ก.ล.ต. ออกเกณฑ์ Crypto ETF ไทย เริ่มที่ Bitcoin-Ethereum มีผล 16 ต.ค. 2569 ห้ามกู้ Margin ซื้อ
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 8 ตุลาคม 2569 (ข่าว ก.ล.ต. ฉบับที่ 216/2569) ออกหลักเกณฑ์รองรับการจัดตั้ง Crypto ETF ในไทย รวม 11 ฉบับ มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 16 ตุลาคม 2569 Crypto ETF คือกองทุนรวมที่ลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เหมือนหุ้น ในระยะแรก ก.ล.ต. กำหนดให้ลงทุนได้ใน Bitcoin และ Ethereum และต้องเก็บทรัพย์สินกับผู้รับฝากสินทรัพย์ดิจิทัล (DA Custodian) ที่ ก.ล.ต. กำกับเท่านั้น บริษัทหลักทรัพย์ไม่ให้กู้ยืมเงิน (Margin Loan) เพื่อซื้อ Crypto ETF ได้ ทีมข่าวอ่านประกาศฉบับเต็มบนเว็บไซต์ของ ก.ล.ต. แล้ว
หลักเกณฑ์ของ Crypto ETF ไทย
ก.ล.ต. กำหนดให้ Crypto ETF ปฏิบัติตามหลักเกณฑ์ที่ใช้กับ ETF ทั่วไป และกฎของกองทุนรวมที่ลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล พร้อมเพิ่มข้อกำหนดเพื่อคุ้มครองผู้ลงทุน 5 ข้อ
- ความพร้อมของ บลจ.: บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ที่จะตั้ง Crypto ETF ต้องแสดงความพร้อมด้านบุคลากร ระบบงาน และผู้ให้บริการที่เกี่ยวข้อง
- ลงทุนแบบ Passive และถือคริปโตไม่ต่ำกว่า 80%: กองทุนต้องบริหารแบบตามราคา (Passive Management) และมี Crypto Net Exposure (สัดส่วนที่ได้รับผลจากราคาคริปโตสุทธิ) ในสกุลใดสกุลหนึ่งเฉลี่ยรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่า 80% ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ก.ล.ต. จะกำหนดประเภทคริปโตที่ลงทุนได้ โดยดูจากสภาพคล่อง การยอมรับทั่วไป ความปลอดภัยของเครือข่าย และการคุ้มครองผู้ลงทุน ซึ่งระยะแรกคือ Bitcoin และ Ethereum
- เก็บทรัพย์สินกับ DA Custodian ที่ ก.ล.ต. กำกับเท่านั้น
- ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เท่านั้น: ต้องมีมาตรการให้ความรู้เรื่องลักษณะและความเสี่ยง และมีกลไกให้ผู้ลงทุนยืนยันว่ารับทราบและเข้าใจความเสี่ยงก่อนเริ่มซื้อขาย บริษัทหลักทรัพย์ต้องเน้นย้ำให้จัดสรรเงินลงทุนอย่างเหมาะสมและหลีกเลี่ยงการกระจุกตัวในสินทรัพย์ดิจิทัล
- เปิดเผยข้อมูลให้เพียงพอ: ลักษณะ โครงสร้าง กลไกการลงทุน ผู้ให้บริการที่เกี่ยวข้อง และความเสี่ยงเฉพาะของ Crypto ETF
ห้ามกู้ Margin ซื้อ Crypto ETF
บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ไม่สามารถให้บริการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อ Crypto ETF ได้ ก.ล.ต. ระบุว่าสอดคล้องกับแนวทางที่ไม่อนุญาตให้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อคริปโตผ่านผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่แล้ว
ผู้จัดการกองทุนและผู้ดูแลผลประโยชน์
- ผู้จัดการลงทุน: ผู้ที่รับมอบหมายให้จัดการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลของกองทุนรวม ต้องเป็นผู้จัดการเงินทุนสินทรัพย์ดิจิทัล (DA Fund Manager)
- ผู้ดูแลผลประโยชน์: DA Custodian และผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลประเภทอื่นที่พร้อม ขึ้นทะเบียนเป็นผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee) ของ Crypto ETF ได้ ตามมาตรา 121 ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2535 แต่เป็นได้เฉพาะ Crypto ETF และต้องมีฐานะการเงิน บุคลากร และระบบงานตามเกณฑ์ตลอดเวลาที่ทำหน้าที่
- การเก็บรักษา: ไม่ว่าผู้ดูแลจะเก็บเองหรือผ่านตัวแทน การเก็บรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลต้องทำโดยผู้ที่มีใบอนุญาต DA Custodian
- DA Custodian ต่างประเทศ: ฉบับสุดท้ายยังไม่เปิดให้ใช้ แต่ ก.ล.ต. ระบุว่าในอนาคตอาจพิจารณาประกาศให้ใช้ได้ เมื่อเห็นว่าจำเป็นและเหมาะสม
กองทุนอื่นลงทุนใน Crypto ETF ไทยได้ แต่ยังไม่เปิดช่องผลิตภัณฑ์ต่างประเทศ
ก.ล.ต. ปรับหลักเกณฑ์ให้กองทุนรวมและกองทุนส่วนบุคคลลงทุนใน Crypto ETF ที่จัดตั้งในไทยได้ จากเดิมที่ลงทุนได้เฉพาะ Crypto ETF ต่างประเทศ ภายใต้อัตราส่วนการลงทุนตามเกณฑ์ปัจจุบัน
ในระยะแรก ก.ล.ต. ยังไม่อนุญาตให้ออก จัดตั้ง หรือเสนอขายผลิตภัณฑ์ทางเลือกที่เกี่ยวข้องกับ Crypto ETF ต่างประเทศ เช่น ตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (DR) ที่อ้างอิง Crypto ETF และยังไม่อนุญาตให้ บล. พาลูกค้าที่ไม่ใช่ผู้ลงทุนสถาบันและผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษไปลงทุนใน Crypto ETF ต่างประเทศ ก.ล.ต. ระบุเหตุผลว่าเพื่อสนับสนุนการพัฒนา Crypto ETF และเสริมศักยภาพผู้ประกอบธุรกิจไทย
ที่มาและสิ่งที่ยังไม่ทราบ
ก.ล.ต. เปิดรับฟังความคิดเห็นรอบหลักการเมื่อเมษายนถึงพฤษภาคม 2569 และรอบร่างประกาศเมื่อสิงหาคมถึงกันยายน 2569 โดยผู้แสดงความเห็นส่วนใหญ่เห็นด้วย ประกาศที่ออกครั้งนี้มี 11 ฉบับ แบ่งเป็นประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน 5 ฉบับ (ที่ ทน. 19 ถึง 20/2569 และ ทธ. 21 ถึง 23/2569) และประกาศสำนักงาน ก.ล.ต. 6 ฉบับ (ที่ สน. 15 ถึง 17, 19/2569 และ สธ. 18, 20/2569) ซึ่งรวมประกาศรายการคริปโตที่ Crypto ETF ลงทุนได้ (สน. 15/2569)
ข่าว ก.ล.ต. ไม่ได้ระบุว่า Crypto ETF ตัวแรกในไทยจะเปิดขายเมื่อใด หรือมี บลจ. รายใดยื่นขอจัดตั้ง วันที่ 16 ตุลาคมเป็นวันที่หลักเกณฑ์เริ่มบังคับใช้ ไม่ได้แปลว่ามีกองทุนให้ซื้อในวันนั้น ทีมข่าวยังไม่ได้อ่านประกาศแต่ละฉบับในรายละเอียด
📎 ข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitcoinaddict.com:
เรื่อง Crypto ETF ไทยที่เราเคยรายงานไว้ ตั้งแต่เปิดรับฟังความเห็นจนถึงรอบสอง
👉 ก.ล.ต. ไทยเปิดรับฟังความเห็น! เตรียมออกเกณฑ์จัดตั้ง Crypto ETF ในประเทศ
👉 ก.ล.ต. เปิดเฮียริ่งรอบ 2 เกณฑ์ Crypto ETF ไทย ผ่อนกฎ DA Custodian ต่างประเทศ
👉 ก.ล.ต. กางโรดแมป 3 ปี ปั้นไทยสู่ Digital Asset Hub! เตรียมคลอด Crypto ETF & Futures
🔗 อ้างอิงต้นฉบับ: ข่าว ก.ล.ต. ฉบับที่ 216/2569 (8 ต.ค. 2569) เว็บไซต์สำนักงาน ก.ล.ต.
💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict
นี่คือหลักเกณฑ์ที่ ก.ล.ต. เปิดรับฟังความเห็นมาตั้งแต่เมษายน โดยวางทางให้ซื้อ Bitcoin และ Ethereum ผ่านกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ไทยได้ มีผู้รับฝากที่ ก.ล.ต. กำกับ ห้ามกู้ Margin และมีกลไกยืนยันว่าเข้าใจความเสี่ยงก่อนซื้อขาย ข้อกำหนดเหล่านี้ชี้ว่า ก.ล.ต. เน้นคุ้มครองผู้ลงทุน ส่วนสิ่งที่ยังไม่รู้คือ Crypto ETF ตัวแรกจะมาเมื่อไร ค่าธรรมเนียมเป็นอย่างไร และจะมี บลจ. ใดเข้าร่วม ทีมข่าวจะรายงานเมื่อมีประกาศ
เนื้อหานี้เป็นข้อมูลข่าว ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com