ตลาดกำลังจับตาความเคลื่อนไหวของ Ethereum staking หลังข้อมูลล่าสุดชี้ว่า คิวถอนสเตก (validator exit queue) ลดลงใกล้ศูนย์ เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าอาจเป็นสัญญาณเชิงบวก เพราะหมายถึง แรงกดดันฝั่งการปลดล็อกเพื่อขาย (unstaking pressure) ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อมูลจาก Beaconcha.in ระบุว่า ขณะนี้ exit queue เหลือเพียง 32 ETH และมีเวลารอประมาณ ราว 1 นาที เท่านั้น ลดลงถึง 99.9% จากระดับสูงสุดที่เคยพุ่งไป 2.67 ล้าน ETH ในช่วงกลางเดือนกันยายน

ในทางตรงกันข้าม คิวเข้าสเตก (validator entry queue) กลับพุ่งขึ้น โดยแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายนที่ราว 1.3 ล้าน ETH สะท้อนความสนใจในการ “ล็อก ETH เพื่อรับผลตอบแทน” ที่กลับมาอีกครั้ง

Exit queue แทบว่าง = ลดแรงขายจากการถอนสเตก?

ผู้สังเกตการณ์บางรายมองว่าภาพนี้แปลว่า “คนไม่อยากขาย” โดย Rostyk ผู้ร่วมก่อตั้ง ETHKyiv และ CTO ของ Asymetrix ระบุว่า exit queue “แทบว่าง” และเสริมว่า “แทบไม่มีใครอยากขาย ETH ที่สเตกอยู่”

ขณะเดียวกัน Tevis ผู้ก่อตั้งแอปเทรด AlphaLedger ระบุว่า ETH exchange reserves อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี ทำให้แรงขายเริ่มแห้งลง และตอนนี้เห็นภาพที่ คิวเข้าแซงคิวออกอย่างชัดเจน โดยมีแรงขับจากการสเตกของ BitMine และกองทุน ETF ที่เริ่มสเตกเพื่อรับยีลด์

โดยทั่วไป การ unstake ETH มักถูกมองว่าเป็นสัญญาณว่าผู้ถืออยากปลดล็อกเพื่อขาย เปลี่ยนโอกาสรับผลตอบแทน หรือรีบาลานซ์พอร์ต ขณะที่การ stake ETH คือการยืนยันความมั่นใจและพร้อมล็อกระยะยาวเพื่อรับผลตอบแทน

เข้าใจง่าย ๆ: Exit queue ต่างจาก Withdrawal queue ยังไง

เพื่อไม่ให้สับสน “คิว” ในระบบสเตกของ Ethereum มีหลายแบบ โดยบทความนี้พูดถึงหลัก ๆ 2 ส่วน

• Validator exit queue: คิวสำหรับผู้ที่ต้องการ “ออกจากการเป็น validator แบบเต็มตัว” หรือหยุดร่วมยืนยันธุรกรรม โดยระบบจะจำกัดอัตราการออกเพื่อไม่ให้เกิดการออกพร้อมกันจำนวนมากจนกระทบเสถียรภาพเครือข่าย

• Withdrawal queue: กลไกจ่ายเงินที่เกี่ยวกับการถอน “ส่วนเกินของรางวัล” (partial withdrawals) โดย validator ยังทำงานต่อ ไม่ได้ออกจากระบบ

ดังนั้น ถ้า exit queue เป็นศูนย์ หมายถึง ไม่มี backlog ของ validator ที่รอออกจากระบบ ส่งผลให้คำขอออกใหม่ ๆ ถูกประมวลผลได้ทันที และโดยภาพรวมคือ แรงกดดันการถอนสเตกเพื่อออก/ขายลดลง

BitMine เร่งสเตก ETH หนุนคิวเข้า

หนึ่งในตัวเร่งสำคัญของ “คิวเข้า” คือการสะสมและสเตก ETH อย่างหนักของ BitMine ซึ่งถูกระบุว่าเป็นคลัง ETH ขนาดใหญ่

ข้อมูลในข่าวระบุว่า BitMine เริ่มสเตกตั้งแต่ 26 ธันวาคม และเพิ่มอีก 82,560 ETH (มูลค่าราว $260 ล้าน) เข้าสู่คิวเข้าเมื่อ 3 มกราคม และตามประกาศล่าสุด BitMine สเตกรวมแล้ว 659,219 ETH มูลค่าราว $2.1 พันล้าน (ตามราคาตลาดปัจจุบัน)

นอกจากนี้ บริษัทที่มี Tom Lee เป็นประธาน ยังถูกระบุว่าถือครอง ETH มากกว่า 4.1 ล้าน ETH หรือราว 3.4% ของอุปทานทั้งหมด คิดเป็นมูลค่าประมาณ $13 พันล้าน

อ้างอิง : cointelegraph.com

ภาพ theblock.co