นักวิเคราะห์ของ JPMorgan (เจพีมอร์แกน — ธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ) ออกรายงานล่าสุดระบุว่า Bitcoin (BTC) กำลังแย่งบทบาท "สินทรัพย์ป้องกันการเสื่อมค่าของเงิน" หรือ Debasement Trade จากทองคำอย่างชัดเจน หลังเกิดความตึงเครียดในกรณีอิหร่าน โดย Bitcoin ETF เงินไหลเข้าต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 ในเดือนพฤษภาคม สวนทางกับ Gold ETF ที่ยังกู้ยอดขาดทุนจากเดือนมีนาคมไม่กลับ พูดง่ายๆ ก็คือ "เงินที่เคยพุ่งเข้าทอง กำลังย้ายมาเข้า Bitcoin แทน"

🔍 รายละเอียดรายงาน JPMorgan

ทีมนักวิเคราะห์นำโดย Nikolaos Panigirtzoglou (นิโคลาออส พานิเกียร์ทโซโกลู) กรรมการผู้จัดการของ JPMorgan ระบุในรายงานว่า ตั้งแต่เกิดความขัดแย้งในกรณีอิหร่าน นักลงทุนรายย่อยกำลัง "หมุน" เม็ดเงินจากทองคำมาสู่ Bitcoin อย่างเห็นได้ชัด

"Debasement Trade กำลังหมุนจากทองคำสู่ Bitcoin" — JPMorgan

Debasement Trade หมายถึง การที่นักลงทุนเข้าซื้อสินทรัพย์อย่างทองคำหรือ Bitcoin เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเสื่อมค่าของเงินตราทั่วไป (Fiat Currency) โดยเฉพาะในยามที่มีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หรือเงินเฟ้อ

ก่อนหน้านี้ในเดือนมีนาคม นักวิเคราะห์ของ JPMorgan เคยตั้งข้อสังเกตถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างกระแสเงินใน Bitcoin ETF และ Gold ETF หลังสงครามอิหร่านปะทุขึ้น ซึ่งมาถึงเดือนพฤษภาคม ทิศทางก็ยังคงเป็นเช่นนั้น

📊 ไม่ใช่แค่รายย่อย — สถาบันก็เพิ่มน้ำหนัก BTC

JPMorgan ย้ำว่าแรงซื้อ Bitcoin ไม่ได้จำกัดอยู่แค่นักลงทุนรายย่อยผ่าน ETF เท่านั้น แต่ดัชนีชี้วัดสถานะการลงทุน (Positioning Proxy) ของธนาคารที่อ้างอิงกับ:

• CME Bitcoin Futures (สัญญาฟิวเจอร์ Bitcoin บนตลาด Chicago Mercantile Exchange ซึ่งเป็นตลาดอนุพันธ์ระดับสถาบันที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ)
• Offshore Perpetual Futures (สัญญาฟิวเจอร์ไม่มีวันหมดอายุที่ซื้อขายในตลาดต่างประเทศ)

ทั้งสองตัวกำลังทำจุดสูงสุดใหม่ สะท้อนว่า นักลงทุนสถาบัน ก็ขยายการถือครอง Bitcoin เพิ่มขึ้นเช่นกัน

นอกจากนี้ สัญญาณ Momentum Signal ของทั้ง Bitcoin และทองคำ ซึ่งใช้เป็นตัวแทนวัดสถานะของ Momentum Trader อย่างกลุ่ม CTA (Commodity Trading Advisors — ที่ปรึกษาการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์) ได้กลับฟื้นในฝั่ง Bitcoin ตั้งแต่สงครามอิหร่านเริ่มต้นขึ้น

💼 Strategy แชมป์สะสม BTC ปั๊มอุปสงค์ทางอ้อม

นักวิเคราะห์ JPMorgan ยังชี้ว่า การซื้อ Bitcoin ของนักลงทุน ส่วนหนึ่งเกิดขึ้นทางอ้อม ผ่านการถือหุ้นของ Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy) บริษัทของ Michael Saylor (ไมเคิล เซย์เลอร์) โดยสัดส่วนผู้ถือหุ้นของบริษัทแบ่งกันแทบครึ่งต่อครึ่งระหว่างนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน

Strategy ยังคงเป็น บริษัทผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในโลก และในปีนี้บริษัทเร่งสะสม BTC ในอัตราที่เร็วกว่าปีก่อนๆ อย่างชัดเจน

หากยังคงรักษาจังหวะการซื้อในระดับนี้ต่อไป JPMorgan ประเมินว่ายอดซื้อ Bitcoin ของ Strategy ในปีนี้อาจสูงถึง ราว 30,000 ล้านดอลลาร์ 

📎 ข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitcoinaddict.com เหตุการณ์นี้สืบเนื่องจากที่เราเคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้
👉 Strategy ท้าชนตลาดหมี! กวาดซื้อ BTC สวนกระแสแรงขายวาฬ — นักวิเคราะห์ชี้ Bitcoin อาจพุ่งแตะ $110,000
👉 Strategy ฟาดกำไร Bitcoin Q2 กว่า $13,000 ล้าน แต่ธุรกิจซอฟต์แวร์แทบไม่โต
👉 เซย์เลอร์ ส่งสัญญาณซื้อ Bitcoin ต่อเนื่อง 11 สัปดาห์ ดันคลังสะสมทะลุ 592,345 BTC
👉 Bitcoin Open Interest ดิ่งต่ำสุดรอบปี! สถาบันทิ้ง BTC หรือแค่พักฐานรอตัวเลขเศรษฐกิจ?
🔗 อ้างอิงต้นฉบับ: The Block / ภาพ crypto-economy.com

💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict การที่ธนาคารระดับ JPMorgan ออกมาตีกรอบให้ Bitcoin เป็น "Debasement Trade" คู่กับทองคำ สะท้อนการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่สำคัญ — Bitcoin ไม่ได้ถูกมองเป็นแค่สินทรัพย์เก็งกำไรอีกต่อไป แต่กำลังถูกจัดวางเป็น "เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางการเงิน" ที่สามารถแข่งขันกับทองคำได้โดยตรง อย่างไรก็ตาม การที่ ETF ทองคำขาดทุนกู้คืนยังไม่ได้ ก็เป็นเครื่องเตือนว่ากระแสเงินในตลาด "Hedge Asset" ผันผวนรุนแรงตามภูมิรัฐศาสตร์ การกระจายความเสี่ยงข้ามสินทรัพย์จึงยังคงเป็นแนวทางที่นักลงทุนระยะยาวควรพิจารณาอย่างรอบคอบ

🏷️ Tags / คีย์เวิร์ด SEO Bitcoin, JPMorgan, Debasement Trade, Bitcoin ETF, Gold ETF, Strategy, Michael Saylor, สงครามอิหร่าน, คริปโต 2025, BTC vs ทองคำ

— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com