📊 รายละเอียด: ราคาขึ้น 20% แต่แรงซื้อ Spot ติดลบทั้งเดือน

ในรายงานของ Julio Moreno หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CryptoQuant ระบุว่า Bitcoin ปรับตัวขึ้นจากระดับประมาณ 66,000 ดอลลาร์ (ราว 2.4 ล้านบาท) ไปแตะจุดสูงสุดที่ 79,000 ดอลลาร์ (ราว 2.56 ล้านบาท) ในเดือนเมษายน (อิงอัตราแลกเปลี่ยนประมาณ 36 บาทต่อดอลลาร์)

อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ข้อมูล On-chain (ข้อมูลธุรกรรมที่บันทึกบน Blockchain แบบเรียลไทม์) เผยให้เห็นความผิดปกติที่น่ากังวล:

• Perpetual Futures Demand เป็นแรงขับเคลื่อนเดียวที่ทำให้ราคาขึ้นได้ในเดือนเมษายน
• Spot Apparent Demand (แรงซื้อขายในตลาดสปอตที่สะท้อนผ่านข้อมูล On-chain) กลับ หดตัวต่อเนื่องตลอดทั้งเดือน

Moreno ระบุชัดว่า รูปแบบความขัดแย้งระหว่างสองตลาดนี้ คือสัญญาณ On-chain ที่ชัดเจนที่สุดอย่างหนึ่งที่บ่งชี้ว่าการขึ้นของราคาเป็นการเก็งกำไร ไม่ใช่การสะสมเชิงโครงสร้าง — สถานการณ์แบบนี้ในอดีตมักไม่สามารถพยุงราคาได้นาน และจบลงด้วยการ Correction เมื่อนักเทรด Futures ปิดสถานะออก

🔁 รูปแบบเดียวกับจุดเริ่มต้น Bear Market ปี 2022

CryptoQuant ชี้ว่า โครงสร้าง Demand แบบที่เห็นในปัจจุบัน — ซึ่ง Perpetual Futures เป็นพระเอก ส่วน Spot ติดลบ — มีความคล้ายคลึงกับช่วง เริ่มต้นของตลาดหมีปี 2022 แม้จะไม่ได้แปลว่าผลลัพธ์จะออกมาเหมือนกันเป๊ะ แต่ก็มี "ความเสี่ยงขาลงที่มีนัยสำคัญ" รออยู่ข้างหน้า

"หากไม่มีการพลิกกลับของ Apparent Demand จากลบเป็นบวก การพยายามไต่กลับไปทดสอบจุดสูงสุดที่ 79,000 ดอลลาร์ ก็จะขาด แรงสนับสนุนจาก On-chain ที่จำเป็นต่อการ Breakout อย่างยั่งยืน" — รายงานระบุ

📉 Bull Score Index ดิ่งกลับเข้าโซนหมี

ตัวชี้วัดที่น่าจับตาอีกตัวคือ CryptoQuant Bull Score Index ดัชนีที่รวมหลายปัจจัยทั้ง On-chain และ Market Indicators เข้าด้วยกัน โดยให้ค่าระหว่าง 0–100 ซึ่ง:

• เกิน 50 = สภาวะกระทิง (Bullish)
• ต่ำกว่า 50 = สภาวะหมี (Bearish)

ดัชนีดังกล่าว ร่วงจาก 50 ลงมาที่ 40 ในเดือนเมษายน กลับเข้าสู่โซน Bearish อีกครั้ง โดย CryptoQuant ระบุว่าระดับ 40 จัดอยู่ในกลุ่ม "เริ่มเข้าสู่ภาวะหมี" และในอดีตค่านี้มักนำไปสู่ช่วงราคาอ่อนตัวต่อเนื่อง

ปัจจุบัน Bitcoin ซื้อขายที่ราว 78,500 ดอลลาร์ (ประมาณ 2.55 ล้านบาท) เคลื่อนไหวในกรอบแคบในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

🧠 ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญสำหรับนักลงทุนไทย

หลักการที่ Moreno ย้ำคือ ขาขึ้นที่ยั่งยืนต้องมาพร้อม Spot Demand ที่เพิ่มขึ้นจริง ไม่ใช่แค่ Leverage ในตลาด Futures หากนักลงทุนไทยกำลังพิจารณาเข้าซื้อในจังหวะนี้ ข้อมูล On-chain ปัจจุบันบ่งชี้ว่ายังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าตลาดกระทิงรอบใหม่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว

📎 ข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitcoinaddict.com เหตุการณ์นี้สืบเนื่องจากที่เราเคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้เกี่ยวกับสภาวะตลาด Bitcoin และข้อมูล On-chain
👉 Bitcoin Open Interest ดิ่งต่ำสุดรอบปี! สถาบันทิ้ง BTC หรือแค่พักฐานรอตัวเลขเศรษฐกิจ?
👉 สัญญาณกระทิง! ยอดสะสม Bitcoin ในกระเป๋าถือยาวพุ่งแตะ 4.37 ล้าน BTC สูงสุดเป็นประวัติการณ์
👉 Bitcoin เสี่ยงร่วงต่อ! นักวิเคราะห์เตือนอาจดิ่งสู่ $106,000 แม้มีแรงซื้อพยุง
🔗 อ้างอิงต้นฉบับ: The Block / ภาพ watcher.guru

💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict การแยกแยะระหว่าง "ขาขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วย Leverage" กับ "ขาขึ้นที่มีแรงสะสมจริง" คือทักษะสำคัญที่นักลงทุนคริปโตควรฝึกฝน เพราะข้อมูล On-chain มีพลังในการเปิดเผยพฤติกรรมจริงของตลาดได้มากกว่าที่กราฟราคาเปลือยๆ จะบอกได้ อย่างไรก็ตาม รายงานนี้ก็ไม่ใช่คำพิพากษาว่า Bitcoin จะร่วงแน่ๆ — เพราะ Demand แบบ Spot อาจกลับมาเป็นบวกได้เสมอหากปัจจัยมหภาคเอื้ออำนวย ทั้งการลดดอกเบี้ยของ Fed กระแสเงินไหลเข้า ETF หรือสัญญาณการสะสมจาก Long-term Holders ที่ยังคงเดินหน้าต่อเนื่อง น่าจับตามองไม่น้อยว่าเดือนพฤษภาคมจะเป็นจุดพลิกกลับ หรือเป็นการยืนยันสัญญาณเตือนของ CryptoQuant กันแน่

🏷️ Tags / คีย์เวิร์ด SEO #Bitcoin #CryptoQuant #BitcoinPrice #SpeculativeRally #OnChainAnalysis #PerpetualFutures #BullScoreIndex #BitcoinCorrection

English keywords: Bitcoin speculative rally, CryptoQuant analysis, Bitcoin spot demand, Perpetual futures, Bull Score Index, Bitcoin correction risk 2026, Julio Moreno

— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com