แม้ว่าในระยะสั้นแรงซื้อจะสามารถพยุง ราคา Bitcoin ไม่ให้หลุดแนวรับสำคัญในช่วง 80,700 ถึง 83,400 ดอลลาร์ได้ แต่ข้อมูลจากนักวิเคราะห์ระดับโลกอย่าง Glassnode กลับระบุว่า การที่ราคาจะทะยานขึ้นอย่างแข็งแกร่งและยั่งยืนนั้น จำเป็นต้องรอให้ตัวชี้วัดด้านสภาพคล่องกลับมาอยู่ในระดับที่เหมาะสมเสียก่อน มิเช่นนั้นการดีดตัวที่เกิดขึ้นอาจเป็นเพียงการปรับตัวขึ้นในระยะสั้นเท่านั้น
อัตราส่วนกำไร/ขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงของ BTC (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 90 วัน) ที่มา: Glassnode
สภาพคล่อง: ตัวแปรสำคัญที่จะชี้ชะตาขาขึ้นรอบใหม่
Glassnode ระบุว่า ตลาดกำลังจับตามองไปที่สภาพคล่องอย่างใกล้ชิด โดยสัญญาณที่จะยืนยันการฟื้นตัวที่แท้จริงคือ "อัตราส่วนกำไร/ขาดทุนที่รับรู้แล้ว" (Realized Profit/Loss Ratio) ในรอบ 90 วัน จากสถิติในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา การฟื้นตัวของราคาที่แข็งแกร่งจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่ออัตราส่วนนี้ยืนเหนือระดับ 5 ได้อย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นสัญญาณของการไหลเข้าของเงินทุนรอบใหม่และการหมุนเวียนเงินกลับเข้าสู่ Bitcoin อีกครั้ง
นอกจากนี้ ตลาดยังเผชิญกับสภาวะความตึงเครียดของซัพพลาย โดยปัจจุบันมีจำนวน Bitcoin กว่า 22% ของอุปทานหมุนเวียนที่ถือครองอยู่ในสภาวะขาดทุน ซึ่งเป็นระดับที่เคยเกิดขึ้นในช่วงวิกฤตปี 2018 และ 2022 หากราคา Bitcoin ไม่สามารถรักษาแนวรับสำคัญไว้ได้ อาจเกิดแรงเทขายจากกลุ่มผู้ถือครองระยะยาวซ้ำเติมได้
อัตราส่วนกำไร/ขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงของ BTC (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 90 วัน) ที่มา: Glassnode
สัญญาณบวก: แรงขายบนเว็บเทรดลดลงต่ำสุดในรอบหลายปี
แม้ด้านสภาพคล่องจะยังดูไม่สดใสนัก แต่ข้อมูลจาก CryptoQuant กลับแสดงให้เห็นถึงสัญญาณที่ดีในด้านแรงเทขาย โดยพบว่าปริมาณการโอน Bitcoin เข้าสู่เว็บเทรด Binance ต่อเดือนเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 5,700 BTC เท่านั้น ซึ่งถือว่าน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 12,000 BTC และเป็นระดับที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 เป็นต้นมา
การที่ยอดโอนเข้าเว็บเทรดอยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่องสะท้อนว่านักลงทุนส่วนใหญ่เลือกที่จะ "ถือครอง" (Hold) มากกว่าเตรียมพร้อมที่จะขาย ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงที่ราคาจะดิ่งลงรุนแรงในทันที สอดคล้องกับความเห็นของนักวิเคราะห์ Darkfost ที่มองว่านี่เป็นสัญญาณเชิงบวกท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาค เพราะนักลงทุนดูเหมือนจะเต็มใจถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลไว้ในระยะยาวมากขึ้น
Bitcoin BTC inflows ตามเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน (30DMA) ที่มา: CryptoQuant
บทสรุปทิศทางราคาและแนวรับที่ต้องจับตา
ในระยะสั้น ตลาดอาจมีการเคลื่อนไหวเพื่อดึงสภาพคล่อง (Liquidity Grab) ไปที่ระดับใกล้ 93,500 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรเพิ่มความระมัดระวังหากราคายังไม่สามารถยืนระยะได้ โดยมีจุดตัดสินสำคัญอยู่ที่การรักษาระดับราคาเหนือแนวรับต้นทุนของผู้ถือครองระยะสั้น หากสภาพคล่องไหลกลับเข้ามาตามเกณฑ์ที่ Glassnode ระบุ เราจึงจะได้เห็นการพุ่งขึ้นของราคาในเฟสต่อไปอย่างแท้จริง
อ้างอิง : cointelegraph.com
ภาพ cryptoslate.com
ข่าวคริปโต "สดจากที่เกิดเหตุ" 24 ชั่วโมงที่ Bitcoin Addict
Tag : Bitcoin Glassnode CryptoQuant
