สถานการณ์ ราคา Bitcoin (BTC) ในช่วงสัปดาห์นี้ยังคงเผชิญกับแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง โดยราคาได้ร่วงลงไปแตะจุดต่ำสุดใหม่ของสัปดาห์ที่ระดับ 65,500 ดอลลาร์ เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจากตลาดอนุพันธ์ (Derivatives) กลับแสดงให้เห็นพฤติกรรมที่น่าสนใจ เมื่อค่า Funding Rate รายวันได้ติดลบอย่างรุนแรงและต่อเนื่อง ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาที่ค่า Funding ติดลบยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023
การที่ค่า Funding Rate ติดลบ หมายความว่านักเทรดในฝั่งขาย (Short Sellers) ต้องเป็นฝ่ายจ่ายค่าธรรมเนียมให้กับนักเทรดฝั่งซื้อ (Long Traders) สิ่งนี้สะท้อนว่าตลาดกำลังมีความต้องการเปิดสถานะฝั่งขาลงที่ "หนาแน่นจนเกินไป" (Overcrowded) ซึ่งในทางสถิติแล้ว ภาวะเช่นนี้มักจะเกิดขึ้นในช่วงที่ราคาใกล้ถึงจุดต่ำสุด เนื่องจากแรงเทขายเริ่มถึงจุดอิ่มตัว
Short Squeeze: เมื่อฝั่งหมีอาจถูกล้างพอร์ต
นักวิเคราะห์คริปโต เลโอ รูกา (Leo Ruga) ให้ความเห็นว่าค่า Funding ที่เป็นสีแดงต่อเนื่องหลายวัน มักเป็นสัญญาณของช่วงสะสมพลังที่จุดต่ำสุด แม้ไม่ได้หมายความว่าฝั่ง Short จะคาดการณ์ผิดเสมอไป แต่ความแออัดของสถานะขายอาจนำไปสู่เหตุการณ์ Short Squeeze หรือการที่ราคาดีดกลับขึ้นอย่างรุนแรงจนบีบให้ฝั่งขายต้องรีบปิดสถานะ ซึ่งจะยิ่งช่วยผลักดันให้ราคาสูงขึ้นไปอีก
อย่างไรก็ตาม ประวัติศาสตร์ในอดีตอย่างในช่วงเดือนพฤษภาคม 2021 และมกราคม 2022 แสดงให้เห็นว่าการที่ค่า Funding ติดลบยาวนาน 10-20 วัน ไม่ได้ทำให้ราคาดีดกลับทันทีเสมอไป บางครั้งตลาดอาจต้องใช้เวลาพักฐานนานหลายเดือนก่อนที่จะเริ่มรอบขาขึ้นรอบใหม่ได้จริง
ข้อมูล On-chain เตือนให้ระวัง: สภาพคล่องยังไหลออก
แม้ตลาดฟิวเจอร์สจะดูเหมือนใกล้จุดกลับตัว แต่ข้อมูล On-chain กลับบอกให้เราควรระมัดระวังเป็นพิเศษ แอ็กเซล แอดเลอร์ จูเนียร์ (Axel Adler Jr.) นักวิจัย Bitcoin ระบุว่าดัชนี SSR Oscillator ที่วัดความแข็งแกร่งของ BTC เทียบกับ Stablecoin ยังคงอยู่ในแดนลบที่ -0.15 สะท้อนว่ากำลังซื้อจากฝั่ง Stablecoin ยังไม่กลับมา
สอดคล้องกับข้อมูลการไหลเข้า-ออกของเงินทุน โดยพบว่ามูลค่าตลาดของ USDT ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาได้พลิกกลับมาติดลบถึง -2.87 พันล้านดอลลาร์ บ่งชี้ว่าเงินทุนกำลังไหลออกจากระบบคริปโต ตราบใดที่สภาพคล่องและดัชนี SSR ยังไม่พลิกกลับมาเป็นบวกอย่างยั่งยืน ตลาด Bitcoin จะยังคงอยู่ในสภาวะ "Risk-off" หรือเน้นการถือเงินสดเพื่อลดความเสี่ยงต่อไป
อ้างอิง : cointelegraph.com
ภาพ cryptoslate.com/
เพราะโลกคริปโตคือโอกาส ข่าวไวจาก Bitcoin Addict คือกุญแจ
Tag : Bitcoin Funding Rate Short Squeeze