Ethereum ระส่ำ! ค่า Funding Rate พลิกเป็นลบครั้งแรกในรอบเดือน
ตลาด Ether (ETH) ยังคงส่งสัญญาณผสมในช่วงนี้ แม้ราคาจะเด้งขึ้นราว 7% ระหว่างวันจันทร์-อังคาร แต่ตัวชี้วัดอนุพันธ์สำคัญอย่าง Funding Rate ของ Perpetual Futures (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ) ยังคงติดลบต่อเนื่องกว่า 1 เดือน บ่งชี้ว่านักเก็งกำไรฝั่งขายยังมีอิทธิพลอยู่ในตลาด ขณะที่ยอดไหลออกสุทธิจาก ETF และผลขาดทุนหนักของบริษัทคลัง ETH อย่าง Sharplink ยิ่งกดความเชื่อมั่นของนักลงทุน
Funding Rate ติดลบ สัญญาณที่ต้องจับตา
ตัวเลข Funding Rate ของ ETH perpetual futures ร่วงลงสู่แดนลบในวันอังคาร สะท้อนให้เห็นว่าความต้องการเปิดสถานะ Short (เดิมพันว่าราคาจะลง) กำลังเพิ่มสูงขึ้น สิ่งที่น่าเป็นห่วงกว่านั้นคือ ตัวเลขนี้อยู่ต่ำกว่าโซนกลาง 6%–12% มาต่อเนื่องนานกว่า 1 เดือนแล้ว
ความผิดหวังของนักลงทุนส่วนหนึ่งมาจากราคา ETH ที่ร่วงลงกว่า 54% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา และไม่สามารถยืนเหนือ $2,100 ได้อย่างมั่นคง นอกจากนี้ การชะลอตัวของกิจกรรมบน Onchain ก็เป็นอีกหนึ่งปัจจัยกดดัน
ค่าธรรมเนียมเครือข่ายและ Layer-2 ยังไม่ช่วยได้
ค่าธรรมเนียมเฉลี่ยรายสัปดาห์ของ Base Layer (เลเยอร์หลักของ Ethereum) อยู่ที่ประมาณ $2.3 ล้านต่อเดือน ลดลงจากจุดสูงสุด $8 ล้าน ที่เคยทำได้ในต้นเดือนกุมภาพันธ์ แม้จำนวนธุรกรรมรายสัปดาห์จะทรงตัวอยู่ที่ราว 14 ล้านรายการ แต่การที่อุตสาหกรรมหันไปให้ความสนใจกับ Layer-2 Rollup (โซลูชันขยาย Scalability บน Ethereum ชั้นที่ 2) กลับยังไม่สร้าง Demand ใหม่สำหรับ ETH ได้อย่างเป็นรูปธรรม
ตลาด Options ส่งสัญญาณต่างออกไป — Bull เริ่มกลับมา?
น่าสนใจว่า หากมองในตลาด Options (สัญญาสิทธิ์ในการซื้อ/ขายสินทรัพย์ในอนาคต) ภาพกลับดูดีกว่าเล็กน้อย ตัววัดความเสี่ยง Options ยังอยู่ในโซนกลาง -6% ถึง +6% โดย Put Options (สิทธิ์ขาย) มีราคาพรีเมียมสูงกว่า Call Options (สิทธิ์ซื้อ) อยู่ 7% เท่านั้น นั่นอาจบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของฝั่ง Bull เริ่มทยอยกลับมาบ้างแล้ว
ปัจจัยที่ยังค้ำยัน ETH ไว้คือ ไม่มีคู่แข่งรายใดท้าชิงตำแหน่งผู้นำด้าน TVL (Total Value Locked — มูลค่าสินทรัพย์ที่ถูกล็อกไว้ใน Protocol) ซึ่ง Ethereum ยังครองอยู่ที่ $56 พันล้าน ณ ปัจจุบัน
ETF ไหลออก และผลขาดทุน Sharplink ฉุดความเชื่อมั่น
Spot ETH ETF (กองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ถือ ETH จริง) บันทึกยอดไหลออกสุทธิ $225 ล้าน ระหว่างวันพฤหัส–จันทร์ หักล้างยอดไหลเข้า $169 ล้าน ที่ทำได้ในวันพุธก่อนหน้า ทั้งนี้ยังมีแรงกดจากผลตอบแทน Staking ของ ETH ที่ 2.8% ต่อปี ซึ่งต่ำกว่าผลตอบแทน Stablecoin ของ Sky Lending (เดิมชื่อ MakerDAO — แพลตฟอร์ม DeFi ปล่อยกู้รายใหญ่) ที่ให้ดอกเบี้ยสูงกว่าที่ 3.75%
ฝั่งของสถาบัน ความตื่นเต้นรอบการอนุมัติ ETF Staking ในสหรัฐฯ เมื่อปลายปี 2025 ก็ยังไม่แปลงเป็นความต้องการที่ยั่งยืน เนื่องจากการเปิดตัวมาพร้อมกับจังหวะที่ตลาดคริปโตโดยรวมร่วงลงหนัก หลัง Market Cap แตะ All-Time High ใกล้ $4 ล้านล้าน ในต้นตุลาคม 2025
Sharplink ขาดทุนหนัก กระทบภาพลักษณ์ ETH Treasury
Sharplink (SBET US) — บริษัทที่ใช้กลยุทธ์สะสม ETH เป็น Treasury (สินทรัพย์สำรองของบริษัท) โดยมีผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum อย่าง Joseph Lubin เป็นประธาน — เปิดเผยผลประกอบการเมื่อวันจันทร์ว่ามีผลขาดทุนสุทธิสูงถึง $735 ล้าน ในปี 2025 ซึ่งเป็นแรงกระทบต่อภาพรวมความเชื่อมั่นที่มีต่อ ETH ในฐานะสินทรัพย์ของบริษัทไม่น้อย
Vitalik อัปเดต Roadmap — Hegota Fork และ Account Abstraction
ด้านพัฒนาการทางเทคนิค Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum ออกมาให้ข้อมูลเมื่อวันเสาร์ว่า Account Abstraction (หรือ Smart Account — ระบบที่ทำให้กระเป๋าเงิน Crypto ทำงานได้ยืดหยุ่นและปลอดภัยขึ้น รองรับการต้านทานการโจมตีจากคอมพิวเตอร์ควอนตัม) น่าจะเปิดตัวได้ "ภายในหนึ่งปี" หลังใช้เวลาพัฒนายาวนานกว่าทศวรรษ
Ethereum Hegota Fork (การอัปเกรดเครือข่าย Ethereum รอบถัดไป) ยังจะนำมาซึ่งความสามารถในการชำระ Gas Fees (ค่าธรรมเนียมธุรกรรม) ด้วย Token อื่นแทน ETH ผ่าน DEX (Decentralized Exchange — ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์) เฉพาะทาง รวมถึงการเพิ่ม Public Mempool (คิวธุรกรรมสาธารณะ) และปรับปรุงระบบ Privacy ใน Platform อย่าง Railgun และ Tornado Cash นอกจากนี้ยังมีแผนลด Slot Time และ Finality Time (เวลาในการยืนยันธุรกรรมสมบูรณ์) ในระยะยาวด้วย
📎 ข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitcoinaddict.com เหตุการณ์นี้สืบเนื่องจากที่เราเคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของ Sharplink ในตลาด ETH:
👉 SharpLink ทุ่มซื้อ Ethereum มูลค่า 667 ล้านดอลลาร์ หนุนสงครามสะสม ETH ของสถาบัน
👉 SharpLink เร่งสะสม ETH แข่ง BitMine ชิงผู้นำคลัง Ethereum แห่งโลกการลงทุน
🔗 อ้างอิงต้นฉบับ: CoinTelegraph
💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict ภาพรวมของ ETH ณ ตอนนี้อยู่ในช่วง "หาจุดยืน" มากกว่าจะเป็นการยอมแพ้ให้ฝ่ายหมีอย่างสมบูรณ์ Funding Rate ติดลบและ ETF ไหลออกสะท้อนความระมัดระวัง แต่ TVL ที่ยังแข็งแกร่งและสัญญาณ Options ที่เริ่มฟื้นตัวบ่งชี้ว่ายังมีฐานรองรับอยู่ ที่น่าจับตาคือการอัปเกรด Hegota Fork และ Account Abstraction ซึ่งหากส่งมอบได้ตามกรอบเวลาที่ Vitalik ประกาศ อาจเป็นจุดเปลี่ยนที่สร้างความเชื่อมั่นให้ตลาดรับรู้คุณค่าของ Ethereum ใหม่อีกครั้ง
Tags / คีย์เวิร์ด SEO: Ethereum, ETH Funding Rate, ETH ETF, Sharplink, Vitalik Buterin, Hegota Fork, Perpetual Futures, ETH Bears
— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com
อ้างอิง : cointelegraph.com
ภาพ cryptorank.io