สหรัฐฯ กำลังเดินหน้าจัดระเบียบตลาดคริปโตครั้งใหญ่ ล่าสุดวุฒิสมาชิกได้เผยร่างกฎหมาย Responsible Financial Innovation Act of 2025 ซึ่งมีการแก้ไขสำคัญหลายด้าน ตั้งแต่การร่วมมือกันระหว่างหน่วยงานกำกับ ไปจนถึงการคุ้มครองนักพัฒนา DeFi และการชี้ชัดกฎเกณฑ์ของการแจก Airdrop และ Tokenization
จัดตั้งคณะ SEC–CFTC ร่วมกำกับคริปโต
หนึ่งในหัวใจหลักของร่างนี้คือการจัดตั้ง Joint Advisory Committee on Digital Assets ที่ทำหน้าที่ให้คำแนะนำเพื่อ “ปรับกรอบกฎหมายให้สอดคล้องกัน” ระหว่าง SEC และ CFTC ซึ่งที่ผ่านมาเคยมีข้อขัดแย้งในการกำกับคริปโต โดยแต่ละครั้งที่คณะกรรมการส่งคำแนะนำ หน่วยงานทั้งสองจะต้องออกแถลงการณ์ต่อสาธารณะว่า จะปฏิบัติตามหรือไม่และเพราะเหตุใด
ทั้งนี้ วันที่ 29 กันยายน SEC และ CFTC มีกำหนดจัดเวทีหารือร่วมกันเพื่อวางแนวทาง “Regulatory Harmonization”
กติกาใหม่สำหรับ DeFi และ DePIN
ร่างกฎหมายฉบับนี้ให้ ความคุ้มครองนักพัฒนา DeFi ชัดเจนมากขึ้น ไม่ว่าผู้ที่รัน DEX, โปรโตคอลอัตโนมัติ, Validator Node, Liquidity Pool, Messaging Protocol หรือแม้แต่นักพัฒนากระเป๋าและระบบจัดการคีย์ จะไม่ถูกตีความว่าต้องปฏิบัติตามกฎแบบสถาบันการเงินดั้งเดิมโดยอัตโนมัติ
อย่างไรก็ตาม โปรโตคอลที่ยังคงถูกควบคุมโดยผู้เล่นรายเดียวหรือกลุ่มเดียวจะไม่ได้รับการยกเว้น
นอกจากนี้ยังเพิ่ม ข้อยกเว้นสำหรับ Decentralized Physical Infrastructure Networks (DePINs) โดยโทเคนของ DePIN จะไม่ถูกนับเป็นหลักทรัพย์หากผ่านเกณฑ์การกระจายศูนย์ แต่ถ้ามีผู้ใดถือเกิน 20% ของซัพพลาย จะไม่เข้าข่าย Safe Harbor
ความชัดเจนเรื่อง Airdrop และ Tokenization
ร่างกฎหมายใหม่ระบุว่า การแจก Airdrop, Staking Reward, Liquid Staking Output หรือ Programmatic Distribution จะไม่ถูกนับว่าเป็น “การเสนอขายหลักทรัพย์” ลดความเสี่ยงของนักลงทุนรายย่อยที่เข้าร่วมกิจกรรมคริปโตทั่วไป
สำหรับ Tokenization ของ Real-World Assets (RWA) ร่างกฎหมายชี้ชัดว่า สินทรัพย์ที่ไม่ใช่หลักทรัพย์ในโลกจริงจะไม่กลายเป็นหลักทรัพย์เพียงเพราะถูกนำมา Onchain พร้อมสั่งให้ SEC และ CFTC ศึกษาร่วมกันเรื่องมาตรฐานการ Custody, Audit, การตรวจสอบ Fraud และความสอดคล้องกับกฎหมายทั้งในและต่างประเทศ
ความเคลื่อนไหวและท่าที
ร่างกฎหมายนี้มีเป้าหมายจะถูกนำเข้าสู่การพิจารณาของประธานาธิบดีทรัมป์ภายในสิ้นปี 2025 โดยต้องทำให้สอดคล้องกับ Clarity Act ที่ผ่านสภาผู้แทนราษฎรไปก่อนหน้า
วุฒิสมาชิก Cynthia Lummis (R-WY) ผู้สนับสนุนคริปโตรายใหญ่กล่าวกับ CNBC ว่า “นี่คือก้าวสำคัญในการสร้างความชัดเจน ลดความซ้ำซ้อน และผลักดันนวัตกรรมคริปโตในสหรัฐฯ ให้ก้าวล้ำไปข้างหน้า”
อ้างอิง : theblock.co