Bernstein (โบรกเกอร์วิจัยการลงทุนระดับโลก) ออกบทวิเคราะห์คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับหุ้น Figure Technology Solutions (FIGR) พร้อมตั้งเป้าราคาที่ 67 ดอลลาร์ต่อหุ้น หรือมี Upside ราว 67% จากระดับปัจจุบัน โดยมองว่าบริษัทกำลังเปลี่ยนตัวเองจาก "ผู้ปล่อยสินเชื่อบ้าน" สู่ "แพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนและตลาดสินเชื่อยุค AI" ที่จะเข้าถึงตลาด Tokenized Credit มูลค่ามหาศาลถึง 4 ล้านล้านดอลลาร์

🔍 Bernstein มองอะไรในหุ้น Figure Technology?

แม้ราคาหุ้น Figure Technology Solutions (FIGR) จะปรับขึ้นมาเกือบ 10% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา แต่ Bernstein ยังมองว่า "ราคายังต่ำกว่าศักยภาพที่แท้จริง" จึงคงคำแนะนำ Outperform (แนะนำให้ผลตอบแทนชนะตลาด) พร้อมตั้งราคาเป้าหมายไว้ที่ 67 ดอลลาร์ ในรายงานวิจัยที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา

หัวใจสำคัญของวิทยานิพนธ์การลงทุนครั้งนี้คือ การที่ Figure กำลังเปลี่ยนตัวเองจากบริษัทปล่อย HELOC (Home Equity Line of Credit หรือ สินเชื่อที่ใช้บ้านเป็นหลักประกัน) ไปสู่แพลตฟอร์มที่ครอบคลุมทั้งโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนและตลาดสินเชื่อที่ขับเคลื่อนด้วย AI

💎 ตลาด Tokenized Credit มูลค่า 4 ล้านล้านดอลลาร์ คืออะไร?

หัวใจของกลยุทธ์ Figure คือ Tokenization (การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนดิจิทัล) ซึ่งในกรณีนี้คือการแปลง "สัญญาเงินกู้" ให้กลายเป็น สินทรัพย์ที่ซื้อขายได้บนบล็อกเชนแบบเรียลไทม์ (On-chain Tradable Assets)

Bernstein ประเมินว่าตลาดที่เข้าถึงได้สำหรับ Tokenized Credit (สินเชื่อที่ถูกแปลงเป็นโทเคนบนบล็อกเชน) มีมูลค่าสูงถึงราว 4 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งครอบคลุมหลากหลายประเภทสินเชื่อ ได้แก่:

• 🏠 Mortgage (สินเชื่อจำนองบ้าน)
• 🚗 Auto Loans (สินเชื่อรถยนต์)
• 🏡 HELOC (สินเชื่อที่ใช้บ้านเป็นหลักประกัน)
• 🏪 Small-Business Loans (สินเชื่อธุรกิจขนาดเล็ก)

นี่คือโอกาสที่ใหญ่กว่าธุรกิจ HELOC แบบเดิมๆ ของ Figure อย่างมีนัยสำคัญ

📈 ตัวเลขที่น่าจับตา: ปริมาณสินเชื่อโตเกินคาด

นอกจากวิสัยทัศน์ระยะยาว Bernstein ยังชี้ให้เห็นโมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่ง:

• 📊 ปริมาณสินเชื่อในเดือนเมษายนแตะระดับ 1.34 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 108% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
• 📊 เป็นเดือนที่สองติดต่อกันที่ทะลุระดับ 1 พันล้านดอลลาร์
• 📊 Bernstein คาดการณ์ว่าปริมาณสินเชื่อรวมจะเติบโตจาก 8.4 พันล้านดอลลาร์ ในปี 2025 ไปแตะ 16.5 พันล้านดอลลาร์ ภายในปี 2027

🌐 RWA ยังเป็นเพียงจุดเริ่มต้น เทียบกับศักยภาพมหาศาล

แม้ Bernstein จะมองตลาด Tokenized Credit ที่ 4 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ในความเป็นจริง ตลาด RWA (Real-World Assets — การนำสินทรัพย์ในโลกจริงมาแปลงเป็นโทเคนบนบล็อกเชน) โดยรวมในปัจจุบันยังมีมูลค่าเพียงราว 5.5 พันล้านดอลลาร์ เท่านั้น

ช่องว่างระหว่างสภาพปัจจุบันกับศักยภาพในอนาคตจึงมหาศาล และมีหลายโครงการเริ่มเข้าสู่ตลาดนี้แล้ว เช่น Centrifuge (โปรโตคอล DeFi ที่เน้น Tokenized Credit) ที่ขยายแพลตฟอร์ม DeFi ของตัวเองให้ครอบคลุมทั้งสินเชื่อโทเคนไนซ์และผลิตภัณฑ์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ บนบล็อกเชนใหม่ๆ เพื่อเชื่อม สินทรัพย์ระดับสถาบัน (Institutional-grade Assets) เข้ากับสภาพคล่องในโลก DeFi

ส่วน Figure เองก็ขยายธุรกิจไปยังกลุ่มสินเชื่อรถยนต์ผ่านระบบนิเวศ Hastra ซึ่งออกแบบให้ผลิตภัณฑ์สินเชื่อโทเคนไนซ์เชื่อมต่อกับโลก DeFi และตลาดบล็อกเชนวงกว้างได้

📎 ข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitcoinaddict.com ทิศทางการนำสินทรัพย์โลกจริงเข้าสู่บล็อกเชนกำลังเร่งเครื่องอย่างรวดเร็ว เราเคยรายงานความเคลื่อนไหวสำคัญของวงการ RWA ไว้ก่อนหน้านี้:
👉 BlackRock เดินเกมใหม่! เตรียมโทเค็นไนซ์กองทุน RWA บนบล็อกเชน
👉 ทำความรู้จัก XDC Network บล็อกเชนที่เกิดมาเพื่อการเงินโลกจริง ซื้อขายได้แล้วบน Bitkub!
👉 สหรัฐฯ จ่อออกกฎหมายใหม่ เปิดทางใช้คริปโตขอสินเชื่อบ้าน "ไม่ต้องแปลงเป็นเงินสด"
👉 Morgan Stanley แนะนำลงทุนคริปโตไม่เกิน 4% ต่อพอร์ต ชี้ "เข้าสู่ยุค Mainstream" ของสินทรัพย์ดิจิทัล
🔗 อ้างอิงต้นฉบับ: Bernstein Research / รายงานข่าวจาก Cointelegraph / ภาพ tipranks.com

💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict การที่โบรกเกอร์ระดับโลกอย่าง Bernstein กล้าตั้งเป้าราคาให้หุ้นที่มีโมเดลธุรกิจเชื่อมโยงกับบล็อกเชนถึง 67% upside สะท้อนว่าโลก Wall Street เริ่มมองตลาด Tokenization อย่างจริงจังในฐานะ "โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินยุคถัดไป" ไม่ใช่แค่กระแสคริปโตอีกต่อไป ตัวเลข 4 ล้านล้านดอลลาร์อาจดูทะเยอทะยาน แต่หากเทียบกับขนาดตลาดสินเชื่อโลกที่ใหญ่หลายสิบล้านล้านดอลลาร์ ก็ยังถือว่าเป็นเพียงเสี้ยวเล็กๆ ที่บล็อกเชนกำลังจะกลืนกินเข้าไปทีละน้อย น่าจับตาว่าผู้เล่นรายใดจะคว้าส่วนแบ่งตลาดนี้ได้ก่อน — และนี่คือเหตุผลที่ทำให้เรื่อง RWA จะเป็นธีมการลงทุนสำคัญตลอดทศวรรษนี้

🏷️ Tags / คีย์เวิร์ด SEO Figure Technology FIGR Bernstein Tokenized Credit RWA Real World Assets Tokenization สินเชื่อโทเคนไนซ์ บล็อกเชนการเงิน HELOC

— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com