ตลาด Bitcoin อาจนิ่ง แต่สัญญาณ "สะสมเงียบ" เริ่มชัด: "อุปทานหาย เก็งกำไรพุ่ง แรงระเบิดกำลังมา"

แม้กราฟราคาของ Bitcoin ยังพุ่งขึ้นต่อเนื่อง แต่สิ่งที่เกิดขึ้นเบื้องหลังกลับน่าสนใจยิ่งกว่า เพราะข้อมูล onchain ชี้ให้เห็นถึง "การสะสมเงียบ" และสัญญาณตึงตัวของตลาดที่อาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่

BTC หายจาก Exchange อย่างต่อเนื่อง

จำนวน Bitcoin ที่ถืออยู่ใน Exchange ต่าง ๆ ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง แม้ดีมานด์ในสหรัฐฯ จะยังเพิ่มขึ้น โดยตั้งแต่ต้นปี 2025 จนถึงปัจจุบัน BTC ใน Exchange ลดลงอีก 14% เหลือเพียง 2.5 ล้านเหรียญ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2022

*BTC ใน Exchange ต่าง ๆ ที่มา:* *CryptoQuant*

การที่ BTC ไหลออกจาก Exchange มักบ่งบอกว่าผู้ถือครองมีความมั่นใจในระยะยาว และตั้งใจเก็บเหรียญไว้ในกระเป๋าเย็น (cold wallet) หรือกระเป๋า custodial มากกว่าขายออก เหรียญเหล่านี้จะไม่หมุนเวียนในตลาด ทำให้อุปทานฝั่งขายลดลง และส่งผลให้แรงกดดันในการเทขายระยะสั้นอ่อนแรงลงตามไปด้วย

ตลาด OTC ก็ขาดเหรียญเช่นกัน

ในส่วนของตลาด OTC (Over-the-Counter) ซึ่งใช้สำหรับซื้อขายบล็อกใหญ่ ๆ นอกตลาด Exchange ก็เจอภาวะขาดแคลนเช่นกัน โดยเฉพาะในกลุ่มที่เชื่อมโยงกับเหมืองขุด (mining pools)

ข้อมูลจาก CryptoQuant ระบุว่า ตั้งแต่เดือนมกราคมที่ผ่านมา ยอด BTC ที่อยู่ใน address ของ OTC ที่เชื่อมกับเหมือง ลดลงถึง 19% เหลือเพียง 134,252 BTC ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดในประวัติการณ์ โดยตัดข้อมูลของ miner โดยตรงและ exchange ออกไปแล้ว

*BTC: ยอดเงินคงเหลือใน OTC address ที่มา:* *CryptoQuant*

เมื่อทั้ง Exchange และ OTC ต่างมีอุปทานเหรียญลดลงแบบนี้ ยิ่งทำให้ BTC ที่ "ลอยอยู่ในตลาด" เหลือน้อยลงไปอีก และในภาวะที่ราคากำลังปรับตัวขึ้น สถานการณ์นี้จะยิ่งกระตุ้นให้ราคาขยับแรงขึ้นจากดีมานด์ที่ไล่ซื้อตามเหรียญที่เหลือน้อยลงทุกที

Funding Rate ติดลบ แต่ราคายังขึ้น

อีกหนึ่งสัญญาณน่าสนใจคือ Funding Rate ในตลาดฟิวเจอร์สของ Bitcoin กลับเข้าสู่แดนลบอีกครั้งในช่วงวันที่ 6–8 มิถุนายนที่ผ่านมา

โดยทั่วไป Funding Rate ติดลบหมายความว่าเทรดเดอร์ฝั่ง Short (ขาย) เป็นฝ่ายได้เปรียบ และเป็นสัญญาณของการปรับฐานระยะสั้น แต่ในกรณีนี้กลับแปลก เพราะแม้ Funding จะติดลบ ราคากลับพุ่งจาก $104,000 ขึ้นไปแตะ $110,000

สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าแรงขายจากฟิวเจอร์สกำลังถูกดูดซับด้วยแรงซื้อในตลาด Spot ซึ่งมักเกิดขึ้นในช่วง "แรงซื้อแฝง" และเป็นลักษณะที่เคยเกิดมาก่อนแล้วถึง 3 ครั้งในรอบนี้ และแต่ละครั้งตามมาด้วยการพุ่งแรงของราคา

ถ้าแนวโน้มนี้ยังดำเนินต่อไป การ Liquidate ของฝั่ง Short อาจทำให้ราคาพุ่งอีกครั้งตามกลไกป้อนกลับ (feedback loop)

‍

อ้างอิง :cointelegraph.com
ภาพ thecurrencyanalytics.com