Ether ปรับตัวลดลงถึง 36% ในปี 2026 สร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุนเมื่อระดับ 3,000 ดอลลาร์ดูเหมือนจะไกลเกินเอื้อมมากขึ้นเรื่อย ๆ แม้ราคาจะถอยกลับไปที่ระดับ 1,900 ดอลลาร์ แต่ปัจจัยพื้นฐานของ Ethereum ดูเหมือนจะยังคงแข็งแกร่ง การพัฒนายังคงดำเนินไปอย่างรวดเร็ว โดยมุ่งเป้าไปที่การขยายขนาดเลเยอร์ฐาน (Base Layer Scalability), ความเป็นส่วนตัว และความต้านทานต่อคอมพิวเตอร์ควอนตัม (Quantum Resistance)

นักวิจารณ์ที่อ้างว่า Ether อยู่ในตำแหน่งที่ไม่ดีอาจต้องประหลาดใจ หากความเชื่อมั่นของตลาดหมุนเวียนกลับมาสู่คริปโตเคอร์เรนซีอีกครั้ง

Ether ทำผลงานได้แย่กว่าตลาดคริปโตโดยรวม 9% ในช่วงสองเดือนแรกของปี 2026 ซึ่งท้าทายทฤษฎีที่ว่าปัจจัยภายนอกเป็นเพียงปัจจัยเดียวที่ฉุดรั้งการปรับฐานครั้งนี้ ปริมาณการซื้อขายบน Decentralized Exchange (DEX) ของเครือข่าย Ethereum ลดลง 55% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ในขณะที่คู่แข่งอย่าง Solana ลดลงเพียง 21% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ปริมาณ DEX บน Ethereum ลดลงเหลือ 5.65 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากจุดสูงสุดที่ 1.285 แสนล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2025 ในช่วงเวลาเดียวกัน ปริมาณการซื้อขายรายเดือนของ Solana อยู่ที่ 9.55 หมื่นล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 1.206 แสนล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม การหดตัวของกิจกรรมนี้ส่งผลกระทบต่อค่าธรรมเนียมเครือข่ายและรายได้ของ Decentralized Application (DApp) ซึ่งลดแรงจูงใจในการถือครอง Ether ลงในระยะสั้น

สถาบันการเงินเลือก Ethereum มากกว่าบล็อกเชนอื่น

การมุ่งเน้นที่ปริมาณการซื้อขายเพียงอย่างเดียวทำให้มองข้ามข้อเท็จจริงที่ว่า Ethereum ยังคงครองส่วนแบ่งการตลาด 57% ในแง่ของมูลค่าทรัพย์สินที่ถูกล็อกไว้ (Total Value Locked - TVL) คิดเป็นมูลค่ารวม 5.24 หมื่นล้านดอลลาร์ และเมื่อรวมโซลูชัน Layer-2 เช่น Base, Arbitrum, Polygon และ Optimism ความโดดเด่นของ Ethereum จะพุ่งสูงถึง 65% เมื่อเทียบกับ Solana ที่มี TVL อยู่ที่ 6.4 พันล้านดอลลาร์ และ BNB Chain ที่มี 5.5 พันล้านดอลลาร์

สถาบันรายใหญ่รวมถึง JP Morgan Asset Management, Citi, Deutsche Bank และ BlackRock เพิ่งเปิดตัวโปรเจกต์ On-chain โดยใช้ Ethereum ตั้งแต่กองทุนในรูปแบบโทเคน (Tokenized Funds) ไปจนถึง Layer-2 เฉพาะทาง และ Stablecoin ที่ออกโดยธนาคาร Ethereum ยังคงเป็นพื้นที่หลักสำหรับนวัตกรรม DeFi โดยครองส่วนแบ่งตลาดถึง 68% ในกลุ่มสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (Real World Assets - RWA)

การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ของ Ethereum ที่ให้ความสำคัญกับ Layer-2 Scalability ผ่าน Rollups ถูกมองว่าเป็นความล้มเหลวในบางส่วน เนื่องจากเครือข่ายคู่แข่งอย่าง Tron และ Solana เป็นผู้นำในด้านค่าธรรมเนียมเครือข่ายในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ไม่ว่านักวิจารณ์จะตัดสินใจอย่างไรเกี่ยวกับการอุดหนุนต้นทุน Rollup แต่ก็ยังไม่มี "Ethereum Killer" รายใดที่สามารถเทียบเคียงมูลค่าทางการเงินของมันได้ แม้แต่โปรเจกต์ที่ประสบความสำเร็จสูงอย่าง Hyperliquid ก็ยังมี TVL เพียง 1.5 พันล้านดอลลาร์

แผนงานของ Vitalik Buterin สู่ Scalability และอนาคตควอนตัม

Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้งและสถาปนิกหลักของ Ethereum เพิ่งแสดงความตั้งใจที่จะลดการพึ่งพา Rollups โดยมุ่งเป้าไปที่การขยายขนาดเลเยอร์ฐาน (Base Layer Scalability) ตามคำกล่าวของ Buterin การเปลี่ยนแปลงที่เสนอรวมถึงการตรวจสอบบล็อกแบบขนาน (Parallel Block Verification), การปรับราคา Gas ให้สอดคล้องกับเวลาการประมวลผลจริง และการนำ Zero-knowledge Ethereum Virtual Machine (ZK-EVM) มาใช้

การอัปเดตเหล่านี้จะค่อยเป็นค่อยไป Buterin แนะนำให้เครือข่ายส่วนน้อยเข้าร่วมก่อนที่จะย้ายไปสู่ระบบยืนยันบล็อกแบบบังคับที่พึ่งพา ZK-EVM นอกจากนี้ Ethereum ยังมีแผนงานที่ชัดเจนในการก้าวเข้าสู่ยุคคอมพิวเตอร์ควอนตัม ซึ่งรวมถึงลายเซ็นในระดับ Consensus Layer ที่อิงตามระบบ Proof ที่เน้นความเป็นส่วนตัว

Buterin ยอมรับว่าลายเซ็นที่ต้านทานควอนตัม (Quantum-resistant signatures) นั้นมีขนาดใหญ่กว่าและตรวจสอบได้ยากกว่ามาก โดยตั้งข้อสังเกตว่าโซลูชันที่ใช้ Lattice ในปัจจุบันยังขาดประสิทธิภาพ ดังนั้นโซลูชันที่เสนอจึงรวมถึงการแก้ไขการรวมลายเซ็นและ Proof ในระดับโปรโตคอล พร้อมกับการพัฒนา Precompiles ทางคณิตศาสตร์แบบเวกเตอร์ (Vectorized Math) เพื่อลดค่า Gas แม้ว่าเครือข่าย Ethereum จะยังไม่สมบูรณ์แบบ แต่เส้นทางการขยายขนาดที่ทำได้จริงนั้นมีอยู่

ก่อนที่จะสรุปว่า ETH คือความล้มเหลว จำเป็นต้องวิเคราะห์ว่าอะไรที่ทำให้เครือข่ายนี้ประสบความสำเร็จเมื่อเทียบกับบล็อกเชน DApp อื่น ๆ ความเป็นกระจายศูนย์ (Decentralization) และความน่าเชื่อถือต้องใช้เวลานานหลายปีหรือหลายทศวรรษในการสร้าง ซึ่ง ETH ยังคงรักษาความได้เปรียบในฐานะผู้เล่นรายแรก (First-mover Advantage) และดูเหมือนจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการรองรับความต้องการกิจกรรม On-chain ระดับสถาบันที่จะพุ่งสูงขึ้นในอนาคต

คุณคิดยังไงกับข่าวนี้? คอมเมนต์บอกกันด้านล่างเลยครับ! ติดตามข่าวคริปโตภาษาไทยอัปเดตทุกวันได้ที่ @BitcoinAddictTH บน X และ bitcoinaddict.com

การลงทุนในคริปโตมีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนรุนแรงและสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเอง

อ้างอิง : cointelegraph.com

ภาพ cryptorank.io

เพราะเราคือเบอร์หนึ่งเรื่องความไวที่ Bitcoin Addict

Tag : DEX  Ethereum  Decentralization