Stablecoin อาจปลอดภัยกว่าฝากเงินแบงก์? ผู้ร่วมก่อตั้ง Haun Ventures ชี้ถือ USDT ดีกว่าฝากธนาคารพาณิชย์!

Diogo Monica พาร์ตเนอร์ของ Haun Ventures ได้ออกมาแสดงความเห็นที่น่าสนใจในการประชุม Proof of Talk ที่จัดขึ้นที่กรุงปารีส เมื่อวันที่ 10 มิถุนายนที่ผ่านมา ในเวทีเสวนาที่ชื่อว่า “Stablecoins: Programmable Money in a Digital World” เขากล่าวว่า Stablecoin หลายตัวในตลาดทุกวันนี้มีสินทรัพย์หนุนหลังที่ปลอดภัยกว่าการฝากเงินกับธนาคารพาณิชย์ทั่วไป

Monica ระบุว่า Stablecoin ส่วนใหญ่มีทุนสำรองอยู่ในธนาคารขนาดใหญ่ที่มีความสำคัญต่อระบบการเงินโลก (G-SIBs) หรือไม่ก็อยู่ในตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ ระยะสั้น ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ถือว่ามีความมั่นคงมากกว่าการฝากเงินกับธนาคารพาณิชย์

“ถือ Stablecoin ยังดีกว่าถือดอลลาร์ในธนาคารพาณิชย์” — Monica กล่าว

เหตุผลที่ Stablecoin อาจปลอดภัยกว่าเงินฝาก

Monica อธิบายเพิ่มเติมว่า เงินฝากในธนาคารถือเป็น “หนี้สิน” ของธนาคาร หากธนาคารล้มละลาย ผู้ฝากเงินอาจไม่ได้รับเงินคืนเต็มจำนวนโดยเฉพาะหากไม่อยู่ในวงเงินประกันเงินฝาก แต่ในทางตรงกันข้าม Stablecoin จากผู้ออกที่น่าเชื่อถือมักจะมีทุนสำรองที่ปลอดภัยอย่างตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ ซึ่งเปรียบได้กับการมี “สิทธิในสินทรัพย์คุณภาพสูง” ไม่ใช่แค่ตัวกลางที่อาจล้มได้อย่างธนาคารภูมิภาค

อย่างไรก็ตาม Stablecoin เองก็มีความเสี่ยงเฉพาะตัว โดยเฉพาะในเรื่องของความโปร่งใสของผู้ออกเหรียญ

กรณีศึกษา Tether: ความเสี่ยงจาก Stablecoin ก็ยังคงมีอยู่

แม้ในเชิงทฤษฎี Stablecoin จะดูปลอดภัย แต่ความน่าเชื่อถือของผู้ออกเหรียญก็มีบทบาทสำคัญ Tether ซึ่งเป็นผู้ออก Stablecoin รายใหญ่ที่สุดของโลก (USDT) เคยเผชิญกับข้อกังขาเรื่องความโปร่งใสหลายครั้ง

ช่วงปลายปี 2018 บริษัท Crypto Capital ซึ่งเป็นตัวกลางรับชำระเงินของ Bitfinex (แพลตฟอร์มที่เชื่อมโยงกับ Tether) ได้สูญเสียเงินประมาณ 850 ล้านดอลลาร์ ทำให้ Tether ต้องปล่อยกู้ทุนสำรองราว 625 ล้านดอลลาร์ให้ Bitfinex เพื่อพยุงสถานะทางการเงิน

เอกสารจากศาลระบุว่า ณ เวลานั้น Tether ไม่เคยแจ้งให้ตลาดทราบว่าได้โอนเงินทุนสำรองจำนวนมากให้กับ Bitfinex และว่ามีปัญหาสภาพคล่องอย่างรุนแรงในระบบ

Tether ยังไม่เคยผ่านการตรวจสอบบัญชีอย่างเต็มรูปแบบ

แม้ว่า Tether จะมีการเผยแพร่รายงานทุนสำรองในช่วงหลังๆ แต่ก็ยังไม่มีการตรวจสอบบัญชีโดยบริษัท Big 4 อย่างเป็นทางการ

ในเดือนมีนาคมที่ผ่านมา Paolo Ardoino ซีอีโอของ Tether กล่าวว่า บริษัทอยู่ระหว่างการประสานกับบริษัทตรวจสอบบัญชี Big Four เพื่อเริ่มการตรวจสอบอย่างจริงจัง แต่จนถึงตอนนี้ก็ยังไม่มีการประกาศผลตรวจสอบออกมาอย่างเป็นทางการ

ความไม่โปร่งใสนี้ทำให้ Justin Bons ผู้ก่อตั้ง Cyber Capital เคยออกมาเตือนว่า