แม้ว่าความเชื่อมั่นในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีจะยังคงอ่อนแอ แต่นักวิเคราะห์จาก JPMorgan มองเห็นความเป็นไปได้ที่การอนุมัติกฎหมายโครงสร้างตลาดของสหรัฐฯ ในช่วงกลางปี จะเป็นปัจจัยสนับสนุนตลาดในช่วงครึ่งปีหลัง

"ในขณะที่ความเชื่อมั่นยังคงเป็นลบในตลาดคริปโต เรายังคงเชื่อว่าการอนุมัติกฎหมายโครงสร้างตลาดที่มีแนวโน้มว่าจะเกิดขึ้นในช่วงกลางปี อาจทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาเชิงบวกสำหรับตลาดคริปโตไปจนถึงครึ่งหลังของปี" นักวิเคราะห์ของ JPMorgan นำโดยผู้อำนวยการบริหาร Nikolaos Panigirtzoglou ระบุในรายงาน

ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดที่เสนอ ซึ่งเรียกกันอย่างแพร่หลายว่า CLARITY Act ถูกออกแบบมาเพื่อสร้างกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐฯ โดยสภาผู้แทนราษฎรได้ผลักดันกฎหมายนี้ไปแล้ว ในขณะที่การหารือยังคงดำเนินต่อไปในวุฒิสภา

มีประเด็นสำคัญสองประการที่ทำให้การออกกฎหมายล่าช้า ประการแรกคือวิธีการจัดการกับผลตอบแทนของ Stablecoin โดยบริษัทคริปโตต้องการมอบผลตอบแทนให้กับผู้ถือ Stablecoin ในขณะที่ธนาคารแย้งว่าการอนุญาตให้มีผลตอบแทนอาจดึงเงินฝากออกจากระบบธนาคารดั้งเดิมและก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงิน อีกประการหนึ่งคือข้อถกเถียงเรื่องผลประโยชน์ทับซ้อน เนื่องจากพรรคเดโมแครตกำลังผลักดันข้อจำกัดที่จะป้องกันไม่ให้เจ้าหน้าที่ระดับสูงของรัฐบาลและครอบครัว รวมถึงประธานาธิบดี มีส่วนร่วมในกิจกรรมทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับคริปโตบางประเภท ซึ่งทำเนียบขาวได้จัดการประชุมปิดลับหลายครั้งระหว่างตัวแทนอุตสาหกรรมคริปโตและกลุ่มธนาคาร เนื่องจากการเจรจายังคงดำเนินต่อไปและมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดการประนีประนอม

"หากผ่านการอนุมัติ มันจะเปลี่ยนโฉมโครงสร้างตลาดโดยการสร้างความชัดเจนด้านกฎระเบียบ ยุติการ 'กำกับดูแลโดยการบังคับใช้กฎหมาย' (Regulation by enforcement) ส่งเสริมการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน (Tokenization) และอำนวยความสะดวกให้สถาบันเข้ามามีส่วนร่วมมากขึ้น" นักวิเคราะห์กล่าว

8 ปัจจัยบวกที่จะเกิดขึ้นหลังกฎหมายผ่าน

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ได้เน้นย้ำถึงปัจจัยบวกที่เป็นไปได้ 8 ประการหากร่างกฎหมายนี้ผ่านการอนุมัติ:

1. การจัดประเภทสินทรัพย์ที่ชัดเจน: กฎหมายจะนำกรอบการทำงานมาแยกประเภทโทเคนว่าเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล (ดูแลโดย CFTC) หรือหลักทรัพย์ดิจิทัล (ดูแลโดย SEC) ซึ่งจะช่วยลดภาระด้านการปฏิบัติตามกฎหมายสำหรับโทเคนหลัก ๆ นอกจากนี้ยังมี "Grandfather clause" ที่อนุญาตให้สินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับ ETF เช่น XRP, Solana, Litecoin, Hedera, Dogecoin และ Chainlink อยู่ภายใต้การดูแลของ CFTC แทนที่จะเป็นหลักทรัพย์

2. ระยะเวลาผ่อนผันสำหรับโปรเจกต์ใหม่: อนุญาตให้ระดมทุนได้สูงสุด 75 ล้านดอลลาร์ต่อปีโดยไม่ต้องจดทะเบียนกับ SEC อย่างเต็มรูปแบบในช่วงที่กำลังสร้างความเป็นกระจายศูนย์ เพื่อส่งเสริมนวัตกรรมในสหรัฐฯ

3. ช่องทางการเปลี่ยนสถานะโทเคน: สร้างเส้นทางให้โทเคนที่เริ่มขายเป็นหลักทรัพย์ สามารถเปลี่ยนสถานะเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ได้เมื่อ "กระจายศูนย์เพียงพอ" ซึ่งจะเปิดโอกาสให้สถาบันลงทุนผ่านโบรกเกอร์แบบดั้งเดิมได้

4. มาตรฐานการดูแลสินทรัพย์ (Custody): กำหนดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับตัวกลาง ซึ่งอาจช่วยให้สถาบันอย่าง BNY Mellon และ State Street สามารถรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลได้โดยตรง

5. การส่งเสริม Tokenization: สร้างความชัดเจนว่าสินทรัพย์ดั้งเดิมที่แปลงเป็นโทเคนยังคงอยู่ภายใต้กฎเกณฑ์หลักทรัพย์เดิม ซึ่งจะช่วยให้โครงสร้างพื้นฐานของตลาดขยายตัว

6. การยกเว้นภาระของนักพัฒนา: ผู้ขุด (Miners), ผู้ตรวจสอบ (Validators) และนักพัฒนาซอฟต์แวร์ จะได้รับยกเว้นจากภาระการรายงานแบบโบรกเกอร์ ตราบใดที่ไม่ได้ทำกิจกรรมรับฝากสินทรัพย์

7. ข้อยกเว้นภาษีสำหรับการชำระเงิน: มีการยกเว้นภาษีสำหรับธุรกรรมขนาดเล็กในการใช้คริปโตในชีวิตประจำวัน และความชัดเจนเรื่องภาษีจากการทำ Staking

8. การกระตุ้นเงินฝากในรูปแบบโทเคน: กฎหมายอาจส่งเสริมให้สถาบันใช้เงินฝากแบบโทเคน (Tokenized Deposits) มากกว่า Stablecoin โดยมองว่า Stablecoin เป็นเครื่องมือเงินสดดิจิทัลมากกว่าเงินฝากเพื่อการลงทุน

    

ภาพรวมนักวิเคราะห์ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อคริปโตในปีนี้ โดยเมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา พวกเขาได้ย้ำเป้าหมายราคา Bitcoin ในระยะยาวที่ 266,000 ดอลลาร์ โดยอ้างอิงจากการเปรียบเทียบกับทองคำที่ปรับค่าความผันผวนแล้ว

คุณคิดยังไงกับข่าวนี้? คอมเมนต์บอกกันด้านล่างเลยครับ! ติดตามข่าวคริปโตภาษาไทยอัปเดตทุกวันได้ที่ @BitcoinAddictTH บน X และ bitcoinaddict.com

การลงทุนในคริปโตมีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนรุนแรงและสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด บทความนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเอง

อ้างอิง : theblock.co

ภาพ cryptometer.io

เร็วที่สุด ชัดเจนที่สุด ที่ Bitcoin Addict

Tag : JPMorgan  CLARITY Act  Stablecoin