บริษัท Strategy ของ Michael Saylor ซึ่งเป็นบริษัทที่ถือ Bitcoin มากที่สุดในโลก ได้ยื่นเสนอขายหุ้นกู้ถาวรแบบมีปันผล (Perpetual Preferred Stock) สกุลเงินยูโร ชื่อว่า “STRE” จำนวน 3.5 ล้านหุ้น เพื่อระดมทุนสำหรับการซื้อ Bitcoin เพิ่มในอนาคต

หุ้น STRE มีปันผลประจำปี 10%

ตามข้อมูลจากเอกสารที่ Strategy ยื่นเปิดเผย หุ้น STRE มีอัตราปันผลสะสมประจำปีอยู่ที่ 10% ต่อปี จากมูลค่าหุ้นที่ระบุไว้ €100 ต่อหุ้น โดยจ่ายปันผลเป็นเงินสดรายไตรมาส เริ่มตั้งแต่ วันที่ 31 ธันวาคม 2025

หากไม่ได้รับการประกาศจ่ายในรอบใด ดอกเบี้ยจะถูกทบต้น (compound) เพิ่มขึ้นจาก 11% และขยับขึ้นทุกไตรมาส สูงสุดไม่เกิน 18% ต่อปี

ระดมทุนเพื่อซื้อ Bitcoin และเสริมสภาพคล่องบริษัท

บริษัทระบุว่า เงินที่ได้จากการเสนอขายหุ้น STRE จะถูกนำไปใช้สำหรับ “วัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท รวมถึงการเข้าซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม และเงินทุนหมุนเวียน”

ทั้งนี้ การเสนอขายยังขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดในช่วงเวลาที่กำหนด

ต่อยอดระดมทุนซื้อ Bitcoin แบบ Strategy Model

Strategy ภายใต้การนำของ Michael Saylor ถือเป็นผู้บุกเบิกแนวคิด “Digital Asset Treasury (DAT) Model” หรือโมเดลที่บริษัทใช้ตราสารทุนและตราสารหนี้ของตนเพื่อระดมเงินมาซื้อ Bitcoin

บริษัทเริ่มใช้กลยุทธ์นี้ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2020 โดยใช้เงินสดจากงบดุล $250 ล้านดอลลาร์ ซื้อ Bitcoin เป็นครั้งแรก และได้พัฒนาเครื่องมือการระดมทุนหลายรูปแบบ เช่น

• หุ้นสามัญ (MSTR)

• หุ้นถาวร STRK, STRF และ STRD
  ซึ่งทั้งหมดถูกนำไปใช้เป็นทุนซื้อ Bitcoin เพิ่มเรื่อยมา

Strategy ถือ Bitcoin รวมกว่า 641,205 BTC

ล่าสุด Strategy เพิ่งซื้อ Bitcoin เพิ่มอีก 397 BTC มูลค่าราว $45.6 ล้านดอลลาร์ ที่ราคาเฉลี่ย $114,771 ต่อเหรียญ ทำให้ยอดถือครองรวมแตะ 641,205 BTC คิดเป็นมูลค่ากว่า $70 พันล้านดอลลาร์

แม้การสะสมในไตรมาสที่สามจะชะลอลงเมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก แต่นักวิเคราะห์จาก Mizuho, TD Cowen และ Benchmark ยังคงมองว่าเป็นการชะลอ “เชิงรอบ” ไม่ใช่ “เชิงโครงสร้าง” พร้อมคาดว่าโมเดลการสะสม Bitcoin ของ Strategy ยังมีความยั่งยืนในปี 2026

หุ้น MSTR ยังผันผวนตามตลาด

หุ้น MSTR ของ Strategy ปิดตลาดวันจันทร์ที่ $264.67 ลดลง 1.8% โดยราคาหุ้นร่วงลงกว่า 24.7% ในรอบเดือนที่ผ่านมา และลดลง 11.7% นับตั้งแต่ต้นปี

ขณะที่ราคา Bitcoin ล่าสุดอยู่ที่ $106,865 ลดลง 2.57% จากสัปดาห์ก่อน ตามข้อมูลจาก The Block’s price dashboard

อ้างอิง : theblock.co