ETH ร่วง หลังคิวถอนสเตกสูงสุดรอบ 18 เดือน – นักลงทุนบางส่วนจ่อขายล็อกกำไร

ราคา Ethereum (ETH) ปรับตัวลดลงมากกว่า 7% จากจุดสูงสุดของปี 2025 หลังพบว่าคิวของนักลงทุนและผู้ตรวจสอบ (validator) ที่รอถอนเหรียญออกจากระบบสเตก (unstake) พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือน เมื่อวันพุธที่ผ่านมา

Ethereum เป็นเครือข่ายที่ทำงานบนระบบ Proof-of-Stake (PoS) ซึ่งต้องการให้ validator ทำการสเตก (stake) หรือ “ล็อก” เหรียญไว้ เพื่อรักษาความปลอดภัยให้กับระบบเครือข่าย

หาก validator ต้องการถอนตัวออกจากระบบและนำ ETH กลับมาใช้งาน จะต้องผ่านขั้นตอน “คิวถอน (exit queue)” ซึ่งในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา จำนวนผู้รอถอนได้พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ตามรายงานจาก Everstake โปรโตคอลด้านสเตกกิ้ง

คิวถอน ETH ทะลุ 640,000 เหรียญ มูลค่ากว่า $2.3 พันล้าน

ตามข้อมูลจาก ValidatorQueue ปัจจุบันมี 644,330 ETH มูลค่าราว $2.34 พันล้าน รอถอนออกจากระบบ โดยมีระยะเวลารอคิวประมาณ 11 วัน ขณะที่กรณีลักษณะคล้ายกันเคยเกิดขึ้นเมื่อเดือนมกราคม 2024 ซึ่ง ETH ร่วง 15% ภายในครึ่งเดือน

แม้ว่าการถอนสเตกจะสื่อถึงความกังวลของนักลงทุน แต่ Everstake ย้ำว่าครั้งนี้ไม่ใช่สัญญาณความกลัวหรือการหนีตาย แต่เป็น “การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ (shift)” โดย validator จำนวนมากอาจแค่ต้องการ “ปรับพอร์ต, ย้ายผู้ให้บริการ หรือสเตกใหม่ (restake)” ไม่ได้ต้องการออกจากระบบ Ethereum อย่างถาวร

อย่างไรก็ตาม Everstake ก็ยอมรับว่า บางกลุ่มอาจต้องการล็อกกำไร และอาจมีแรงขายระยะสั้นที่กดดันราคา

แม้มีแรงถอน แต่ยังมีแรงเข้า ETH อย่างต่อเนื่อง

ในขณะเดียวกันก็มี ETH อีก 390,000 เหรียญ (มูลค่าราว $1.2 พันล้าน) รอเข้าสู่ระบบสเตกเช่นกัน หมายความว่า ปริมาณ ETH ที่ถอนสุทธิจริงอยู่ที่เพียง 255,000 เหรียญ

นอกจากนี้ คิวเข้าสเตก (entry queue) ยังเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน ซึ่งสอดคล้องกับช่วงเวลาที่บริษัทอย่าง SharpLink และ BitMine เริ่มเร่งซื้อ ETH เพื่อสะสมเข้าคลัง พร้อมประกาศว่าจะนำ ETH ไปใช้ในการสเตกเพื่อสร้างผลตอบแทนต่อเนื่อง

ข้อมูลล่าสุดยังระบุว่า:

• จำนวน validator ที่ใช้งานอยู่บน Ethereum แตะระดับ สูงสุดตลอดกาลที่เกือบ 1.1 ล้านราย
• มียอด ETH ที่ถูกสเตกแล้วรวมกว่า 35.7 ล้านเหรียญ คิดเป็นเกือบ 30% ของอุปทานรวมทั้งหมด หรือราว $130 พันล้าน

ราคา ETH ถอยจากจุดสูงสุด แม้ภาพรวมยังเป็นขาขึ้น

ราคาของ ETH ปรับตัวลดลงมาจากจุดสูงสุดในรอบ 7 เดือนที่ระดับ $3,844 เมื่อวันจันทร์ โดยลดลงต่ำกว่า $3,550 ในช่วงดึกของวันพุธ ก่อนฟื้นตัวเล็กน้อยมาอยู่ที่ $3,643 ขณะรายงานข่าว ซึ่งยังคงเพิ่มขึ้น มากกว่า 50% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา

เงินสถาบันยังไหลเข้า ETH ETF ต่อเนื่อง

ในช่วง 6 วันที่ผ่านมา Spot Ethereum ETF จากสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิกว่า $2.5 พันล้าน โดยยังไม่รวม ETF แบบมีสเตกกิ้งที่ยังไม่เปิดตัว ซึ่งหากเปิดใช้งานได้จริง คาดว่าจะเพิ่มแรงซื้อในตลาดอีกมหาศาล

Henrik Andersson, CIO ของ Apollo Capital กล่าวว่า
“เรามีเงินไหลเข้าสู่ Ethereum mainnet ผ่าน DeFi bridges รวมกว่า $8 พันล้านในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา”
พร้อมเสริมว่า “นี่คือสัญญาณชัดเจนว่าทั้งกลุ่ม native และนักลงทุนสถาบันยังคงสนใจ Ethereum อย่างต่อเนื่อง”

stETH ผันผวน หลัง Justin Sun ถอน ETH มูลค่า $600 ล้าน

อีกหนึ่งเหตุการณ์สำคัญที่อาจกระตุ้นคิวถอนให้พุ่ง คือกรณี Justin Sun ผู้ก่อตั้ง Tron ได้ถอน ETH มูลค่าราว $600 ล้าน ออกจากแพลตฟอร์มปล่อยกู้ DeFi อย่าง Aave

เหตุการณ์นี้ส่งผลให้เหรียญ stETH (Lido’s liquid staking token) เกิดอาการ depeg หรือมีราคาหลุดจากมูลค่า 1:1 กับ ETH ชั่วคราว และทำให้ สภาพคล่องใน Aave ลดลงอย่างรวดเร็ว

Marcin Kazmierczak ผู้ร่วมก่อตั้งแพลตฟอร์ม RedStone ชี้ว่าพฤติกรรมนี้ทำให้นักลงทุนบางส่วนเกิดความตื่นตระหนก และพยายามรีบแปลง stETH กลับเป็น ETH หรือเทขายในตลาดรอง ส่งผลให้เกิดแรงกดดันเพิ่มเติมในตลาด

‍

อ้างอิง : cointelegraph.com
ภาพ theblock.co