Circle เปิดกู้ USDC ค้ำด้วย Bitcoin ไม่ต้องขาย BTC เจาะลูกค้าสถาบันผ่าน Morpho บน Arc

Circle บริษัทผู้ออกเหรียญ USDC เปิดตัวบริการใหม่ Digital Asset-Backed Borrowing (DABB) เมื่อวันที่ 21 กันยายนที่ผ่านมา ให้ลูกค้าสถาบันสามารถกู้ยืม USDC โดยใช้ Bitcoin เป็นหลักประกัน โดยไม่ต้องขาย BTC ที่ถืออยู่ทิ้งไป

กลไกการทำงาน

ขั้นตอนเริ่มจากลูกค้านำ Bitcoin ฝากเข้า Circle Mint (แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลของ Circle) จากนั้นระบบจะแปลง Bitcoin เป็น cirBTC เหรียญ Wrapped Bitcoin มาตรฐานสถาบันของ Circle ที่หนุนหลังด้วย Bitcoin จริงในอัตราส่วน 1 ต่อ 1 ซึ่งฝากดูแลโดย Circle National Trust (ธนาคารทรัสต์ที่ได้รับใบอนุญาตระดับสหพันธรัฐ) จากนั้น cirBTC จะถูกนำไปวางเป็นหลักประกันในตลาดกู้ยืมของบุคคลที่สามบนเครือข่าย Arc หรือ Ethereum และเมื่อกู้สำเร็จ ยอด USDC ที่ได้จะถูกโอนเข้าบัญชี Circle Mint ของลูกค้าโดยตรง

เงื่อนไขและพันธมิตรเริ่มต้น

ทุกสถานะการกู้ยืมต้องเป็นแบบ Overcollateralized คือวางหลักประกันมากกว่ามูลค่าที่กู้ โดยอัตราดอกเบี้ย เกณฑ์หลักประกัน และจุดบังคับขาย (Liquidation) จะถูกกำหนดโดยตลาดกู้ยืมแต่ละแห่งเอง ไม่ใช่ Circle เป็นผู้กำหนดเอง พันธมิตรรายแรกที่เปิดให้ใช้งานคือ Morpho โปรโตคอลกู้ยืมแบบกระจายศูนย์ ส่วน Aave และโปรโตคอลอื่นจะตามมาในอนาคต ทั้งนี้บริการนี้ยังไม่เปิดให้ลูกค้าที่อยู่ในรัฐนิวยอร์กใช้งาน

"เราไม่ได้เปิดกระดานเทรดหรือโปรโตคอลกู้ยืมของตัวเองมาแข่งขัน ทำให้ cirBTC อยู่ในสถานะหลักประกันที่เป็นกลางเชิงกลยุทธ์อย่างแท้จริง" — แถลงการณ์จาก Circle

จังหวะที่มาพร้อมการเปิดตัว Arc Mainnet

การเปิดตัว DABB เกิดขึ้นพร้อมกับจังหวะที่ cirBTC เริ่มใช้งานได้บนเครือข่าย Arc บล็อกเชน Layer 1 ที่ Circle เพิ่งเปิดตัวในเดือนกันยายนนี้ โดยใช้ USDC เป็นค่าธรรมเนียมแก๊สหลัก ก่อนหน้านี้ cirBTC เปิดใช้งานบน Ethereum มาตั้งแต่เดือนมิถุนายน การขยายมาที่ Arc เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ที่ Circle ต้องการดึงสถาบันการเงินให้เข้าถึง DeFi ได้ง่ายขึ้น พร้อมรักษามาตรฐานการดูแลสินทรัพย์แบบสถาบันไว้ ซึ่งเป็นแนวทางคล้ายกับคู่แข่งอย่าง Anchorage Digital, Lombard และ BitGo ที่เปิดบริการลักษณะนี้มาก่อนหน้าแล้ว

ข้อจำกัดที่ยังต้องติดตาม

Circle ยังไม่เปิดเผยตัวเลขวงเงินกู้ อัตราดอกเบี้ย หรือสัดส่วน Loan-to-Value ที่ชัดเจน เนื่องจากค่าเหล่านี้ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่แต่ละตลาดกู้ยืมกำหนดเองและอาจเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา

📎 ข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitcoinaddict.com:
👉 Circle รุกหนัก! เปิดตัว cirBTC เหรียญ Wrapped Bitcoin มาตรฐานสถาบัน
👉 Circle เปิดตัว Arc Mainnet บล็อกเชนใช้ USDC เป็นค่าแก๊ส ดึงสถาบันยักษ์ร่วมเป็น Validator

💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict

ทีมข่าวมองว่าบริการนี้ตอบโจทย์ความต้องการจริงของสถาบันที่อยากได้สภาพคล่องโดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ทิ้ง โดยเฉพาะในจังหวะที่ Bitcoin ยังมีแนวโน้มขาขึ้น การที่ Circle เลือกวางตัวเป็นกลางไม่แข่งกับโปรโตคอลกู้ยืมเอง อาจเป็นจุดแข็งที่ทำให้สถาบันกล้าเข้ามาใช้งานมากขึ้น แต่ก็ต้องจับตาว่าการพึ่งพาตลาดบุคคลที่สามอย่าง Morpho ในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยและจุดบังคับขาย จะสร้างความเสี่ยงด้านสภาพคล่องให้ลูกค้าสถาบันในช่วงตลาดผันผวนหนักหรือไม่ นักลงทุนที่สนใจใช้บริการควรศึกษาเงื่อนไขของแต่ละตลาดกู้ยืมให้ละเอียดก่อนตัดสินใจ

— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com