“CZ” ชมโมเดลไร้ KYC ของ Hyperliquid ว่าเจ๋งจริง แต่ทิ้งท้ายด้วยประโยคสะกิดใจ “ทนายต้องเก่ง”
ฉางเผิง จ้าว หรือ "CZ" (Changpeng Zhao) ผู้ก่อตั้ง Binance ออกมายอมรับในพอดแคสต์ Galaxy Brains ว่าโมเดลการเทรดแบบไม่ต้องยืนยันตัวตน (no-KYC) ของ Hyperliquid นั้น "สุดยอด" และ Binance ไม่มีทางแข่งขันในเลนนี้ได้ เหตุผลชัดเจน — ประสบการณ์ส่วนตัวของเขาสอนว่าความเสี่ยงทางกฎหมายนั้นหนักเกินไป ขณะที่ Financial Conduct Authority (FCA) หน่วยงานกำกับการเงินของสหราชอาณาจักร ได้ออกคำเตือน Hyperliquid อย่างเป็นทางการแล้วตั้งแต่เดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2568
🎙️ CZ พูดอะไรบ้างกันแน่?
ในรายการ Galaxy Brains ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน พ.ศ. 2569 อเล็กซ์ ธอร์น (Alex Thorn) นักวิเคราะห์ของ Galaxy ได้พูดคุยกับ CZ เกี่ยวกับทิศทางของตลาดคริปโต รวมถึงประเด็นร้อนเรื่อง Perpetual Futures (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ) ที่กำลังย้ายเข้ามาอยู่ในระบบที่มีใบอนุญาต และโมเดลธุรกิจของ Hyperliquid
CZ ยอมรับตรงๆ ว่า Hyperliquid ทำได้ดีในสิ่งที่ตัวเองทำ — แต่นั่นเป็นเลนที่ Binance "ไม่อยากเข้าไป" โดยอ้างประสบการณ์ส่วนตัวของตัวเองที่เผชิญกับคดีความจากหน่วยงานกำกับสหรัฐฯ และยังแสดงความเห็นเพิ่มเติมว่า ถ้า Hyperliquid จะเดินหน้าแบบนี้ต่อ ก็หวังว่าพวกเขาจะมี "ทนายความที่ดี" — ประโยคสั้นๆ ที่เปิดเผยมิติด้านกฎหมายได้อย่างน่าคิด
🔒 โมเดล no-KYC คือ "คูน้ำ" ที่ Binance ข้ามไม่ได้
สิ่งที่ทำให้ Hyperliquid โดดเด่นในตลาด Perpetual Futures ไม่ใช่แค่ความเร็วในการจับคู่คำสั่ง หรือดีไซน์ที่เป็น Crypto-native แต่คือ ประสบการณ์ของผู้เทรดที่ไม่ต้องผ่านด่านตรวจ — ไม่มีการยืนยันตัวตน ไม่มีตัวกรองตามเขตอำนาจศาล และไม่มีระบบ Compliance (การปฏิบัติตามกฎระเบียบ) แบบที่กระดาน Centralized ต้องมี
สำหรับ Binance ซึ่งต้องดำเนินงานภายใต้กรอบกฎหมายทั่วโลก และมีประวัติการเผชิญการสืบสวนจากหน่วยงานกำกับหลายประเทศ การเดินเลนเดียวกับ Hyperliquid จึงเป็นเรื่องที่ "ทำไม่ได้" ในทางปฏิบัติ
พูดง่ายๆ ก็คือ ความได้เปรียบของ Hyperliquid อยู่ที่สิ่งที่ Binance ไม่สามารถ "ลอกเลียน" ได้โดยไม่เสี่ยงหลุดจาก Compliance posture (ท่าทีการปฏิบัติตามกฎ) ที่สร้างมานานและสำคัญมากต่อการดำเนินงานระดับโลก
⚖️ ความเสี่ยงทางกฎหมายที่มองเห็นอยู่แล้ว
คำชมของซีแซดไม่ได้มาเดี่ยวๆ — แต่มาพร้อมกับสัญญาณกำกับที่ชัดเจนจากโลกแห่งความเป็นจริง
FCA อังกฤษ หรือ Financial Conduct Authority (หน่วยงานกำกับดูแลการเงินของสหราชอาณาจักร) ได้เผยแพร่คำเตือนอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับ Hyperliquid ตั้งแต่วันที่ 21 พฤษภาคม พ.ศ. 2568 และอัปเดตล่าสุดเมื่อวันที่ 7 มิถุนายน พ.ศ. 2568 โดยระบุว่าบริษัทอาจให้บริการหรือโปรโมตบริการทางการเงินโดยไม่ได้รับอนุญาต และอาจกำหนดเป้าหมายไปที่ผู้ใช้ในสหราชอาณาจักร คำเตือนนี้ยังคงมีผลอยู่ในขณะที่เขียนบทความนี้
ยิ่งกว่านั้น ในปี พ.ศ. 2565 CFTC (Commodity Futures Trading Commission — คณะกรรมการกำกับดูแลการซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐฯ) เคยฟ้อง bZeroX และ Ooki DAO ในข้อหาดำเนินการ Exchange สินทรัพย์ดิจิทัลนอกระบบโดยไม่ขึ้นทะเบียน — บรรทัดฐานนี้แสดงให้เห็นว่าการอ้างความเป็น "กระจายศูนย์" ไม่ได้เป็นเกราะกำบังทางกฎหมายที่สมบูรณ์แบบ
🏦 ตลาด On-shore กำลังปิดช่องว่างด้านผลิตภัณฑ์
ด้านหนึ่งที่น่าจับตาพอๆ กันคือ ตลาดสัญญาล่วงหน้าแบบ Crypto กำลังค่อยๆ ถูกดึงเข้ามาอยู่ในระบบที่มีใบอนุญาต โดย Cboe (ตลาดหลักทรัพย์อนุพันธ์ของสหรัฐฯ) ได้ประกาศในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2568 ว่าจะเปิดตัว Bitcoin และ Ether Continuous Futures — สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบต่อเนื่องพร้อมกลไกปรับ Funding Rate รายวัน ซึ่งให้ exposure คล้ายกับ Perpetual Futures แต่อยู่ภายใต้กรอบกฎหมายสหรัฐฯ อย่างชัดเจน
ยิ่งตลาดที่มีใบอนุญาตสามารถปิดช่องว่างด้านผลิตภัณฑ์ได้มากขึ้นเท่าไร ความได้เปรียบของ Hyperliquid ก็จะยิ่งถูกบีบให้เหลืออยู่ในจุดที่ไม่มีใครอยากลอกเลียน — นั่นคือโมเดล no-KYC นั่นเอง
🔮 เมื่อ "คูน้ำ" อาจกลายเป็น "จุดอ่อน"
CZ พูดถึงสถานการณ์นี้ได้ตรงประเด็นมาก: Hyperliquid มีความได้เปรียบที่แท้จริง เพราะ Binance ไม่อาจลอกเลียน ได้ แต่คำถามที่ตามมาคือ ความได้เปรียบเดียวกันนั้นจะสามารถรับแรงกดดันจากหน่วยงานกำกับที่กำลังเพิ่มขึ้นได้นานแค่ไหน?
การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในอนาคตจะมาจากสามทิศทาง ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงในระบบ KYC หรือการกรองตามเขตอำนาจศาลของ Hyperliquid เอง, คำเตือนหรือการบังคับใช้กฎหมายจากหน่วยงานกำกับเพิ่มเติม และความสามารถของตลาดแบบ On-shore ในการนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่ใกล้เคียงกับ Perpetual มากขึ้นเรื่อยๆ
📎 ข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitcoinaddict.com: เหตุการณ์นี้สืบเนื่องจากที่เราเคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้
👉 Ledger จับมือ Yield.xyz เปิดเทรด Perpetual บน Hyperliquid ผ่าน Hardware Wallet
👉 Hyperliquid สร้างสถิติใหม่ รายได้แซงเครือข่าย Ethereum ในรอบ 7 วัน
👉 CZ แฉยับ! คู่แข่งคริปโตในสหรัฐฯ "ทุ่มเงิน" ขวางการอภัยโทษ
🔗 อ้างอิงต้นฉบับ: The Block / Galaxy Brains Podcast (เผยแพร่ 18 มิถุนายน พ.ศ. 2569)
💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict คำพูดของซีแซดครั้งนี้น่าสนใจกว่าที่เห็นในมุมแรก — เพราะมันไม่ใช่แค่การยอมรับว่า Binance แพ้ในเลนนี้ แต่เป็นการชี้ให้เห็นว่า "ความได้เปรียบ" และ "ความเสี่ยง" อาจเป็นสิ่งเดียวกันในโลก On-chain Derivatives ปัจจุบัน Hyperliquid กำลังพิสูจน์ว่าตลาดที่ให้ผู้ใช้เข้าถึงได้ง่ายโดยไม่มีด่านตรวจ สามารถดึงดูด Liquidity ได้มหาศาล แต่คำเตือนจาก FCA และบรรทัดฐานคดี Ooki DAO เตือนให้เราระลึกว่าในท้ายที่สุด ระบบกำกับดูแลจะพยายามหาว่า "ใครรับผิดชอบ" — ไม่ว่าโค้ดจะกระจายศูนย์แค่ไหนก็ตาม น่าจับตามองอย่างยิ่งว่า Hyperliquid จะเดินหน้าในเส้นทางนี้ต่อไปอย่างไร
Tags / คีย์เวิร์ด SEO: Hyperliquid, no-KYC, CZ Binance, Perpetual Futures, กฎหมายคริปโต, FCA อังกฤษ, On-chain Derivatives, ซีแซด
— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com