สถานการณ์ ราคา Bitcoin (BTC) เริ่มแสดงสัญญาณการฟื้นตัวที่น่าสนใจ โดยดีดตัวกลับขึ้นมาซื้อขายเหนือระดับ 70,000 ดอลลาร์ อีกครั้ง หลังจากที่ดิ่งลงไปแตะจุดต่ำสุดที่ 60,130 ดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา แม้ว่าการรีบาวด์ครั้งนี้จะสูงถึง 14% และดูเหมือนเป็นการยืนยันจุดต่ำสุดของรอบนี้ แต่ข้อมูลจากตลาดอนุพันธ์กลับสะท้อนภาพที่ต่างออกไป เมื่อนักเทรดระดับ "วาฬ" และเจ้ามือในตลาด (Market Makers) ยังคงมีท่าทีระมัดระวังและปฏิเสธที่จะเปิดสถานะซื้อ (Long) เพิ่มเติม

ข้อมูลจาก Binance ระบุว่าดัชนี Long-to-Short ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 30 วัน โดยดิ่งจาก 1.93 ลงมาเหลือเพียง 1.20 สะท้อนให้เห็นว่าความต้องการใช้เลเวอเรจฝั่งซื้อลดฮวบลงอย่างชัดเจน แม้ราคาจะเริ่มกระเตื้องขึ้นแล้วก็ตาม ความคลางแคลงใจนี้เกิดจากการที่ตลาดเพิ่งผ่านเหตุการณ์ล้างพอร์ตสถานะ Long มูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์มาเมื่อไม่กี่วันก่อน ทำให้นักลงทุนรายใหญ่เลือกที่จะรอดูสถานการณ์มากกว่าการเดิมพันครั้งใหม่

แรงหนุนจาก ETF สวนทางกับความกลัวในตลาดฟิวเจอร์ส

แม้ฝั่งนักเทรดเลเวอเรจจะยังขยาด แต่ฝั่งนักลงทุนสถาบันผ่าน Spot Bitcoin ETFs ในสหรัฐฯ กลับเริ่มส่งสัญญาณบวก โดยพบว่ามีเงินไหลเข้าสุทธิ (Net Inflows) รวมกว่า 516 ล้านดอลลาร์ ตั้งแต่วันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการพลิกฟื้นจากเทรนด์ติดลบในช่วงก่อนหน้า

นักวิเคราะห์มองว่าแรงกดดันจากการขายมหาศาลในช่วงปลายเดือนมกราคมถึงต้นกุมภาพันธ์ อาจมาจากกองทุนในเอเชียที่ประสบปัญหาขาดทุนจากการใช้เยนราคาถูก (Yen Carry Trade) มาเปิดสถานะเลเวอเรจใน ETF Options จนเกิดการล้างพอร์ตต่อเนื่องไปยังสินทรัพย์อื่นอย่างเงินและทองคำ อย่างไรก็ตาม เมื่อสถานการณ์เริ่มคลี่คลาย แรงซื้อจาก ETF จึงเริ่มกลับมาเป็นฐานสนับสนุนราคาที่แข็งแกร่งอีกครั้ง

ความไม่แน่นอนที่ยังปกคลุม: หรือจะเป็นการพักฐานเพื่อลงต่อ?

ทางด้านตลาด Options พบว่านักเทรดเปลี่ยนมาใช้กลยุทธ์เชิงลบ (Bearish Strategies) มากขึ้น โดยดัชนี Put-to-Call Ratio พุ่งสูงขึ้นในช่วงที่ราคาหลุด 72,000 ดอลลาร์ แม้ปัจจุบันจะเริ่มปรับตัวลดลงมาบ้าง แต่ยังแสดงให้เห็นว่าความต้องการป้องกันความเสี่ยง (Hedge) ยังคงอยู่ในระดับสูง

เหล่านักเทรดมือโปรยังคงตั้งคำถามถึงปัจจัยขับเคลื่อนราคาในระยะสั้น เนื่องจากดัชนีหุ้น S&P 500 ยังทรงตัวอยู่ที่จุดสูงสุด ขณะที่ทองคำพุ่งขึ้นกว่า 20% แต่ Bitcoin กลับยังมีความผันผวนสูงและยังอยู่ห่างจากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $126,220 ถึงเกือบครึ่งหนึ่ง ความไม่แน่นอนนี้ทำให้นักลงทุนเลือกที่จะลดการใช้เลเวอเรจลง ซึ่งในแง่หนึ่งถือเป็นเรื่องดีเพราะจะช่วยให้การปรับตัวขึ้นของราคาในอนาคตมีความยั่งยืนมากขึ้น เนื่องจากไม่มีสถานะเลเวอเรจที่เปราะบางพร้อมจะถูกล้างพอร์ตได้ทุกเมื่อ

อ้างอิง : cointelegraph.com

ภาพ cryptoslate.com

พลิกเกมด้วยข้อมูลวงในที่ไวกว่าที่ Bitcoin Addict

Tag : Bitcoin  Spot Bitcoin ETF  Bearish