รายย่อยสวนหมัด! ยอดซื้อทองคำพุ่ง 3 เท่าใน 6 เดือน ขณะ Wall Street แอบเทขายหนีตาย
ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ หรือ BIS (Bank for International Settlements — องค์กรระหว่างประเทศที่ทำหน้าที่เป็น "ธนาคารของธนาคารกลาง" ทั่วโลก) เปิดเผยในรายงานรายไตรมาสเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาว่า นักลงทุนรายย่อยเพิ่งซื้อทองคำผ่าน ETF (กองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์) ไปแล้วกว่า 7 หมื่นล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 ปี 2025 และตัวเลขนี้พุ่งขึ้นเกือบ 3 เท่าในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา สวนทางกับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่เร่งเทขายออกมาอย่างต่อเนื่อง
รายย่อย "เต็มสูบ" ในทองคำ
ข้อมูลจาก BIS ที่ถูกอ้างอิงโดย Kobeissi Letter (สำนักวิเคราะห์การเงินที่ติดตามข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค) เผยให้เห็นภาพที่น่าสนใจอย่างยิ่ง: ยอดสะสมของนักลงทุนรายย่อยในกองทุน ETF ทองคำ เพิ่มขึ้นจากประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ไปสู่เกือบ 6 หมื่นล้านดอลลาร์ ในช่วงเพียงครึ่งปีระหว่างปลายไตรมาส 3 ปี 2025 จนถึงสิ้นไตรมาส 1 ปี 2026
Kobeissi Letter สรุปสั้นๆ ว่า "นักลงทุนรายย่อยทุ่มสุดตัวกับโลหะมีค่า" และ BIS เองก็ระบุว่า "ความตื่นเต้นที่ขับเคลื่อนโดยรายย่อย" คือแรงที่ "ปูทางให้ราคาเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงเกินปกติ" ต่อเนื่องจากการแล่นขึ้นของทองคำตลอดปี 2025 ซึ่งช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา ราคาทองคำพุ่งขึ้นสูงถึง 60%
สถาบันเบรก — Leverage พาราคาพัง
ด้านหนึ่งที่น่าสังเกตคือ สถาบันการเงินรายใหญ่กลับเริ่มขายทำกำไรออกมาตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายน และเร่งขายหนักขึ้นเรื่อยๆ หลังราคาโลหะมีค่าเริ่มปรับฐานในเดือนมกราคม 2026
BIS ชี้ว่า "การ Rebalance รายวันของ Leveraged ETF (กองทุนที่ใช้สัญญาอนุพันธ์เพื่อขยายผลตอบแทนหลายเท่า) และการ Liquidation จาก Margin (การบังคับขายเมื่อหลักประกันไม่พอ)" ได้ "ขยายความผันผวน" ให้หนักขึ้น โดยเฉพาะในตลาดเงิน (Silver)
ส่วนหนึ่งมาจากกลุ่มนักเก็งกำไรขนาดเล็กที่เรียกว่า "Non-reportables" ซึ่งสร้างสถานะ Long (ซื้อเพื่อเก็งกำไรขาขึ้น) ด้วยเลเวอเรจสูงมากก่อนที่ราคาจะดิ่งลง ผลคือเงิน (Silver) ร่วงหนักถึง 34% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม ขณะที่ทองคำยังถือว่าลงน้อยกว่าที่ 9%
ดอลลาร์แข็ง — คริปโตยังหนัก
BIS ยังเชื่อมโยงการร่วงของโลหะมีค่าเข้ากับการเปลี่ยนแปลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งแข็งค่าขึ้น 4.7% นับตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม วัดจากดัชนี DXY (ดัชนีที่วัดความแข็งค่าของดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล) พร้อมระบุว่าการเปลี่ยนแปลง "สะท้อนถึงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินสหรัฐฯ" แม้จะไม่ได้สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานที่กว้างขึ้นทั้งหมด
ในฟากของสินทรัพย์ดิจิทัล ภาพรวมยังคงน่าเป็นห่วง โดยตลาดคริปโตโดยรวมร่วงลงราว 43% จากจุดสูงสุดของมูลค่าตลาดรวมในเดือนตุลาคมที่ผ่านมา ท่ามกลาง Sentiment (ความเชื่อมั่น) ของนักลงทุนรายย่อยที่ยังอยู่ในระดับ Bear Market (ตลาดขาลง)
📎 ข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitcoinaddict.com: เหตุการณ์นี้สืบเนื่องจากที่เราเคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้
👉 Bitcoin Open Interest ดิ่งต่ำสุดรอบปี! สถาบันทิ้ง BTC หรือแค่พักฐานรอตัวเลขเศรษฐกิจ?
👉 "ความผันผวนของ Bitcoin จะทำให้กระแสการลงทุนไหลไปสู่ทองคำ" ซีอีโอเหมืองทองคำในออสเตรเลียกล่าว
🔗 อ้างอิงต้นฉบับ: CoinTelegraph / Bank for International Settlements (BIS) Quarterly Review, March 2026 ภาพ moneytalksnews
💬 ความเห็นบรรณาธิการ Bitcoinaddict ภาพที่ BIS วาดออกมาครั้งนี้สะท้อนพฤติกรรมที่คุ้นเคยในตลาดสินทรัพย์เสี่ยง — รายย่อยเข้าหลังฝันสวย สถาบันเริ่มออกก่อน น่าจับตามองว่าแรงซื้อของรายย่อยที่ยังหนุนราคาทองอยู่จะยั่งยืนได้นานแค่ไหน โดยเฉพาะเมื่อเงินดอลลาร์ยังแข็ง และความกดดันจาก Leverage ยังไม่คลี่คลายสมบูรณ์ ในแง่ของ Bitcoin และคริปโต บทเรียนนี้เตือนว่าโครงสร้างตลาดที่พึ่งพาเลเวอเรจมากเกินไปนั้น ทำให้ความผันผวนรุนแรงกว่าที่ควรจะเป็นเสมอ
Tags / คีย์เวิร์ด SEO: ทองคำ, Gold ETF, BIS, นักลงทุนรายย่อย, Silver ร่วง, ดอลลาร์แข็ง, ตลาดคริปโต, Leveraged ETF
— รายงานโดยทีมข่าว Bitcoinaddict.com