Bitcoin กลับมายืนเหนือ $70,000 ได้อีกครั้งในวันพุธ แต่ความพยายามทะลุแนวต้าน $74,000 ที่ล้มเหลวมาต่อเนื่อง 5 สัปดาห์ ประกอบกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ ทำให้ข้อมูลจากตลาด Derivatives (ตลาดอนุพันธ์ทางการเงิน) สะท้อนว่านักเทรดมืออาชีพมองโอกาสราคาพุ่งแตะ $78,000 ก่อนสิ้นเดือนนี้ไว้ต่ำกว่า 17% เท่านั้น

ตลาด Derivatives บอกอะไร?

แม้ Bitcoin ETF (กองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ถือ Bitcoin จริง) ในสหรัฐฯ จะมีเงินไหลเข้าสุทธิรวมกัน $414 ล้านดอลลาร์ ในวันจันทร์และอังคาร แต่ตัวเลขดังกล่าวยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยเงินไหลออก $576 ล้านดอลลาร์ จากสองวันก่อนหน้านั้น ความไม่สมดุลนี้เป็นหนึ่งในสัญญาณที่ทำให้ตลาดยังขาดแรงขับเคลื่อนที่ชัดเจน

ข้อมูลจาก Deribit (ตลาดซื้อขาย Options คริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลก) แสดงให้เห็นว่า Bitcoin Call Options (สิทธิในการซื้อ Bitcoin ที่ราคาที่กำหนด) สำหรับวันที่ 27 มีนาคม ที่ Strike Price $78,000 ซื้อขายกันที่ราคา $704 ซึ่งนัยว่า Whale และ Market Maker (ผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาด) ประเมินโอกาสที่ Bitcoin จะขึ้นอีกราว 12% จากระดับปัจจุบันในเวลาไม่กี่สัปดาห์ไว้ ต่ำกว่า 17%

ตลาด Futures ก็ไม่ต่างกัน

ในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ความต้องการถือครอง Long Position แบบใช้ Leverage (การกู้ยืมทุนเพื่อเพิ่มขนาดการลงทุน) ยังคงซบเซา โดย Annualized Basis Rate (ส่วนต่างราคา Futures เทียบกับ Spot แบบเทียบเป็นรายปี) ของ Bitcoin Futures รายเดือนยังคงอยู่ต่ำกว่าเกณฑ์กลาง 4% ที่บ่งบอกถึงความเป็นกลางของตลาด ที่น่าสังเกตคือค่านี้ไม่ขยับขึ้นแม้แต่น้อยหลังจากที่ราคา BTC ร่วงวิ่งขึ้น 16% ในสี่วัน และทดสอบแนว $74,000 ในช่วงต้นเดือนมีนาคม

ภาพรวมจาก Onchain (ข้อมูลบน Blockchain โดยตรง) และ Derivatives ชี้ไปในทิศทางเดียวกันว่า ตลาดอยู่ในโหมด "เฉยๆ" มากกว่าจะเตรียมรับมือกับการร่วงแรง

เศรษฐกิจโลกกดดัน แม้เงินสถาบันไหลเข้า

ปัจจัยหลักที่กดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุนมืออาชีพคือสัญญาณเศรษฐกิจโลกที่ซบเซา

Seema Shah หัวหน้านักกลยุทธ์ระดับโลกของ Principal Asset Management (บริษัทจัดการสินทรัพย์ข้ามชาติ) ให้มุมมองว่านักลงทุนกำลังจับตาดูว่าความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์จะส่งแรงกดดันต่อเงินเฟ้ออย่างไร

ด้าน Tavis McCourt นักกลยุทธ์จาก Raymond James (บริษัทบริการการเงินชั้นนำสหรัฐฯ) ตั้งข้อสังเกตว่าราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นมากกว่า $25 ต่อบาร์เรลนั้นแทบจะลบล้างผลประโยชน์ทางการคลังจากนโยบายภาษีในร่างกฎหมาย One Big Beautiful Bill Act ไปโดยสิ้นเชิง พร้อมอ้างอิงบทเรียนจากสงครามอ่าวปี 1990 และการรุกรานยูเครนปี 2022 ที่ราคาน้ำมันใช้เวลาราว 6 เดือนกว่าจะกลับมาสู่ระดับเดิม

ตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในเดือนกุมภาพันธ์ที่ประกาศออกมาก็สร้างความผิดหวัง โดยมีการตัดตำแหน่งงานกว่า 92,000 ตำแหน่ง สวนทางกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่คาดว่าจะ เพิ่มขึ้น 55,000 ตำแหน่ง ขณะที่รายงานว่า JPMorgan (ธนาคารยักษ์ใหญ่สหรัฐฯ) ได้ปรับลดมูลค่าสินเชื่อ Private Credit ในกลุ่มบริษัทซอฟต์แวร์ลง ยิ่งเพิ่มความกังวลในตลาดการเงินโดยรวม

Strategy (MSTR) และ STRC อาจเป็นตัวแปรสำคัญ

แม้บรรยากาศโดยรวมจะระมัดระวัง แต่มีสัญญาณหนึ่งที่น่าติดตาม นั่นคือผลิตภัณฑ์ Yield ที่เกี่ยวข้องกับหุ้น Strategy (ชื่อเดิม MicroStrategy บริษัทซอฟต์แวร์ที่ถือ Bitcoin สำรองจำนวนมากที่สุดในโลก) โดยบริษัทรายงานปริมาณซื้อขายและราคาเฉลี่ยรายวันที่สูงเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเปิดโอกาสให้ระดมทุนผ่านการออกหุ้นใหม่แล้วนำเงินไปซื้อ Bitcoin Spot เพิ่มเติมได้อย่างต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์ในโลก X ใช้ชื่อว่า "gumsays" มองว่าหากผลิตภัณฑ์ STRC (Strategy Variable Rate Perpetual หุ้นบุริมสิทธิ์อัตราดอกเบี้ยผันแปรของ Strategy) ได้รับการตอบรับในวงกว้าง จะทำให้ Strategy สามารถซื้อ Bitcoin ได้มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์ และหากกระแสเงินไหลเข้า ETF ยั่งยืนต่อเนื่อง อาจต้องรอจนพ้นเดือนมีนาคมก่อนที่ Bitcoin จะมีโอกาสทะลุ $78,000 ได้จริง

📎 ข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitcoinaddict.com: เหตุการณ์นี้สืบเนื่องจากที่เราเคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้ 
👉 Bitcoin Open Interest ดิ่งต่ำสุดรอบปี! สถาบันทิ้ง BTC หรือแค่พักฐานรอตัวเลขเศรษฐกิจ?
👉 นักลงทุนแห่ซื้อ ETF Bitcoin และ Ethereum ต่อเนื่อง ดันยอดรวมทะลุ 6.6 พันล้านดอลลาร์ใน 12 วัน
🔗 อ้างอิงต้นฉบับ: CoinTelegraph

💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict สถานการณ์ปัจจุบันสะท้อนภาวะ "รอดู" มากกว่าจะบอกว่าตลาดกำลังพังทลาย เพราะข้อมูล Onchain ไม่ได้ส่งสัญญาณขายหนัก แต่แรงซื้อก็ยังไม่มากพอจะฝ่าแนวต้านสำคัญ ตัวแปรที่ต้องจับตาคือทิศทางของ ETF Inflows และกลยุทธ์การซื้อ Bitcoin ของ Strategy ซึ่งหากเดินหน้าตามแผนอาจพลิกภาพตลาดได้ในไตรมาสสอง นักลงทุนระยะยาวอาจมองช่วงนี้เป็นโอกาสสะสม แต่ควรติดตามข้อมูล Macro อย่างใกล้ชิดควบคู่ไปด้วย

Tags / คีย์เวิร์ด SEO: Bitcoin $78000, Bitcoin ETF inflows, Deribit Options, Bitcoin Futures basis rate, Strategy MSTR STRC, Bitcoin Derivatives, ราคา Bitcoin มีนาคม 2025

— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com

อ้างอิง : cointelegraph.com
ภาพ fxstreet.com