เฟดคืนนี้! ตลาดคาด 57.5% ขึ้นดอกเบี้ย Warsh เสี่ยงทำตลาดผิดหวัง แต่ Bitcoin อาจได้ประโยชน์

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เตรียมประกาศผลการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยในคืนนี้ วันพุธที่ 16 กันยายนตามเวลาสหรัฐฯ ฝั่งตะวันออก เวลา 14:00 น. ซึ่งตรงกับตี 1:00 น. วันที่ 17 กันยายนตามเวลาไทย โดย Kevin Warsh ประธานเฟด จะแถลงข่าวตามมาอีก 30 นาทีถัดไป ปัจจุบันตลาดให้น้ำหนักราว 57.5% ตามข้อมูลจาก CME FedWatch ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่กรอบ 3.75-4%

กับดักความคาดหวังตลาด ทำไมถึงเป็นฝันร้ายของ Warsh

Robin Brooks นักวิจัยอาวุโสจาก Brookings Institution ให้ความเห็นว่าการประชุมรอบนี้เป็นความท้าทายอย่างมากสำหรับ Warsh เพราะ "ไม่มีทางที่เขาจะตอบสนองการขึ้นดอกเบี้ยทั้งหมดที่ตลาดคาดการณ์ไว้ได้" และการแถลงข่าวมีแนวโน้มที่จะทำให้ตลาดผิดหวัง ต้นตอของปัญหาคือ "กับดักความคาดหวังตลาดที่ก้าวร้าวเกินไป" เนื่องจากธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่เกือบทุกแห่งคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มอีกก่อนสิ้นปี ซึ่งอาจเป็นความคาดหวังที่ Warsh ไม่สามารถตอบสนองได้ครบถ้วน ยิ่งไปกว่านั้น Warsh ยังเป็นที่รู้จักในฐานะผู้ที่เคยคัดค้านการให้ forward guidance (การส่งสัญญาณทิศทางนโยบายล่วงหน้า) มาโดยตลอด ทำให้ความสามารถในการสื่อสารทิศทางนโยบายในอนาคตมีข้อจำกัด

ย้อนคำเตือนของ Warsh ที่ Jackson Hole

ก่อนหน้านี้ในงานประชุม Jackson Hole เมื่อวันที่ 28 สิงหาคม Warsh เคยระบุว่า "ประทับใจ" กับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจโดยรวม แต่ยังกังวลว่าแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานยังไม่ปรับตัวดีขึ้นตามที่ต้องการ โดยย้ำชัดว่า "ตราบใดที่เงินเฟ้อพื้นฐานยังไม่เคลื่อนเข้าสู่เป้าหมายของเราอย่างชัดเจนและรวดเร็วเพียงพอ เรายังมีงานต้องทำอีก" ซึ่งเป็นสัญญาณเชิง hawkish (สนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงิน) ที่ทำให้ตลาดกังวลมาตั้งแต่ตอนนั้น

Bitcoin ร่วงก่อนรู้ผล แต่ยังมีลุ้นถ้าเฟดผ่อนคลายกว่าคาด

ราคา Bitcoin ร่วงลงมาอยู่ที่ราว 75,800 ดอลลาร์ ลดลงเกือบ 3% ก่อนถึงเวลาประกาศผล ท่ามกลางสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นที่ร่วงตาม เช่น JUP, XLM และ ICP ที่ร่วงลงราว 10% เช่นกัน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่ายังมีโอกาสบวกสำหรับ Bitcoin หากเฟดส่งสัญญาณที่ไม่ hawkish เท่าที่ตลาดคาดไว้ เพราะโดยปกติแล้วค่าเงินดอลลาร์จะอ่อนตัวลง ซึ่งเป็นผลดีต่อสินทรัพย์ที่อ้างอิงราคาด้วยดอลลาร์อย่าง Bitcoin นอกจากนี้หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวปรับตัวขึ้นจากความกังวลเงินเฟ้อ (ไม่ใช่จากมุมมองบวกต่อการเติบโตเศรษฐกิจ) ก็อาจไม่ส่งผลลบต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน (non-yielding) อย่าง Bitcoin มากนัก และอาจได้รับประโยชน์ในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงเช่นเดียวกับทองคำหลังแรงเทขายช่วงแรกผ่านไป

อีกปัจจัยกดดัน: CLARITY Act ที่เพิ่งล่มไป

ความอ่อนแอของตลาดครั้งนี้ยังเกิดขึ้นหลังวุฒิสภาสหรัฐฯ เพิ่งโหวตไม่ผ่านร่างกฎหมาย CLARITY Act ไปเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งทีมข่าวเคยรายงานไปแล้วว่าเป็นปัจจัยกดดันราคา Bitcoin เช่นกัน ทำให้ฝ่ายที่มองบวกต่อตลาดต้องหันมาพึ่งพาผลการประชุมเฟดในคืนนี้เป็นตัวแปรหลักแทน หลังปัจจัยสนับสนุนเชิงกฎหมายหายไปอีกหนึ่งตัว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวของสหรัฐฯ ปัจจุบันอยู่ใกล้ระดับ 5% เพิ่มขึ้นราว 80 จุดพื้นฐานในปีนี้ ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากความกังวลเรื่องหนี้สาธารณะสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้น

📎 ข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitcoinaddict.com:
👉 Bitcoin หลุด $80,000 หลัง Warsh พูดที่ Jackson Hole ไม่เชื่อเงินเฟ้อชะลอจริง
👉 Confirm แล้ว! Kevin Warsh คือประธานเฟดคนใหม่ ลุ้นนโยบายคริปโตเป็นมิตร
👉 Bitcoin ร่วงหลุด 75,000 เหรียญ! วุฒิสภาสหรัฐฯ โหวตคว่ำ CLARITY Act ไม่ถึง 60 เสียง

💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict

การประชุมเฟดคืนนี้ถือเป็นอีกหนึ่งจุดเปลี่ยนสำคัญที่ตลาดคริปโตต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ท่ามกลางความไม่แน่นอนทั้งจากฝั่งกฎระเบียบที่เพิ่งได้รับผลลบไป และฝั่งนโยบายการเงินที่ยังคลุมเครือ ทีมข่าวขอย้ำว่าสถานการณ์นี้ยังคงพัฒนาอยู่ตลอดเวลา ผลการประชุมจริงอาจออกมาต่างจากที่ตลาดคาดการณ์ไว้ได้ทั้งสองทาง นักลงทุนควรติดตามข่าวสารอย่างใกล้ชิดและไม่ควรตัดสินใจลงทุนจากการคาดการณ์ล่วงหน้าเพียงอย่างเดียว

— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com