Strategy (อดีต MicroStrategy) บริษัทที่ถูกยกให้เป็น “ผู้ถือครอง Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในโลกในกลุ่มบริษัทจดทะเบียน” เปิดปี 2026 ด้วยการ ซื้อ Bitcoin เพิ่มอีก 1,283 BTC มูลค่าราว 116 ล้านดอลลาร์ แม้จะเพิ่งรายงาน ขาดทุนยังไม่รับรู้ (unrealized loss) ในไตรมาส 4 ปี 2025 สูงถึง 17.4 พันล้านดอลลาร์ จากการปรับตัวลงของราคา BTC ช่วงปลายปีที่ผ่านมา
ข้อมูลดังกล่าวถูกเปิดเผยผ่านเอกสารยื่นต่อ สำนักงาน ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันจันทร์
ซื้อเพิ่ม 1,283 BTC ดันถือครองรวม 673,783 BTC
Strategy ระบุว่า การซื้อครั้งล่าสุดทำให้บริษัทมี Bitcoin ในมือรวม 673,783 BTC คิดเป็นมูลค่าราว 62.6 พันล้านดอลลาร์ โดยมีต้นทุนเฉลี่ย (average cost basis) อยู่ที่ประมาณ 75,026 ดอลลาร์ต่อ BTC
สำหรับดีลนี้ บริษัทเข้าซื้อที่ราคาเฉลี่ยราว 90,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ โดยใช้เงินที่ได้จากการขายหุ้น MSTR ผ่านโครงการเสนอขายแบบ ATM (at-the-market offering)
นอกจากนี้ Michael Saylor ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานบริหารของ Strategy ยังระบุในโพสต์บน X ว่าบริษัท เพิ่มเงินสดสำรองเป็นดอลลาร์ ขึ้นอีก 62 ล้านดอลลาร์ ทำให้ยอดรวมแตะ 2.25 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเงินส่วนนี้ถูกใช้เพื่อรองรับการจ่ายเงินปันผล หุ้นบุริมสิทธิ และดอกเบี้ยหนี้คงค้าง
ดีลล่าสุด “ไม่ใหญ่” เมื่อเทียบกับการซื้อหนักในปี 2025
แม้การซื้อ $116 ล้านครั้งนี้จะมากกว่าดีลสัปดาห์ก่อนหน้าที่ราว $108 ล้าน แต่ถ้าเทียบกับช่วงที่ Strategy ซื้อหนักในปี 2025 จะถือว่ายังเป็นดีลเล็ก
ข้อมูลจาก SaylorTracker ระบุว่า Strategy เคยมีดีลใหญ่ 2 ครั้งในปี 2025 คือ
31 มีนาคม: ซื้อ 22,049 BTC มูลค่า $1.92 พันล้าน
29 กรกฎาคม: ซื้อ 21,021 BTC มูลค่า $2.46 พันล้าน
และก่อนหน้านี้ราว 2 สัปดาห์ บริษัทก็เพิ่งเพิ่มเงินเข้าคลังเงินสดจากการขายหุ้นสามัญ (net proceeds) อีก $747.8 ล้าน ตามรายงานข่าวที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม
Q4 2025: ขาดทุนกระดาษ $17.4B หลังราคา Bitcoin ลงกว่า 23%
อีกด้านหนึ่งที่ตลาดยังจับตา คือความเสี่ยงของโมเดล “คลัง Bitcoin” ของ Strategy เพราะในเอกสารยื่นต่อ SEC บริษัทเปิดเผยว่าไตรมาส 4 ปี 2025 มี unrealized loss ราว 17.4 พันล้านดอลลาร์ จากการถือครอง BTC หลังราคา Bitcoin ลดลงมากกว่า 23% ช่วงปลายปี
อย่างไรก็ดี บริษัทก็ระบุถึง deferred tax benefit ที่เกี่ยวข้องราว 5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อน “โอกาส” ในการลดภาระภาษีเงินได้ในอนาคต (เป็นประโยชน์ทางภาษีที่อาจเกิดขึ้นได้)
ราคาหุ้น MSTR ดีดก่อนเปิดตลาด แต่ยังลงหนักในรอบปี
ราคาหุ้น Strategy (MSTR) ปรับขึ้นราว 3.88% ในช่วง pre-market วันจันทร์ แตะเหนือ $157 อย่างไรก็ตาม หากมองภาพรวม 1 ปี หุ้นยัง ปรับลงมากกว่า 58% ตามข้อมูลจาก Google Finance
โมเดลคลัง Bitcoin ส่งอิทธิพลไปยังบริษัทอื่น รวมถึง Metaplanet
แม้จะมีความผันผวนและประเด็นถกเถียงเรื่องความเสี่ยง แต่แนวคิดของ Strategy ได้กระตุ้นให้หลายบริษัทหันมาใช้ กลยุทธ์ถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์คลัง (Bitcoin treasury strategy) มากขึ้น หนึ่งในตัวอย่างที่ถูกพูดถึงคือ Metaplanet จากญี่ปุ่น ซึ่งปัจจุบันถือครอง 35,102 BTC มูลค่าราว 3.25 พันล้านดอลลาร์ และถูกจัดเป็นผู้ถือครอง Bitcoin รายใหญ่อันดับต้น ๆ ในกลุ่มบริษัทจดทะเบียน
อ้างอิง : cointelegraph.com
ภาพ theblock.co