Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX กล่าวว่าตลาดคริปโตจะเข้าสู่โหมด “Up Only” หรือพุ่งขึ้นต่อเนื่อง เมื่อกระทรวงการคลังสหรัฐฯ (US Treasury) เติมเงินในบัญชีหลักหรือ Treasury General Account (TGA) จนแตะเป้าหมาย 850,000 ล้านดอลลาร์

ในปัจจุบัน ยอดเปิดของ TGA อยู่ที่ 807,000 ล้านดอลลาร์ Hayes ระบุว่าเมื่อการดูดสภาพคล่องเพื่อสะสมเงินเสร็จสิ้น “ตลาดก็จะกลับมาพุ่งอีกครั้ง” โดยปกติแล้วการเติมเงินใน TGA จะทำให้เงินทุนถูกแยกออกจากระบบ ไม่ไหลเข้าสู่ตลาดเอกชน

นักวิเคราะห์บางส่วนยังไม่เชื่อ

แม้ Hayes จะมองโลกในแง่ดี แต่นักวิเคราะห์หลายรายไม่เห็นด้วย โดย André Dragosch หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Bitwise ประจำยุโรป ชี้ว่า ความสัมพันธ์ระหว่างสภาพคล่องสุทธิ (Net Liquidity) กับ Bitcoin และคริปโต “เป็นเพียงความเชื่อที่ไม่แน่นอน” และเรียกการวิเคราะห์แบบนี้ว่า “กล้วยไร้ค่า”

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจำนวนไม่น้อยยังคงมองบวก โดยเชื่อว่าการลดดอกเบี้ยของเฟดจะช่วยหนุนสภาพคล่องและราคาสินทรัพย์ไปจนกว่าวงจรเข้มงวดทางการเงินจะกลับมา

เฟดลดดอกเบี้ยครั้งแรกในปี 2025

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) มีมติลดดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% (25 จุดพื้นฐาน) ถือเป็นการลดดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2024

ทันทีหลังประกาศ Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า $115,000 ในลักษณะ “Sell the News” หรือการขายทำกำไรหลังข่าวออก เพราะตลาดได้คาดการณ์ไว้ล่วงหน้าแล้ว

Nic Puckrin ผู้ก่อตั้ง Coin Bureau เตือนว่าตลาดอาจเจอแรงย่อตัวระยะสั้น เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่ได้สะท้อนการคาดหวังการลดดอกเบี้ยไปแล้วก่อนการตัดสินใจ

ตลาดคาดเฟดจะลดดอกเบี้ยต่อในตุลาคม

Jerome Powell ประธานเฟด เปิดเผยว่าคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ยังมีความเห็นแตกต่างกันเรื่องการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ แต่ข้อมูลจาก CME Group ระบุว่า 91.9% ของเทรดเดอร์คาดว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยเพิ่มอีก 25-50 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนตุลาคม

CME Group ในฐานะตลาดอนุพันธ์รายใหญ่ของโลก เป็นแหล่งข้อมูลสำคัญที่นักลงทุนใช้ติดตามความคาดหวังเชิงนโยบายการเงิน

บทสรุป

ตลาดคริปโตกำลังจับตาปัจจัยสองด้านสำคัญ ได้แก่

• การสะสมเงินของ US Treasury ในบัญชี TGA ที่ Hayes เชื่อว่าจะเป็นจุดเปลี่ยนตลาด

• นโยบายการเงินของเฟดที่เริ่มต้นวงจรการลดดอกเบี้ยอีกครั้ง

แม้ความเห็นนักวิเคราะห์จะแตกต่าง แต่สิ่งที่ชัดเจนคือ นักลงทุนทั่วโลกกำลังเตรียมพร้อมรับความผันผวนครั้งใหญ่ของสภาพคล่อง ซึ่งอาจกำหนดทิศทางทั้งตลาดคริปโตและการเงินโลกในช่วงปลายปีนี้

อ้างอิง : cointelegraph.com

ภาพ dlnews.com