Metaplanet เผยขาย 10,000 BTC แล้วซื้อคืน 11,000 BTC ไตรมาส 3 อ้างโชว์สภาพคล่องขอเรตติ้ง ถือรวม 44,000 BTC
Metaplanet (เมทาแพลเน็ต) บริษัทญี่ปุ่นที่ถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์หลักและเป็นผู้ถือรายใหญ่อันดับ 2 ในกลุ่มบริษัทมหาชนรองจาก Strategy ตามที่ The Block รายงาน เปิดเผยเมื่อวันที่ 5 ตุลาคม 2569 ว่าในไตรมาส 3 บริษัทขาย Bitcoin 10,000 BTC แล้วซื้อคืน 11,000 BTC สุทธิเพิ่ม 1,000 BTC ทำให้ ณ วันที่ 30 กันยายนถือรวม 44,000 BTC บริษัทระบุว่าเป็นการแสดงว่าสามารถแปลง Bitcoin เป็นเงินสดได้จริง เพื่อเสริมความน่าเชื่อถือด้านเครดิตและเตรียมขอเครดิตเรตติ้ง ยอดขายอยู่ที่ราว 124,700 ล้านเยน หรือราว 2.66 หมื่นล้านบาท ที่อัตรา 33.695 บาทต่อดอลลาร์และ 158.23 เยนต่อดอลลาร์ (Frankfurter, 5 ต.ค. 2569) ขายต่ำกว่าต้นทุน ตามประกาศของบริษัทต่อตลาดหลักทรัพย์โตเกียวและรายงานของ CoinDesk
ขายแล้วซื้อคืนอย่างไร
ตามประกาศของ Metaplanet บริษัทขาย Bitcoin 10,000 BTC ที่ราคาเฉลี่ย 12,470,098 เยนต่อ BTC รวม 124,700 ล้านเยน (CoinDesk รายงานเป็นเงินดอลลาร์ราว 789.2 ล้านดอลลาร์ เฉลี่ย 78,925 ดอลลาร์ต่อ BTC) แล้วเก็บเงินที่ได้เป็นเงินสด ซึ่งมากกว่าเงินต้นหนี้สินที่มีดอกเบี้ยทั้งหมดของบริษัท โดยตารางในประกาศระบุยอดหนี้และหุ้นบุริมสิทธิหักเงินสดและสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ที่ถืออยู่ ณ 30 กันยายนที่ 122,374 ล้านเยน หนี้เหล่านั้นไม่ได้ถูกชำระคืน และยังคงอยู่ตามเงื่อนไขเดิม
จากนั้นบริษัทแยกทำรายการซื้อคืน 11,000 BTC ที่ราคาเฉลี่ย 13,626,928 เยนต่อ BTC รวม 149,896 ล้านเยน หรือราว 3.19 หมื่นล้านบาท (CoinDesk รายงานราว 948.7 ล้านดอลลาร์ เฉลี่ย 86,246 ดอลลาร์ต่อ BTC) ราคาซื้อคืนสูงกว่าราคาขายราว 9.3% ซึ่งบริษัทอธิบายว่ามาจากราคา Bitcoin ที่ขึ้นระหว่างช่วงที่ขายกับช่วงซื้อคืน ผลต่างราคาเมื่อคูณ 10,000 BTC ที่ขายไป เท่ากับราว 11,570 ล้านเยน หรือราว 2,460 ล้านบาท ยังไม่รวมค่าธรรมเนียมและเป็นการคำนวณของทีมข่าวจากตัวเลขเฉลี่ย ประกาศระบุว่าตัวเลขทั้งหมดเป็นตัวเลขเบื้องต้นที่ยังไม่ผ่านการตรวจสอบของผู้สอบบัญชี
"จุดมุ่งหมายของเราคือการสร้างบริษัทการเงินด้าน Bitcoin ชั้นนำของเอเชีย" — ไซมอน เจโรวิช (Simon Gerovich) ซีอีโอ Metaplanet ตามที่ CoinDesk รายงาน
ทำไมต้องขาย และขาดทุนเท่าไร
บริษัทอธิบายว่า การที่ Bitcoin ซื้อขายคล่องในตลาดยังไม่พอ สำหรับผู้ประเมินเครดิตและนักลงทุนตราสารหนี้ สิ่งสำคัญคือผู้ออกตราสารมีความสามารถและความตั้งใจที่จะขายสินทรัพย์นั้นเพื่อชำระภาระเมื่อจำเป็น และบริษัทอ้างอิงเรตติ้งที่เคยเผยแพร่ของบริษัทต่างประเทศรายหนึ่ง ซึ่งชี้ว่าถ้าผู้ออกมีนโยบายไม่ขาย Bitcoin สินทรัพย์นั้นอาจถูกนับว่ามีสภาพคล่องไม่พอ บริษัทระบุว่าไม่ได้เปลี่ยนนโยบายถือ Bitcoin และไม่รับรองว่าจะได้เครดิตเรตติ้งหรือระดับเรตติ้งใด
Bitcoin ที่ขายถูกซื้อมาในราคาสูงกว่าราคาขาย ทำให้เกิดขาดทุนทุนสำหรับภาษีสหรัฐฯ (Capital Loss) บริษัทประเมินเบื้องต้นว่าอาจรับรู้สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีราว 97 ล้านดอลลาร์ (ราว 3,270 ล้านบาท) ที่บริษัทย่อยในสหรัฐฯ เพื่อหักกำไรทุนในอนาคต เช่นจากการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ แต่ตัวเลขนี้ยังไม่ผ่านการตรวจสอบ และอาจไม่ได้รับรู้เลย หรือต่างจากประมาณการมาก บริษัทระบุว่าเนื่องจากบันทึก Bitcoin ด้วยมูลค่ายุติธรรม ขาดทุนทางภาษีนี้ไม่ได้ทำให้เกิดขาดทุนทางบัญชีใหม่ในตัวมันเอง
คำยืนยัน "ไม่ได้ขาย" ก่อนหน้านี้ และสิ่งที่ประกาศไม่ได้บอก
ก่อนหน้านี้ ซีอีโอเจโรวิชโพสต์บน X เมื่อวันที่ 13 สิงหาคมว่า Metaplanet ย้าย 5,014 BTC ระหว่างที่อยู่กระเป๋าของบริษัทเอง เป็นการดูแลทรัพย์สินตามปกติ "ไม่มี Bitcoin ใดถูกขาย และเรายังถือ 43,000 BTC" ตามที่ CoinDesk รายงาน และในช่วงปลายเดือนสิงหาคมมีการโอน Bitcoin เข้า Coinbase Prime เป็นล็อตใหญ่ ซึ่งซีอีโอยืนยันอีกครั้งว่าไม่ใช่การขาย ตามที่เรารายงานไว้ ประกาศฉบับ 5 ตุลาคมไม่ระบุวันที่ของการขายและการซื้อคืน ทีมข่าวจึงยังไม่ทราบว่าการขายเกิดก่อนหรือหลังคำยืนยันเหล่านั้น ราคาเฉลี่ยที่ขายอยู่ราว 79,000 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าราคาตลาดวันที่ 13 สิงหาคม (ราว 63,500 ดอลลาร์ ตามข้อมูล Binance) มาก ชี้ว่าการขายส่วนใหญ่ไม่น่าเกิดก่อนคำยืนยันครั้งแรก แต่ราคาช่วงปลายสิงหาคมถึงกลางกันยายนอยู่ในระดับใกล้เคียงกันจึงระบุวันที่ไม่ได้
ต้นทุนเฉลี่ยของ Bitcoin ทั้งหมด 44,000 BTC อยู่ที่ 15,555,717 เยนต่อ BTC รวม 684,452 ล้านเยน หรือราว 1.46 แสนล้านบาท (CoinDesk รายงานราว 98,454 ดอลลาร์ต่อ BTC) ราคา Bitcoin ตอนนี้ราว 85,900 ดอลลาร์ ต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยราว 12.7% ตามที่ทีมข่าวคำนวณ
กลยุทธ์ใหม่ Net Interest Income และรายได้จากออปชัน
Metaplanet ประกาศกลยุทธ์ใหม่ชื่อ Net Interest Income Strategy โดยจะนำเงินที่ระดมได้ไปลงทุนในสินทรัพย์ที่คาดว่าให้รายได้สม่ำเสมอ โดยเป้าหมายหลักคือหุ้นบุริมสิทธิที่บริษัทถือ Bitcoin เป็นผู้ออก ในสัดส่วนราว 10% ถึง 15% ของสินทรัพย์รวม ส่วน Bitcoin จะยังเป็นสินทรัพย์หลักราว 85% ถึง 90% ผลต่างระหว่างผลตอบแทนของสินทรัพย์เหล่านี้กับต้นทุนเงินทุนคือ "ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ" ที่บริษัทหวังนำไปจ่ายปันผลหุ้นบุริมสิทธิ ดอกเบี้ยหุ้นกู้ และซื้อ Bitcoin เพิ่ม
แหล่งเงินทุนที่ระบุคือหุ้นบุริมสิทธิแบบไม่มีกำหนดอายุ หุ้นกู้ BitBonds (หุ้นกู้ไม่มีหลักประกันที่ขายให้นักลงทุนญี่ปุ่น) และวงเงินสินเชื่อที่ใช้ Bitcoin เป็นหลักประกัน บริษัทอ้างว่าเงินเยนมีดอกเบี้ยต่ำกว่าเงินดอลลาร์ และอาจป้องกันความเสี่ยงค่าเงินทั้งหมดหรือบางส่วน ประกาศยังระบุว่าจะเข้าถึงตลาดทุนสหรัฐฯ เมื่อปิดดีลลงทุนใน Super League Enterprise ซึ่งยังมีเงื่อนไขที่ต้องสำเร็จ และไม่รับรองว่าจะเสร็จตามกำหนด
ธุรกิจสร้างรายได้จากออปชัน Bitcoin (Bitcoin Income Generation) ทำรายได้ไตรมาส 3 ที่ 848.4 ล้านเยน (ราว 181 ล้านบาท) ลดลงราว 51% จาก 1,747.3 ล้านเยนในไตรมาส 2 และลดราว 65% จาก 2,438.0 ล้านเยนในไตรมาส 3 ปีก่อน รายได้ 9 เดือนอยู่ที่ 5,565 ล้านเยน (ราว 1,185 ล้านบาท) และบริษัทระบุว่ามีรายได้ต่อเนื่อง 8 ไตรมาสติดกัน ราคาหุ้น Metaplanet ปิดบวก 2% วันจันทร์ที่ 297 เยน ตามที่ CoinDesk รายงาน
📎 ข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitcoinaddict.com:
เรื่อง Metaplanet และ Strategy ที่เราเคยรายงานไว้
👉 Metaplanet ปฏิเสธข่าวขาย Bitcoin มูลค่า $320 ล้าน ยันเป็นแค่ย้ายกระเป๋าตามปกติ
👉 Metaplanet ย้าย Bitcoin เข้า Coinbase อีก 377 ล้านดอลลาร์ CEO ยันไม่ใช่การขาย
🔗 อ้างอิงต้นฉบับ: Metaplanet (ประกาศต่อตลาดหลักทรัพย์โตเกียว 5 ต.ค. 2569 จำนวน 3 ฉบับ), CoinDesk (5 ต.ค. และ 13 ส.ค. 2569), The Block, Binance, Frankfurter
💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict
เหตุผลที่ Metaplanet ให้คือการแสดงสภาพคล่องเพื่อขอเครดิตเรตติ้ง ซึ่งเป็นเหตุผลที่ตรวจสอบได้ในเอกสารของบริษัทเอง แต่ผลที่ตามมาคือราคาขายต่ำกว่าราคาซื้อคืนราว 9% และบริษัทระบุว่าเกิดขาดทุนทางภาษี ส่วนมูลค่าจริงของสินทรัพย์ภาษีรอตัดบัญชี 97 ล้านดอลลาร์ต้องรอผู้สอบบัญชี สำหรับผู้อ่านไทยที่ติดตามบริษัทกลุ่มสะสม Bitcoin เรื่องนี้ชี้ให้เห็นว่าการโอน Bitcoin ไปยังผู้ดูแลหรือกระเป๋าอื่นยังไม่ใช่หลักฐานของการขายในตัวมันเอง และต้องรอเอกสารทางการ ทีมข่าวขอเตือนว่าตัวเลขยังไม่ผ่านการตรวจสอบ และบทความเดิมของเราที่ระบุว่าบริษัทยังไม่มีแผนขายตามที่ผู้บริหารยืนยันจะต้องอ่านควบคู่กับประกาศใหม่นี้ ทีมข่าวจะอัปเดตเมื่อบริษัทระบุวันที่ของรายการหรือผู้สอบบัญชีรับรองตัวเลข
เนื้อหานี้เป็นข้อมูลข่าว ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com