีในข้อหาฉ้อโกงและสมรู้ร่วมคิด ได้ยื่นอุทธรณ์ต่อศาลอุทธรณ์แห่งสหรัฐฯ โดยอ้างว่าไม่ได้รับโอกาสแสดงหลักฐานที่พิสูจน์ว่า FTX ยัง “มีสภาพคล่องเพียงพอ” ในช่วงล้มละลาย
ขณะนี้ตลาดทำนายอย่าง Polymarket ประเมินว่า SBF มีเพียง 4% โอกาส ที่จะได้รับการอภัยโทษจากประธานาธิบดีในปี 2025
อดีตซีอีโอ Caroline Ellison ของ Alameda Research ซึ่งให้ความร่วมมือกับอัยการ ได้เริ่มรับโทษในปี 2024 และคาดว่าจะพ้นโทษกลางปี 2026
อ้างอิง : cointelegraph.com
ภาพ bloomberg.com