หุ้นของบริษัท Strategy (หรือที่รู้จักในชื่อเดิมคือ MicroStrategy) ภายใต้การนำของ Michael Saylor กำลังเผชิญกับการโจมตีจากนักลงทุนฝั่งหมี (Bears) อย่างหนัก หลังจากราคาร่วงลงเกือบ 50% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม 2568

ข้อมูลจากรายงาน Hedge Fund Trend Monitor ของ Goldman Sachs ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2569 ระบุว่า Strategy ได้กลายเป็นหุ้นที่มีสัดส่วนการ Short สูงที่สุดในบรรดาหุ้นที่มีมูลค่าตลาดเกิน 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีนักลงทุนวางเดิมพันขาลงถึง 14% ของมูลค่าตลาดทั้งหมด คิดเป็นมูลค่าการ Short สูงถึง 6 พันล้านดอลลาร์

โมเดลคลังสำรอง Bitcoin กำลังถูกทดสอบ

ความกังวลหลักของนักลงทุนในวอลล์สตรีทมาจาก "พรีเมียม" (Premium) ของราคาหุ้นที่เคยสูงกว่ามูลค่าสินทรัพย์ที่ถือครองได้พังทลายลง:

• จุดสูงสุด: ในเดือนพฤศจิกายน 2568 หุ้น Strategy เคยพุ่งสูงกว่า $473 จากราคาเพียง $12 ในปี 2563 เนื่องจากนักลงทุนยอมจ่ายแพงเพื่อเข้าถึงการลงทุน Bitcoin แบบ Leverage

• ปัจจุบัน: ราคาหุ้นร่วงลงมาเทรดอยู่ที่ประมาณ $135 (ลดลง 60% ในรอบ 6 เดือน) ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำกว่ามูลค่า Bitcoin ที่ถือครองอยู่เมื่อคำนวณต่อหุ้น

• การถือครอง: ปัจจุบันบริษัทถือครอง Bitcoin รวม 717,722 BTC มูลค่าประมาณ 4.7 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่มีผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (Unrealized Loss) กว่า 7 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากราคาต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ $76,020 ต่อเหรียญ

Strategy ยืนหยัดเป็น "ป้อมปราการสุดท้าย" ของบริษัทมหาชน

ท่ามกลางภาวะตลาดที่ซบเซา สถิติจาก BitcoinTreasuries.net ชี้ให้เห็นว่า Strategy แทบจะเป็นบริษัทเดียวที่ยังคงเดินหน้าซื้อ Bitcoin อย่างต่อเนื่อง:

• สัดส่วนการซื้อ: Strategy ครองส่วนแบ่งถึง 99.2% ของการซื้อ Bitcoin โดยบริษัทมหาชนทั้งหมดในช่วงที่ผ่านมา

• คู่แข่งถอยทัพ: ในขณะที่บริษัทอื่น ๆ อีก 193 แห่งหยุดการสะสมหรือเริ่มเทขาย (เช่น Bitdeer ที่ขายคลังสำรองเกือบทั้งหมด) แต่ Michael Saylor ยังคงยืนยันที่จะกู้เงินผ่านการออกหุ้นบุริมสิทธิและตราสารหนี้เพื่อซื้อเพิ่ม จนถูกวิจารณ์ว่าเป็น "เครื่องจักรผลิตการเจือจางหุ้น" (Dilution Machine)

อย่างไรก็ตาม Michael Saylor ยังคงมีท่าทีท้าทาย โดยระบุว่า Heavy Short Interest เป็นเรื่องธรรมชาติสำหรับบริษัทที่ตัดสินใจเป็น "ตัวแทนที่บริสุทธิ์ที่สุดของ Bitcoin" และบอกฝั่งหมีว่า "ถ้าคุณเกลียด Bitcoin ก็มา Short เราได้เลย"

คุณคิดว่ากลยุทธ์ "ซื้อลูกเดียว" ของ Michael Saylor จะเป็นจุดจบหรือจุดเปลี่ยนของบริษัทมหาชนในอนาคต? คอมเมนต์แลกเปลี่ยนกันได้ครับ! 
ติดตามข่าวคริปโตภาษาไทยอัปเดตทุกวันได้ที่ @BitcoinAddictTH บน X และ bitcoinaddict.com

การลงทุนในคริปโตมีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนรุนแรงและสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเอง

อ้างอิง : dlnews.com

เชื่อมโยงคุณเข้ากับหัวใจของโลกการเงินที่ Bitcoin Addict

Tag : Bitcoin Michael Saylor Strategy