Bitwise ชี้ “วัฏจักร 4 ปี” ของ Bitcoin ไม่แม่นอีกต่อไป คาดปี 2026 จะเป็นปีทองของตลาด

Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise คาดการณ์ว่าราคา Bitcoin อาจเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในปี 2026 แม้จะขัดแย้งกับวัฏจักรตลาดแบบเดิมที่เคยอิงกับรอบ Halving ทุก 4 ปี โดยให้เหตุผลว่าโครงสร้างตลาดเปลี่ยนไปแล้วอย่างมีนัยสำคัญ

Hougan เชื่อว่าวัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin “ไม่แม่นอีกต่อไปแล้ว” โดยระบุว่าเหตุผลหลักคือผลกระทบของการ Halving ลดลงครึ่งหนึ่งในทุก ๆ รอบ และวัฏจักรดอกเบี้ยในสหรัฐฯ ตอนนี้กลับมาเอื้อต่อคริปโตมากขึ้น หลังจากประธานาธิบดี Donald Trump เรียกร้องให้ Fed ลดดอกเบี้ย ซึ่งหากเกิดขึ้นจริงจะเป็นปัจจัยบวกสำคัญ เพราะทำให้สินทรัพย์อย่างพันธบัตรมีความน่าสนใจลดลง และผลักดันนักลงทุนเข้าสู่สินทรัพย์ทางเลือกอย่าง Bitcoin

Hougan กล่าวอีกว่า ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบที่ลดลงและการเข้ามาของนักลงทุนสถาบัน ทำให้โอกาสเกิดการปรับฐานรุนแรงลดน้อยลงอย่างชัดเจน พร้อมย้ำว่า

“แรงสนับสนุนในระยะยาวของคริปโตจะบดบังแรงผลักดันจากวัฏจักรเก่า และทำให้ปี 2026 เป็นปีที่ดีมาก”

อย่างไรก็ตาม เขายังเตือนว่า ความเสี่ยงเชิงวัฏจักรที่น่าจับตามองในตอนนี้คือการที่บริษัทเอกชนเริ่มเก็บ Bitcoin ไว้ในงบดุล เช่นเดียวกับที่ Michael Saylor ทำ ซึ่ง Hougan ระบุว่าอาจส่งผลต่อความมั่นคงหากราคา Bitcoin ปรับฐานลงอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะบริษัทที่ออกหุ้นหรือกู้เงินมาเพื่อซื้อ BTC

ขณะเดียวกัน ผู้จัดการสินทรัพย์อย่าง VanEck ก็แสดงความกังวลคล้ายกัน โดยเตือนว่าบริษัทเหล่านี้อาจเผชิญความเสี่ยงหาก Bitcoin เข้าสู่ช่วงขาลง เพราะมีภาระหนี้และแรงกดดันจากผู้ถือหุ้น

Hougan ยังแสดงมุมมองต่อแนวโน้มระยะสั้นว่า บิตคอยน์น่าจะเติบโตอย่าง “มั่นคงต่อเนื่อง” มากกว่าจะเกิดการพุ่งแบบพาราโบลาหรือซูเปอร์ไซเคิล โดยระบุว่า

“ผมอาจผิดก็ได้ และผมก็มั่นใจว่าจะยังมีความผันผวนอยู่มาก”

ไม่ใช่เพียง Hougan เท่านั้นที่มองว่าวัฏจักร 4 ปีสิ้นสุดลงแล้ว เพราะ Ki Young Ju CEO ของ CryptoQuant ก็ออกมาแสดงความเห็นไปในทำนองเดียวกัน โดยระบุว่า

“การวิเคราะห์ของผมเคยอิงกับวัฏจักรนี้ เช่น ซื้อเมื่อวาฬสะสม และขายเมื่อรายย่อยเข้า แต่รูปแบบนี้ไม่เกิดขึ้นอีกแล้ว”

Ju เสริมว่า ครั้งนี้วาฬเก่าขายให้วาฬใหม่ที่ถือระยะยาว และแรงซื้อจากสถาบันก็ใหญ่กว่าที่คาดการณ์ไว้มาก

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางรายยังเชื่อว่าวัฏจักร 4 ปีมีอยู่จริง โดย Rekt Capital เตือนว่า หากราคาบิตคอยน์ยังเดินตามรูปแบบเดิมเหมือนปี 2020 จุดสูงสุดของรอบนี้อาจเกิดในเดือนตุลาคมนี้ ซึ่งตรงกับ 550 วันหลังการ Halving ในเดือนเมษายน 2024

‍

อ้างอิง : cointelegraph.com